撰稿|芋圓

近日，總部設(shè)在武漢的商業(yè)銀行——漢口銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“漢口銀行”）的股權(quán)再現(xiàn)交易信息，先后“亮相” 上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、北京產(chǎn)權(quán)交易所，出售股權(quán)的股東包括中國(guó)電信以及中國(guó)移動(dòng)全資子公司等。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，這并非漢口銀行首次出現(xiàn)被股東“背刺”的情形。特別說(shuō)明的是，漢口銀行還計(jì)劃在A股上市。截至目前，該行并未提交招股書(shū)，IPO進(jìn)程仍處于早期階段。相比之下，總部同在武漢的湖北銀行則已經(jīng)排隊(duì)約兩年。

就資產(chǎn)規(guī)模而言，漢口銀行要高于湖北銀行。不過(guò)，前者的收入和凈利潤(rùn)規(guī)模則不及湖北銀行。目前，漢口銀行的主要股東包括聯(lián)想控股（HK:03396）、武鋼集團(tuán)等。另外，漢口銀行的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖裁黠@下滑。

一、多名股東輪番“減持”，難找“接盤(pán)俠”

2024年5月6日，中國(guó)電信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)電信”）擬轉(zhuǎn)讓漢口銀行股份，通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所征集意向投資人未果后，于9月13日再次發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息，轉(zhuǎn)讓其所持漢口銀行2460萬(wàn)股，占總股本的0.51%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約1.30億元，成本為5.3元/股。

貝多財(cái)經(jīng)了解到，中國(guó)電信并非首個(gè)“減持”漢口銀行的股東，另有其他股東也在減持，而該行的市值也在這個(gè)過(guò)程中波動(dòng)“下沉”。目前，漢口銀行總股本4,827,845,808股，由股份成交價(jià)格可以推算其市值已由2023年12月初的283億元降至2024年9月中旬的255億元。

梳理可知，中國(guó)移動(dòng)全資控股的湖北通信也在2024年9月掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行0.27%的股權(quán)，共計(jì)1297.65萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓底價(jià) 4567.07萬(wàn)元，即3.52元/股。此前的2024年1月2日，湖北通信曾發(fā)布漢口銀行股份轉(zhuǎn)讓的招商通告，此次是未果后再次掛牌轉(zhuǎn)讓。

其次，中國(guó)長(zhǎng)江動(dòng)力集團(tuán)有限公司于2023年12月7日，掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行3000萬(wàn)股股份，占該行總股本的0.62%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)1.758億元，平均5.86元/股。

另外，國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司也曾兩次發(fā)布公告擬轉(zhuǎn)讓漢口銀行5535萬(wàn)股股份，占總股本的1.1465%，均因未征集到意向受讓方而分別于2023年11月15日和12月14日終止項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)方案調(diào)整，繼續(xù)于2023年12月15日發(fā)布新的轉(zhuǎn)讓公告，轉(zhuǎn)讓底價(jià)2.41112億元，平均4.36元/股。

中國(guó)建筑第三工程局有限公司于2023年12月20日，掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行2464.92 萬(wàn)股股份，占總股本的0.5106%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)12541.15萬(wàn)元，平均5.1元/股。

中技國(guó)際工程有限公司于2023年12月26日，掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行21.3061萬(wàn)股股份，占總股本的0.0044%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)85.863583萬(wàn)元，平均4.03元/股。

其間，中國(guó)建筑第三工程局有限公司還曾于2023年11月21日之前發(fā)布漢口銀行的股份轉(zhuǎn)讓信息。

除了國(guó)有股東，還有部分民營(yíng)股東也在減持漢口銀行的股份。其中，湖北康順貿(mào)易有限公司于2023年2月20日拍賣(mài)所持1500萬(wàn)股漢口銀行股權(quán)，因無(wú)人出價(jià)以失敗告終。

同樣，安徽德潤(rùn)融資租賃股份有限公司于2024年6月6日拍賣(mài)其所持漢口銀行100萬(wàn)股股權(quán)，以無(wú)人出價(jià)告終；武漢有色金屬投資有限公司于2024年9月4日第七次拍賣(mài)漢口銀行58.393萬(wàn)股股權(quán)無(wú)果。

相比之下，武漢市武鋼交運(yùn)光大汽車(chē)運(yùn)輸公司于2023年10月25日第四次拍賣(mài)漢口銀行2.0669萬(wàn)股股權(quán)，最終以38204.2元拍出，平均1.85元/股。

二、資本補(bǔ)充壓力大，現(xiàn)金分紅“驚現(xiàn)”不同版本

股東低價(jià)拋售股權(quán)雖然不影響企業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)資本額度，但卻對(duì)企業(yè)后續(xù)的資本補(bǔ)充帶來(lái)諸多限制。

近年來(lái)，漢口銀行分別通過(guò)利潤(rùn)留存、增資擴(kuò)股和發(fā)行資本補(bǔ)充債券等方式補(bǔ)充過(guò)自身資本，但現(xiàn)下股東在“甩賣(mài)”股權(quán)，讓漢口銀行難以再通過(guò)增資擴(kuò)股的方式補(bǔ)充資本，因此在2021年6月開(kāi)展過(guò)一次增資擴(kuò)股工作，以每股5.05 元的價(jià)格募集資金35.35億元后，就更多通過(guò)利潤(rùn)留存和發(fā)放債券的方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。

2021年6月和8月，漢口銀行發(fā)行兩期無(wú)固定期限資本債券合計(jì)30億元；2022年至2023年，該行發(fā)行二級(jí)資本債券合計(jì)50億元；此外，2023年3月，漢口銀行還發(fā)行了3年期綠色金融債券募資20億元；2024年4月，再發(fā)二級(jí)資本債券29億元；8月發(fā)行為期3年的小型微型企業(yè)貸款專(zhuān)項(xiàng)金融債券募資20億元。

在大力融資的同時(shí)，漢口銀行的分紅力度卻在不斷下降。數(shù)據(jù)顯示，漢口銀行2021年、2022年、2023年分別派送現(xiàn)金股利0.1元/股、0.1元/股、0.06元/股，分紅總額為4.83億元、4.83億元、2.90億元。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于漢口銀行的分紅總額，在聯(lián)合資信的信用評(píng)級(jí)報(bào)告中則是另外一個(gè)版本，聯(lián)合資信在《2024 年漢口銀行股份有限公司小型微型企業(yè)貸款專(zhuān)項(xiàng)金融債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告》中寫(xiě)道：2021—2023年漢口銀行分別派送現(xiàn)金股利4.13億元、4.83億元和2.90億元。

不知道對(duì)于2021年的分紅總額是聯(lián)合資信寫(xiě)少了，還是漢口銀行自己寫(xiě)多了。無(wú)論是哪個(gè)版本，漢口銀行在逐年縮降分紅力度是事實(shí)，這雖然對(duì)資本的內(nèi)生積累起到一定作用，卻也在消耗市場(chǎng)對(duì)漢口銀行的信心。

考慮到存貸利差持續(xù)收窄，通過(guò)利潤(rùn)留存的內(nèi)源式資本補(bǔ)充相對(duì)有限，以及業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資本的持續(xù)消耗，漢口銀行的核心資本也將面臨更大的補(bǔ)充壓力。

截至2024年6月末，漢口銀行的資本充足率13.29%，一級(jí)資本充足率9.75%，核心一級(jí)資本充足率8.07%，均遠(yuǎn)低于2024年二季度末的行業(yè)平均水平。（2024年二季度末銀行業(yè)平均資本充足率15.53%，一級(jí)資本充足率12.38%，核心一級(jí)資本充足率10.74%）

漢口銀行從2010年就開(kāi)始啟動(dòng)IPO計(jì)劃，至今仍處于上市輔導(dǎo)期。目前，該行的上市輔導(dǎo)工作報(bào)告已發(fā)布超過(guò)50期，仍未進(jìn)入申報(bào)階段。在筆者看來(lái)，股權(quán)結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定及資本不充足讓漢口銀行的IPO之路更加難上加難。

三、前董事長(zhǎng)被“雙開(kāi)”，頻接大額罰單

特別說(shuō)明的是，漢口銀行面臨內(nèi)控問(wèn)題突出的情形，頻頻收到“大額”罰單，就連該行時(shí)任董事長(zhǎng)也一同被處罰。

2023年10月，漢口銀行因存在“未嚴(yán)格按異地客戶(hù)授信審查要求審批業(yè)務(wù)”“貸款五級(jí)分類(lèi)不準(zhǔn)確”“多次條線檢查均未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)”“內(nèi)部審計(jì)未反映重大風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任問(wèn)題”等五項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)而被罰款265萬(wàn)元。

通過(guò)罰單不難看出，漢口銀行的內(nèi)控問(wèn)題存在一定的漏洞，尤其是存在“多次條線檢查均未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)”“內(nèi)部審計(jì)未反映重大風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任問(wèn)題”。基于此，時(shí)任漢口銀行董事長(zhǎng)陳新民、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)丁銳、時(shí)任授信審查部副總經(jīng)理?xiàng)畹氯氐纫煌痪嫣幜P。

而在2023年12月29日，陳新民則被開(kāi)除黨籍和公職。根據(jù)通報(bào)，陳新民的違法違規(guī)行為包括“對(duì)抗組織審查”“違規(guī)收受禮品禮金”“不按規(guī)定報(bào)告?zhèn)€人有關(guān)事項(xiàng)”“靠金融吃金融”“違規(guī)發(fā)放貸款”等。

此前的2023年6月13日和7月5日，漢口銀行因通過(guò)貸款承接本行違約信托延緩風(fēng)險(xiǎn)暴露以及以自有資金發(fā)放委托貸款并承擔(dān)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)而分別被罰款30萬(wàn)元和25萬(wàn)元；

2023年9月27日，漢口銀行因貸前調(diào)查不審慎；貸后管理不盡職而被罰100萬(wàn)元，對(duì)其中四位主要負(fù)責(zé)人分別處以禁止從事銀行業(yè)2年、5年、10年以及終身的處罰決定。

2023年9月28日，漢口銀行再次因信貸資金被挪用，貸款“三查”不到位，國(guó)內(nèi)信用證業(yè)務(wù)貿(mào)易背景不真實(shí)，浮利分費(fèi)，員工行為管理不到位而被罰190萬(wàn)元；

進(jìn)入2024年，雖然漢口銀行的高層進(jìn)行了一次洗牌，但其內(nèi)控問(wèn)題仍未得到明顯改善。截至2024年9月，漢口銀行已收到來(lái)自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的罰單8張，其中有兩次大額罰單。

分別是，2024年4月12日被罰款485萬(wàn)元，主要違法違規(guī)事由包括：信貸管理不到位，以貸轉(zhuǎn)存質(zhì)押放貸；違規(guī)審批發(fā)放用途不合規(guī)的流動(dòng)資金貸款；違規(guī)向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放貸款；違規(guī)向四證不全的房地產(chǎn)項(xiàng)目提供融資，且部分資金用于償還本行風(fēng)險(xiǎn)貸款；個(gè)人貸款面談面簽制度執(zhí)行不到位；貸前調(diào)查不盡職，貸款形成損失核銷(xiāo)；應(yīng)收賬款審查不嚴(yán)，貸款形成不良；通過(guò)內(nèi)部賬戶(hù)違規(guī)操作延緩風(fēng)險(xiǎn)暴露；通過(guò)以貸還貸、以貸收息、利息掛賬緩收等方式掩蓋信貸資產(chǎn)質(zhì)量；以‘換殼’的方式承接債務(wù)，掩蓋不良貸款；貿(mào)易背景審核不嚴(yán)，信用證議付款轉(zhuǎn)存銀行承兌匯票保證金；小微企業(yè)貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不實(shí)；理財(cái)資金間接投資本行信貸資產(chǎn)；貸款管理不審慎，形成不良。

2024年7月22日因違規(guī)辦理銀行承兌匯票業(yè)務(wù)而被罰款140萬(wàn)元。

內(nèi)控系統(tǒng)問(wèn)題頻出對(duì)漢口銀行最直接的影響就是盈利下滑，以及不良堆積引起的資產(chǎn)質(zhì)量下行。2023年末，漢口銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.27%，低于監(jiān)管要求的0.6%；資本利潤(rùn)率4.5%，嚴(yán)重低于監(jiān)管要求的11%；不良貸款率2.61%，更是遠(yuǎn)高于2023年四季度末的行業(yè)平均值1.59%；而截至2024年6月末，漢口銀行凈利潤(rùn)6.4億元，同比下滑25%。

漢口銀行的不良資產(chǎn)處置能力也難以應(yīng)對(duì)其不良貸款的居高難下，這也導(dǎo)致漢口銀行承受著不良貸款上漲和不良資產(chǎn)堆積的雙面壓力。2023年末，漢口銀行的資產(chǎn)處置收益降幅98.15%，而資產(chǎn)減值損失則上漲272.46%，相應(yīng)的撥備覆蓋率卻僅有162.63%，遠(yuǎn)低于2023年末的行業(yè)平均水平205.14%。