撰稿|多客
來源|貝多財經
近日，蘇州中來光伏新材股份有限公司（下稱“中來股份”，SZ:300393）新增一則被執行人信息。其中，立案時間為2024年9月5日，立案法院為江蘇省蘇州市中級人民法院，執行標的為3454萬元，案號為“(2024)蘇05執2325號”。
天眼查App信息顯示，該案與一則股權轉讓糾紛有關，原告為劉某，被告為林某、中來股份。其中，劉某指的是一道新能源董事長劉勇，林某則為中來股份原董事長、總經理、實際控制人林建勇。
來源：天眼查
貝多財經了解到，劉勇曾是中來股份副總經理、股東之一，于2018年8月從該公司離職。在此之前，劉勇曾在多家光伏行業上市公司任職。而從中來股份離職前不久，劉勇還曾以一道新能源董事長的身份參加活動。
多重因素疊加下，劉勇和林建勇分道揚鑣，走上了不同道路。不僅如此，劉勇還就受讓林建勇所持中來股份的股份將其告至法院。其中，一審法院判決林建偉向劉勇轉讓部分股權，并支付現金分紅。
而后，雙方均提起了上訴。截至目前，該案并未進行公開判決，但前述被執行人信息更新也表明案件有了新的進展。此外，中來股份還有相當一部分的股權處于凍結狀態，但該公司并未進行及時披露相關信息。
一、“打工仔”創業，成準上市公司董事長
此前，劉勇曾于2016年至2018年任中來股份高級副總裁兼高效電池事業部總經理、副總經理等職，2018年8月離職。中來股份在公告中指出，劉勇任該公司副總經理職務原定任期于2017年8月10日至2020年7月11日。
來源：中來股份公告
更早之前，劉勇曾在中芯國際（SH:688981、HK:00981）任職，于2008年7月加入晶澳科技（SZ:002459），先后任晶澳太陽能揚州公司總經理、晶澳科技董事兼資深副總裁、CTO、COO等職，也曾在隆基綠能（SH:601012）就職。
而2018年8月，劉勇聯合綠發一道和隆基樂葉成立了一道有限（即“一道新能源科技股份有限公司”，簡稱“一道新能”），出資方式包括貨幣、非專利技術等。直至2022年12月，劉勇才以貨幣資金出資置換非專利技術出資。
來源：一道新能招股書
特別說明的是，一道新能曾沖刺A股上市（首次公開發行股票并在創業板上市），于2023年12月遞交招股書，原計劃募資25億元。而在2024年8月，因保薦人國金證券撤銷保薦，一道新能的IPO之路也宣告終止。
來源：深交所網站
而從中來股份離職之時，劉勇直接持有該公司45萬股股份（其中36萬股股份為尚未解鎖的限制性股票），持股比例為0.19%。離職前，劉勇還以一道新能董事長的身份參加活動，并代表公司簽署了一項12億元的投資項目協議。
中來股份方面稱，劉勇因個人原因離職，已不符合該公司激勵計劃規定的激勵條件。根據中來股份2016年限制性股票激勵計劃相關規定，該公司將對其已獲授但尚未解除限售的合計36萬股限制性股票進行回購注銷。
二、劉勇和林建偉“對簿公堂”，林建偉敗訴
貝多財經了解到，劉勇的來和去也為雙方“對簿公堂”奠定了基礎。據股權轉讓糾紛案二審庭審視頻，在入職中來股份前，林建偉、劉勇于2016年4月簽署了一份《股權約定轉讓協議》，約定了劉勇受讓林建偉的部分股權。
同時，協議還提到劉勇的工作期限為5年以上，但并未將該條內容列入協議主文的具體條款中。林建偉方面表示，自2016年5任職到2018年5月離職，劉勇在中來股份的任職期不過兩年，并不滿足約定的受讓條件。
而劉勇則認為，5年的工作期限要求為雙方愿景，未列入協議主文。對此，劉勇方面要求林建偉向其轉讓612萬股中來股份股票，并支付現金分紅402.46萬元，并由中來股份協助辦理股權轉讓變更事宜。
2021年2月22日，蘇州市中級人民法院作出一審判決：林建偉向劉勇轉讓中來股份244.875萬股股份以及支付現金分紅42.85萬元，中來股份應協助林建偉辦理股權轉讓變更手續，駁回劉勇其他訴訟請求。
來源：一道新能招股書
而據一道新能2024年6月29日遞交的招股書披露，一審判決后，劉勇及林建偉均提起上訴，江蘇省高級人民法院于2021年7月1日受理該上訴。截至招股書簽署之日，該案仍在審理中。
對于劉勇的離職，林建偉代理人在法庭上指出，劉勇在離職前已經開始籌建自己的公司一道新能，并且經營了與中來股份旗下泰州中來光電科技有限公司（以下簡稱“泰州中來”）相似的業務，侵害了中來股份的核心利益。
林建偉方面還表示，劉勇從中來股份挖走了多名骨干員工到其公司就職，并向法院提供了一份包含19人的離職員工名單。而劉勇代理人則稱，泰州中來由劉勇一手創辦，實現從無到有的突破。
同時，在劉勇任職期間還獲得了多項專利。林建偉代理人方面則解釋稱，新能源光伏行業主要仰賴資金投入和資本推進，劉勇被引進公司時并非技術專門人才，其在某些專利申請材料上掛名，只是行業慣例。
根據公開信息，泰州中來的多個專利發明人中均有劉勇的身影。此外，林建偉代理人強調，N型電池在新能源光伏領域是新興事物，中來股份花費巨資研發，但卻淪為劉勇的“牟利工具”。
截至目前，劉勇、林建偉和中來股份的股權轉讓糾紛并未有最終定論。
三、中來股份從衢州撤退，劉勇“激流勇進”
貝多財經發現，劉勇和林建偉的糾紛并不止于此。2017年4月，中來股份曾和衢州管委會簽訂投資協議書，擬在浙江省衢州市投資光伏產業園項目，項目計劃總投資額約200億元。
另在2019年月，中來股份宣布擬發行可轉換公司債券募集不超過10億元，通過增資全資子公司中來光能科技（衢州）有限公司，以投資年產1.5GW N型單晶雙面TOPCon電池項目，擬投資總額15億元，最終募資10億元。
來源：中來股份公告
2020年4月，中來股份變更了該項目的投資計劃，將其中5億元轉為用于投資泰州中來的高效電池項目，剩余5億元繼續用于年產1.5GW N型單晶雙面TOPCon電池項目。2021年3月，再將該項目的實施主體變為泰州中來，實施地點變更為江蘇省泰州市。
來源：中來股份公告
中來股份方面表示，該公司原計劃在衢州通過租賃廠房進行改造及新增相關配套設施后實施，且于2018年初啟動發行可轉換公司債券項目，項目總投資按照當時各項建設所需工程、設備等市場價格進行測算并預計。
而隨著光伏各環節設備國產化基本實現，投資成本大幅下降，且中來股份將該募投項目實施主體變更為泰州中來光電，實施地點變更至姜堰經濟開發區泰州中來光電現有廠區內，不會新增土地和廠房，有利于更好地整合公司內部資源，節約成本。
這意味著，中來股份已經放棄了這一次在衢州市的投資計劃。關于該項目終止，衢州市智造新城管委會于2021年1月在回復市民提問時也表示，“2017年4月，中來股份與管委會簽訂投資協議后，因企業原因導致項目未能落地?！?/p>
相比之下，原中來股份副總經理劉勇卻選擇了在衢州市大展拳腳，一方面在該地設立了一道新能公司，其中2023年的收入達到227億元，貢獻了十足的稅收。同時，主要投產基地也包括浙江衢州基地一期、浙江衢州基地二期、江蘇泰州基地等。
來源：一道新能招股書
四、林建偉、張育政夫婦“賣掉”上市公司
作為曾經實際控制人的林建偉、張育政夫婦多次計劃“賣掉”中來股份的控制權。
早在2020年6月中旬，林建偉、張育政就擬通過協議轉讓股權、委托表決權的方式引入烏江能源。此次變更若完成，該公司實際控制人將變更為貴州省國資委。而在一個月后，這一計劃便宣告“流產”。
來源：中來股份公告
在2020年8月宣布終止的同時，林建偉、張育政又簽了一條新的轉讓協議，計劃將所持中來股份的股權、控制權賣給位于杭州的鍋爐股份（SZ:002534，于2022年更名為“西子潔能”）。
因杭鍋股份董事會、管理層及控股股東就杭鍋股份本次重組及未來資本市場運作進程等事項進行了充分論證，認為現階段繼續推進本次重組的有關條件不夠成熟。2020年10月，該交易事項宣告終止。
來源：中來股份公告
此后，林建偉、張育政夫婦還先后找到了泰州姜堰道得新材料股權投資合伙企業（有限合伙）、浙江浙能電力股份有限公司（簡稱“浙能電力”，SH:600023）作為收購方。直至2023年2月，浙能電力成為了中來股份的控股股東。
根據中來股份披露的公告，張育政將所持該公司105,745,704股股份（占總股本的9.7%）轉讓給浙能電力，股權轉讓為17.18元/股，總價款約為18.17億元。同時，林建偉將所持該公司108,962,736股（占比10%）對應的表決權委托給浙能電力行使。
來源：中來股份公告
交易前，林建偉持有中來股份180,685,737股股份，占該公司總股本的16.58%。同時，張育政直接持有該公司135,745,704股股份，占該公司總股本的12.46%。此外，林建偉、張育政夫婦通過蘇州普樂持股0.91%。
交易完成后，浙能電力持有中來股份105,745,704股股份（占該公司總股本的9.70%），并控制該公司214,708,440股表決權（占比19.70%）。因此，中來股份的控股股東將由林建偉、張育政變更為浙能電力，實際控制人變更為浙江省國資委。
來源：中來股份公告
相比之下，張育政直接持股2.75%；林建偉直接持股16.58%，擁有中來股份6.58%的表決權，二人通過蘇州普樂持股0.91%。
五、林建偉、浙能電力均有股權被凍結
此前，林建偉曾為中來股份董事長、總經理。2023年3月至今，中來股份擔任該公司副董事長、總經理職務。作為替代，浙能電力委派該公司副董事長曹路加入中來股份董事會，并選舉其為該公司董事長。
特別說明的是，林建偉從中來股份獲得了巨額薪酬。據中來股份2023年年報，林建偉2023年從該公司領取的薪酬為621.83萬元，較2022年保持不變。相比之下，作為董事長的曹路2023年領取的薪酬為183.3萬元。
來源：中來股份公告
2023年度，中來股份的營收約為122.59億元，同比增長28.01%；實現歸母凈利潤5.27億元，同比增長31.18%；扣非后凈利潤約4.90億元，同比增長75.94%。截至2023年末，該公司的資產總額約為171億元，與2022年相比增長0.57%。
而2024年上半年，中來股份則出現了營收、利潤雙雙下降的情形。2024年上半年，該公司實現營收30.8億元，同比驟降46.53%；歸母凈利潤-3.06億元，扣非后凈利潤-3.37億元，由盈轉虧。
來源：中來股份公告
對此，中來股份歸因于光伏產業鏈價格下行及銷售規模減少。在營收下滑的同時，中來股份的費用支出卻在擴大。其中，2024年上半年的銷售費用、管理費用和財務費用分別為9875.86萬元、1.90億元和1916.95萬元，分別同比增長45.51%、4.35%和1225.82%。
目前，林建偉仍是中來股份的第一大股東。截至2024年6月末，林建偉對該公司的持股比例為16.58%，浙能電力持股9.75%，樓希持股2.92%，張育政持股2.75%，林建偉、張育政通過蘇州普樂投資管理有限公司持股0.91%。
來源：中來股份公告
不過，林建偉的部分股權處于“亞健康”狀態。據中來股份2024年上半年報，林建偉所持中來股份5680萬股股份處于質押狀態。同時，其還有14,894,959股被蘇州市中級人民法院司法凍結，約占該公司總股本的0.14%，系劉勇與林建偉股權糾紛案件的財產保全。
來源：中來股份公告
而據國家企業信用信息公示系統披露，浙能電力所持中來股份10,627萬股股份已被山東省濟南高新技術產業開發區人民法院凍結，凍結時間為2024年7月26日至2027年7月25日，案號為“（2024）魯0191民初4981號”。
來源：國家企業信用信息公示系統
事實上，這也是浙能電力所持中來股份的全部股份。值得一提的是，浙能電力、中來股份均未在公告中予以披露。天眼查司法信息顯示，該案涉融資租賃合同糾紛，原告為山東發展綠色融資租賃有限公司，并于2024年8月26日進行了一次開庭審理。
截至2024年9月9日收盤，中來股份的股價報收5.33元/股，較早前交易時17.18元/股累計下跌68.98%。按此計算，浙能電力所持中來股份的市值約為5.66億元。相比之下，浙能電力收購這部分股權的價格約18.17億元，相對縮水約12.5億元。
另外，林建偉因與劉勇股權糾紛案件的財產保全被司法凍結的股份（14,894,959股）對應的市值約7939萬元。
