在度過第一個三年運營周期后，中信銀行（SH:601998，HK:00998）啟動了2024年至2026年的“新三年發展計劃”，堅定“全面建設‘四有’銀行，以跨入世界一流銀行競爭前列”為戰略愿景，持續推進“五個領先”銀行建設。

但就中信銀行交出的首份“新三年”半年業績報告來看，其市場表現并不十分盡如人意。增長乏力的經營業績與難堪重任的零售業務，將該行的發展困局盡數暴露，大幅度減員也引發了外界對其長期運營的擔憂。

對于中信銀行而言，要想實現從規模到口碑上的全速領先，仍需付出不少努力。

一、增收不增利，資產規模增速下滑

2024上半年，中信銀行實現營業收入1090.19億元，較2023年同期的1061.74億元上升2.68%；其中非利息凈收入364.11億元，同比增長10.44%，但利息凈收入為726.08億元，同比微降0.82%，占總收入的比例也下降2.3個百分點。

中信銀行解釋稱，其利息收入同比下滑1.45%至1569.33億元，主要是生息資產收益率下降所致。受此影響，該行截至6月末的凈利差和凈息差均存在不同程度的下滑，分別同比下降0.1和0.08個百分點至1.71%和1.77%。

中信銀行的歸母凈利潤由2023年上半年的360.67億元降至354.90億元，同比下降1.60%。該行的平均總資產回報率（ROAA）和加權平均凈資產收益率（ROAE）也分別下跌0.06和1.46個百分點，來到0.79%和10.69%。

另據財報披露，2024年上半年商業銀行累計實現凈利潤1.3萬億元，同比增長0.4%。換句話說，現階段的中信銀行不僅處于“增收不增利”的狀態，且盈利水平的成長態勢遠不及同業平均值。

中信銀行業績的不穩定性，其實早有預兆。該行2023年的收入下滑2.60%至2058.96億元，這也是中信銀行自2009年出現收入負增長后，時隔十四年再度重蹈覆轍。而導致其收入回落的主要原因，依舊是規模收窄的利息凈收入。

利潤端雖保持增長，但中信銀行的利潤增速實際也有所放緩。該行2021年和2022年的歸母凈利潤分別為556.41億元和621.03億元，同比增長13.60%和11.61%；而其2023年的歸母凈利潤為670.16億元，利潤增速降至7.91%。

中信銀行的總資產增速的收窄趨勢也愈發明顯，截至2021年、2022年和2023年末的總資產分別同比增長7.08%、6.27%和5.91%，而其此前尚能保持兩位數增長，由2019年的6.75萬億元增長11.27%至2020年的7.51萬億元。

資產規模方面，自2023年末突破9萬億資產大關后，中信銀行便開始向著十萬億資產規模目標邁進。但截至2024年6月末，中信銀行的資產總額為9.10萬億元，僅較2023年末微增0.58個百分點。

此外，中信銀行截至報告期末的不良貸款余額為665.80億元，較上年末增長2.75%；不良貸款率為1.19%，亦上升0.01個百分點。該行的撥備覆蓋率則較上年末下降0.83個百分點，來到206.76%，風險抵補能力有所削弱。

二、零售遇難題，裁員與增加福利并行

自2021年提出三年規劃以來，中信銀行便加快了零售業務發展的腳步，并提出“新零售”這一戰略愿景。時值新三年戰略規劃周期，中信銀行董事長方合英再度強調“零售第一戰略”，推進零售第一戰略走向縱深。

但新周期下零售板塊的實際表現，卻并不如中信銀行期待那般可觀。2024年上半年，在該行零售資產管理余額（含市值）較上年末增長4.41%至4.42萬億元的情況下，該板塊的營業凈收入為416.14億元，同比下降2.13%。

中信銀行零售銀行業務的非利息凈收入，也同比下滑11.26%至111.58億元。不僅如此，該項業務業務上半年的分部稅前利潤為26.74億元，較2023年同期的112.38億元降低76.21%，堪稱斷崖式下跌。

收入占比超三成的零售業務分部，僅能為銀行提供占比6.9%的利潤回報，就現階段的業績表現而言，被中信銀行視為發展引擎之一的零售板塊，不僅暫且無法扛起增長大旗，反倒可能拖累其經營效益的上升。

貝多財經注意到，中信銀行今年以來的員工人數也出現了較大變動。截至6月末，該行共有員工63821名，較2023年的66891名減少3070人。而該行2023年的員工數量曾以9.48%的增速，創造2016年以來員工增長之最。

前腳剛擴張完畢，后腳便開始裁員，中信銀行此舉十分不同尋常。且根據財報，該行的員工可分為合同制員工和派遣及聘用協議員工，上半年派遣及聘用協議員工僅減少30名，而合同制員工則大幅減少3040名。

按理來說，企業裁員的相關舉措通常與降本增效掛鉤，但中信銀行的員工成本卻逆勢上行，由2023年同期的161.79億元增至171.60億元，同比增長6.06%；該行的業務及管理費用也隨之增長6.19%至297.95億元。

增加的員工經費，主要被中信銀行用于優化員工福利保障。透過員工成本細分類目可知，該行員工的社會保險費、職工福利費、住房公積金均有不同程度增長，“離職后福利-設定提存計劃”費用甚至同比增長38.56%至21.38億元。

三、高管大變陣，重要分行骨干補位

在員工數量出現較大調整的同時，中信銀行的管理層也發生了改變。發布中期業績報告同天，該行在港交所發布公告，稱甘美霞辭任聯席公司秘書，及在香港代表其接受送達法律程序文件及通知書的代理人職務，張月芬接任。

實際上，中信銀行近一年來的管理層變動頗為頻繁。先是搭檔了四任中信銀行行長的“元老級”副行長、執行董事郭黨懷于2023年10月因退休辭任，使得該行“一正五副”的高管團隊架構出現變動。

而這距離中信銀行原董事長朱鶴新調任央行，該行黨委書記、副董事長、董事方合英上任，僅僅相隔半年。也是在郭黨懷退休半年后，中信銀行宣布王康因工作調整原因，辭任中信銀行副行長、財務總監職務。

直到5月23日，中信銀行才敲定了新接棒人。該行董事會同意聘任賀勁松為副行長，自監管機構核準其任職資格之日起正式就任。目前，中信銀行已形成行長劉成，副行長胡罡、謝志斌、呂天貴、賀勁松的“一正四副”管理格局。

公開信息顯示，賀勁松自1997年入職中信銀行以來，便一直在中信銀行內部任職，曾有法律保全部總經理相關任職經歷，并先后在成都分行、上海分行和北京分行擔任黨委書記、行長，從業經驗豐富。

另有業內知情人士透露，中信銀行總行內部近期也正在進行中層人事布局與調整，涉及總行金融部、交易銀行部、公司客戶部和法律及資保部等4個一級部門的總經理、副總經理。此前，科技信息部、信用卡中心的“一把手”也進行了輪換。

據“行長要覽”報道，本次新上任的中級管理人員亦具備中信銀行重要分行的從業背景。其中，擬出任交易銀行部副總經理的王志剛、擬出任客戶部副總經理的楊攀均曾任北京分行副行長，分行向總行的人才輸送仍在繼續。

但正如經濟學家薛洪言所言，對投資者而言，管理層的定力和能力通常是決定金融機構股價長期表現的核心變量。過于頻繁的管理層變動局勢，既折射出了中信銀行的經營壓力，也容易影響企業內部的決策效率和風控能力。

9月9日，中信銀行成都分行就因違反賬戶管理規定、違反金融消費權益保護管理規定等八項違法違規行為，被警告并罰款74.4萬元。同時，兩名相關責任人因對該分行的部分違法行為負有直接責任，分別被監管罰款2.5萬元。

總體而言，中信銀行要想充分發揮“對公之王”優勢，并在深化內化轉化上加快發力，還需持續增強自身日常經營的系統性、整體性和協同性。