作者|芋圓

來源|貝多財(cái)經(jīng)

6月29日，廣州銀行第五次更新了招股說明書。

作為制造業(yè)大省的頭部城商行，廣州銀行的發(fā)展一直備受關(guān)注。拆解可知，廣州銀行2023年在盈利能力、內(nèi)控、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量等方面的表現(xiàn)，凸顯了該行接下來的發(fā)展趨勢(shì)，也暴露了一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。

一、多份報(bào)告數(shù)據(jù)難對(duì)應(yīng)，內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)

廣州銀行2023年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8317億元，同比增長(zhǎng)4.76%。不過，該行2023年額度營(yíng)業(yè)收入約為160億元，同比下降6.7%，利潤(rùn)更是實(shí)現(xiàn)三連降；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)28.49億元，同比下降14.55%；利潤(rùn)總額28億元，同比下降16.27%；凈利潤(rùn)約30億元，同比下降9.6%。

在上市前一般都是企業(yè)最努力提高業(yè)績(jī)的三年，但在這最努力的三年中，廣州銀行的利潤(rùn)卻一直處于下滑狀態(tài)，不得不讓人質(zhì)疑其經(jīng)營(yíng)者的管理經(jīng)營(yíng)能力，而廣州銀行的內(nèi)控系統(tǒng)確實(shí)存在著較為一定的隱患。

筆者發(fā)現(xiàn)，廣州銀行此次IPO申請(qǐng)的三份招股說明書中出現(xiàn)薪酬數(shù)據(jù)不對(duì)應(yīng)的情況。該行2023年3月末的招股說明書顯示，該行的高層人均薪酬2021年、2022年分別為119.84萬元、113.27萬元。

而2023年9月份的招股說明書中，廣州銀行2021年的高層人均薪酬為123.06萬元，2024年6月更新的招股說明書中，該行2022年高層人均薪酬分別為112.39萬元，均不同于修改前披露的數(shù)據(jù)。

換句話說，廣州銀行的高層薪酬似乎是個(gè)謎。特別說明的是，該行的招股說明書經(jīng)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。此外，廣州銀行董監(jiān)高也都承諾對(duì)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任，不知該行能否對(duì)多份報(bào)告的數(shù)據(jù)出入給出合理解釋。

特別說明的是，廣州銀行的數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)并非首次。2023年，該行曾因數(shù)據(jù)不真實(shí)的問題遭到行政處罰。2023年11月17日在被行政處罰的1330.4萬元中，其主要違法違規(guī)事實(shí)就包括未向監(jiān)管部門真實(shí)反映房地產(chǎn)貸款報(bào)表數(shù)據(jù)；同月被罰的65萬元中，主要違法違規(guī)事實(shí)就包括小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)不真實(shí)。

此外，廣州銀行還曾因?yàn)槠渌麅?nèi)控問題遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政處罰。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)資料，自2021年至今，廣州銀行共受到行政處罰約4200萬元。

遭受處罰的案由包括但不限于：采用不正當(dāng)手段吸收存款、發(fā)放貸款；違規(guī)凍結(jié)、扣劃個(gè)人儲(chǔ)蓄存款；未全面認(rèn)定關(guān)聯(lián)自然人；未全面認(rèn)定關(guān)聯(lián)非自然人；關(guān)聯(lián)交易未按規(guī)定備案；未按規(guī)定向監(jiān)管部門報(bào)送關(guān)聯(lián)交易情況；向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放貸款嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則；隨意調(diào)整客戶信用評(píng)級(jí)；員工協(xié)助挪用貸款資金等。

截自國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

但無論是在招股說明書還是銀行年報(bào)中，廣州銀行2023年的盈利數(shù)據(jù)都無疑是慘淡的，對(duì)比并不理想的盈利狀況，廣州銀行的薪資結(jié)構(gòu)就顯得尤為突出。

2023年度，廣州銀行的人均工資為23.49萬元。按員工級(jí)別統(tǒng)計(jì)，高層、中層、普通員工的人均薪酬分別為110.79萬元、48.70萬元、20.23萬元。按員工崗位統(tǒng)計(jì)，管理類人員、市場(chǎng)營(yíng)銷類人員、運(yùn)營(yíng)支持類人員的人均薪酬分別為53.44萬元、20.24萬元、21.18萬元。不同級(jí)別和崗位的薪酬差異讓人咋舌。

截自廣州銀行招股說明書

二、積極補(bǔ)充資本，但壓力難消

廣州銀行前身為廣州城市合作銀行，成立于1996年，是在原廣州市46家城市信用合作社的基礎(chǔ)上組建的股份制商業(yè)銀行。

1998 年，廣州城市合作銀行更名為廣州市商業(yè)銀行股份有限公司，2009年9月經(jīng)原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)更名為廣州銀行。截至2023年12月31日，廣州銀行已開業(yè)機(jī)構(gòu)184家，已實(shí)現(xiàn)珠三角重點(diǎn)區(qū)域全覆蓋，跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)持續(xù)推進(jìn)。

雖然2023年的盈利數(shù)據(jù)不盡如人意，但廣州銀行多年來一直積極補(bǔ)充資本，通過增資擴(kuò)股、利潤(rùn)留存和發(fā)行資本來補(bǔ)充債券以提升資本充足水平。目前，該行尚有雄厚的資本實(shí)力可以為其經(jīng)營(yíng)撐腰。

自成立以來，廣州銀行進(jìn)行了多次增資擴(kuò)股。招股說明書顯示，其分別于2000年、2001年、2005年、2007年、2008年和2017年增發(fā)5億股、6.4億股、10億股、23億股、30億股以及34.74億股。截至2023年末，該行注冊(cè)資本增至218 億元。

目前，廣州銀行仍在通過積極推進(jìn)上市，探索建立長(zhǎng)效的資本補(bǔ)充機(jī)制，推動(dòng)公司治理水平的提升。2023年3月3日，廣州銀行向深交所遞交了上市申請(qǐng)，計(jì)劃募集94.7874億元，全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)泰君安，其資本實(shí)力有望進(jìn)一步提升。

除了通過增資擴(kuò)股嘗試提升資本實(shí)力，廣州銀行也在債券發(fā)行方面頗為積極。2022年，該行就受益于二級(jí)資本債券的發(fā)行和利潤(rùn)留存，使其資本充足率保持在了較好的水平。2023年，廣州銀行再次發(fā)行綠色金融債券，發(fā)行規(guī)模為40億元。

發(fā)行債券雖然能夠推動(dòng)資本充足率上升，但利潤(rùn)留存畢竟有限。招股說明書顯示，廣州銀行2023年的杠桿率僅為5.91%，而核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為9.21%、10.13%、13.96%，均低于2023第四季度的行業(yè)平均水平6.79%、10.54%、12.12%、15.06%。仍面臨一定的核心資本補(bǔ)充壓力。

截自廣州銀行招股說明書

此外，廣州銀行頻繁發(fā)放大規(guī)模債券使其在資金來源方面對(duì)市場(chǎng)融入資金的依賴程度較高，雖然在一定程度上補(bǔ)充了資本，但由于廣州銀行在存款穩(wěn)定性方面的表現(xiàn)不佳，雙管齊下使其面對(duì)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極大增加。

2023年報(bào)顯示，廣州銀行2023年吸收存款4389.72億元，同比減少58.17億元，降幅1.31%。其中，個(gè)人和公司活期存款占存款總額28.25%。

截自廣州銀行2023年報(bào)

三、房地產(chǎn)“踩雷”，資產(chǎn)質(zhì)量承壓

資產(chǎn)質(zhì)量方面，廣州銀行2023年的不良貸款率為2.05%，雖然高于同業(yè)平均水平1.59%，但相較2022年的不良率下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)此，廣州銀行稱主要因?yàn)樽陨矸e極通過轉(zhuǎn)讓、核銷、重組等方式處置不良貸款，促進(jìn)資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定。

雖然不良貸款整體穩(wěn)定，但其中的風(fēng)險(xiǎn)因子也不容忽視。

在貸款的行業(yè)集中度方面，出去貼現(xiàn)和個(gè)人貸款，廣州銀行貸款投放的前五大行業(yè)分別為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)，建筑業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，而房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)占比合計(jì)10.25%。目前該行房地產(chǎn)業(yè)不良率高于全行平均水平，同時(shí)，其非標(biāo)投資中也有部分投向房地產(chǎn)行業(yè)。

截自廣州銀行2023年報(bào)

招股說明書顯示，廣州銀行已“踩雷”了多個(gè)知名房地產(chǎn)及零售家電企業(yè)，包括江蘇雨潤(rùn)肉類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、三胞集團(tuán)、蘇寧電器、恒大地產(chǎn)、廣州市黃埔房地產(chǎn)開發(fā)總公司、廣州粵泰集團(tuán)等。

貸款質(zhì)量的下滑，無疑加大了廣州銀行的撥備計(jì)提壓力，并且房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)的不良率比例均處于較高水平，難免會(huì)牽動(dòng)廣州銀行不良貸款水平的上升。招股說明書顯示，廣州銀行2023年的次級(jí)類貸款遷徙率為36.5%，可疑類貸款遷徙率為29.09%。

截自廣州銀行招股說明書

從貸款擔(dān)保方式看，廣州銀行以信用貸款和抵質(zhì)押貸款為主。2023年報(bào)顯示，其信用貸款占貸款總額41.88%，同比上漲2.02%，而抵押貸款占比20.88%，該行抵押貸款的抵質(zhì)押物主要為住宅、商業(yè)地產(chǎn)和土地等。最近幾年，房地產(chǎn)相關(guān)的不良資產(chǎn)處置存在一定難度，這也加大了廣州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量管理難度。

截自廣州銀行2023年報(bào)

此外，廣州銀行的信用卡貸款占比較高。年報(bào)顯示，該行2023年的信用卡貸款占貸款總額19%，與諸多不良風(fēng)險(xiǎn)上漲形成對(duì)比的是廣州銀行2023年的撥備覆蓋率僅為160.08%，遠(yuǎn)低于205.14%的行業(yè)平均水平。

截自廣州銀行2023年報(bào)

另據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)資料，廣州銀行尚有2768.1561萬元股權(quán)處于出質(zhì)狀態(tài)。

截自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)

在流動(dòng)人口頗多的珠三角區(qū)域，進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)對(duì)銀行來說本來就需要更為優(yōu)秀的管理和經(jīng)營(yíng)能力，而廣州地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更有利于中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行中間業(yè)務(wù)的拓展也必將是未來的大勢(shì)所趨，這對(duì)銀行本身經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的改革也提出了更高的要求。

面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，廣州銀行想要完成自己的使命就顯得更加任重道遠(yuǎn)。