來源|貝多財經(jīng)
6月19日，兆易創(chuàng)新科技集團股份有限公司（下稱“兆易創(chuàng)新”，SH:603986）遞交招股書，報考在港交所上市，中金公司、華泰國際為其聯(lián)席保薦人。如若順利，兆易創(chuàng)新將成為又一家“A+H”上市的公司。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，兆易創(chuàng)新于2016年8月在上海證券交易所主板上市，IPO發(fā)行價23.26元/股，募資總額約為5.82億元。截至2025年6月19日收盤，兆易創(chuàng)新的股價報收123.21元/股，市值約為818億元。
天眼查App信息顯示，兆易創(chuàng)新成立于2005年4月，位于北京市，前身為北京芯技佳易微電子科技有限公司。目前，該公司的注冊資本約6.6億元，法定代表人為何衛(wèi)，主要股東包括朱一明等。其中，何衛(wèi)為兆易創(chuàng)新總經(jīng)理，朱一明為董事長。
據(jù)招股書介紹，兆易創(chuàng)新是一家多元芯片設(shè)計公司，為客戶提供包括Flash、利基型DRAM、MCU、模擬芯片及傳感器芯片等多樣化芯片產(chǎn)品，以及包括相應算法、軟件在內(nèi)的一整套系統(tǒng)及解決方案。
兆易創(chuàng)新在招股書中稱，該公司采用無晶圓業(yè)務模式，聚焦于集成電路的設(shè)計和研發(fā)。據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2024年銷售額計，該公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLCNAND Flash、利基型DRAM和MCU領(lǐng)域排名均全球前十的集成電路設(shè)計公司。
2022年、2023年和2024年，兆易創(chuàng)新的營收分別約為人民幣81.30億元、57.61億元和73.56億元，毛利分別約為36.97億元、17.46億元和26.23億元，凈利潤分別約為20.53億元、1.61億元和11.01億元。
按非國際財務報告準則計量，兆易創(chuàng)新的調(diào)整后凈利潤分別約為22.56億元、2.58億元和12.60億元。與之對應的是，兆易創(chuàng)新2022年、2023年和2024年分別產(chǎn)生以股份為基礎(chǔ)的付款開支約2.03億元、9713.8萬元和1.59億元。
不難發(fā)現(xiàn)，兆易創(chuàng)新的業(yè)績波動明顯。尤在2023年，該公司的營收同比減少29.14%至57.61億元，凈利潤則下降92.15%至1.61億元。兆易創(chuàng)新在此前財報中表示，由于產(chǎn)品價格的大幅下降，其經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑。
2023年，兆易創(chuàng)新的產(chǎn)品出貨量達到31.22億顆，同比增加12.98%。但2023年前三季度，該公司所有產(chǎn)品線單價都呈下滑態(tài)勢，到第四季度多條產(chǎn)品線價格接近或觸達底部區(qū)域。產(chǎn)品價格下降導致了公司毛利下滑明顯，綜合毛利率由47.66%下降到34.42%。
而2024年，兆易創(chuàng)新的業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。具體而言，兆易創(chuàng)新2024年的營收增長27.69%至73.56億元，凈利潤同比增長584.21%至11.01億元，扣非后凈利潤同比增長3660.79%至10.30億元。
兆易創(chuàng)新在2024年年報中表示，經(jīng)歷2023年市場需求低迷和庫存逐步去化后，2024年行業(yè)下游市場需求有所回暖，客戶增加備貨，該公司產(chǎn)品在消費、網(wǎng)通、計算等多個領(lǐng)域均實現(xiàn)收入和銷量大幅增長。
盡管如此，兆易創(chuàng)新2024年的營收、凈利潤規(guī)模仍低于2022年。與之對應的是，兆易創(chuàng)新的核心——專用型存儲芯片2024年的銷量增至35.53億顆，2022年、2023年分別為22.60億顆、26.55億顆，但平均售價則分別為2.14元、1.54元、1.46元，持續(xù)走低。
招股書亦顯示，兆易創(chuàng)新的收入主要來自專用型存儲芯片、MCU。報告期內(nèi)，該公司的專用型存儲芯片收入分別約為48.26億元、40.77億元和51.94億元，占其總收入的比例分別為59.3%、70.8%和70.6%。
特別說明的是，兆易創(chuàng)新管理層的薪酬走向也和該公司的業(yè)績表現(xiàn)存在一定的關(guān)聯(lián)性。2022年，執(zhí)行董事兼董事長朱一明的薪酬總計約為710萬元。其中，薪金、津貼及實物福利約為293.7萬元，酌情花紅約為410萬元。
同期，執(zhí)行董事何衛(wèi)、李紅（2022年12月獲委任）、胡洪（2022年12月獲委任）、舒清明（2022年10月辭任）、程泰毅（2022年10月辭任）的薪酬總計分別約為556.1萬元、39.8萬元、37.4萬元、758.9萬元、774.9萬元，張帥、王志偉則并未領(lǐng)薪酬。
2023年，朱一明、何衛(wèi)、李紅、胡洪的薪酬總計分別約為295.4萬元、305.5萬元、532.8萬元和478.1萬元，整體較2022年有所減少。其中，何衛(wèi)、李紅、胡洪分別取得以股份為基礎(chǔ)的付款開支188.1萬元、223.9萬元和277.7萬元。
而2024年，朱一明、何衛(wèi)、李紅（于2024年12月辭任）、胡洪分別從兆易創(chuàng)新取得薪酬總計約479.9萬元、327.4萬元、821.7萬元和1741.5萬元。其中，李紅、胡洪分別取得以股份為基礎(chǔ)的付款開支474.2萬元和1113.7萬元。
據(jù)招股書披露，胡洪于2007年7月加入兆易創(chuàng)新，2022年10月獲委任為該公司副總經(jīng)理，2022年12月獲委任為董事，并于2025年6月10日調(diào)任為執(zhí)行董事。
