12月9日，英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司（下稱“英諾賽科”）通過港交所聆訊，并披露了聆訊后資料集（即招股書）。據(jù)貝多財經(jīng)了解，英諾賽科于2024年6月遞交招股書，準備在港交所主板上市。
早些時間，證監(jiān)會發(fā)布《境外發(fā)行上市備案補充材料要求（2024年8月2日—2024年8月8日）》，就相關事項要求英諾賽科補充說明，包括：公司歷次零對價股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、合理性及稅務合規(guī)性。
同時，相關人員參與員工持股計劃時是否為英諾賽科員工；員工持股計劃中已離職激勵對象合伙份額工商變更進展，是否存在潛在糾紛或其他有爭議情形。另外，該公司知識產(chǎn)權(quán)相關未決訴訟情況及進展，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市實質(zhì)性法律障礙。
而11月28日，英諾賽科就獲得了證監(jiān)會的境外發(fā)行上市（IPO）備案通知書。其中，該英諾賽科擬發(fā)行不超過1.065億股境外上市普通股并在港交所上市。同時，該公司51名股東擬將所持合計約4.44億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份。
據(jù)招股書介紹，英諾賽科致力于氮化鎵功率半導體行業(yè)及生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)新。英諾賽科在招股書中稱，該公司是一家實現(xiàn)量產(chǎn)8英寸硅基氮化鎵晶圓的公司，亦是具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導體產(chǎn)品的公司。
其中，氮化鎵（GaN）是一種具有高頻率和低導通電阻的寬帶隙半導體材料，為功率半導體行業(yè)持續(xù)變革的核心。英諾賽科在招股書中表示，該公司設計、開發(fā)及生產(chǎn)若干類型的氮化鎵產(chǎn)品，包括分立器件、集成電路、晶圓及模塊。
天眼查App信息顯示，英諾賽科成立于2017年7月，位于江蘇省蘇州市。目前，該公司的注冊資本約為8.34億元，法定代表人為該公司創(chuàng)始人駱薇薇，股東包括招銀國際資本、毅達資本等。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2023年按收入計，英諾賽科在全球所有氮化鎵功率半導體公司中排名第一，市場份額33.7%。截至2023年12月31日，英諾賽科擁有全球最大的氮化鎵功率半導體生產(chǎn)基地，設計產(chǎn)能達到每月1萬片晶圓。
2021年、2022年和2023年，英諾賽科的營收分別約為6821.5萬元、1.36億元和5.93億元，凈虧損分別約為34.00億元、22.01億元和11.03億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別約為10.81億元、12.77億元和10.16億元。
以此來看，英諾賽科的營收保持快速增長態(tài)勢。不過，該公司仍處于虧損狀態(tài)，但虧損金額在大幅收窄。2021年、2022年和2023年，英諾賽科的累計虧損金額約為67億元，按非香港財務報告準則計量的累計虧損約為34億元。
招股書顯示， 英諾賽科2024年上半年的營收約為3.86億元，較2023年同期的3.08億元增長25.22%；凈虧損約為4.88億元，2023年同期的凈虧損為5.80億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損約為3.78億元，2023年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為5.49億元。
截至2024年6月末，英諾賽科持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為4.6億元，而截至2023年12月末則為3.3億元。相比之下，英諾賽科截至2023年6月末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為7.9億元，現(xiàn)金消耗速度較快。
另外，英諾賽科2021年、2022年和2023年的經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額分別約為5.62億元、9.36億元和5.94億元，均處于流出狀態(tài)。2024年上半年，英諾賽科的經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額則為1.55億元，較2023年同期的2.41億元略有收窄。
成立至今，英諾賽科獲得了多輪融資，投資方包括招銀、聯(lián)想之星等。據(jù)招股書披露，英諾賽科分別完成了5500萬元2018年4月融資、15億元B輪融資、14億元C輪融資、26億元D輪融資、6.5億元E輪融資，合計約62億元。
在這個過程中，亦有股東減持了英諾賽科的股權(quán)。其中，2019年9月參與B輪融資的投資方——Instant Technology于2020年10月將其所持部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了招銀成長、珠海共贏，但仍是該公司的股東。
而2021年5月，朗瑪四號也將其所持英諾賽科的全部股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給了啟璟投資、天匯乾興，均分別作價約2000萬元，但成本合計約2000萬元。另在2022年8月，芯動創(chuàng)業(yè)則以約2.35億元的代價將所持英諾賽科的全部股份轉(zhuǎn)讓給了溫州鈦陽。
2019年12月，ISG將所持英諾賽科的5.55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了英諾企管（后轉(zhuǎn)讓給了英諾芯）、Inno HK。轉(zhuǎn)讓完成后，英諾芯、Inno HK均分別持股5.55%。英諾賽科方面稱，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓是其進行的股權(quán)架構(gòu)精簡步驟的一部分。
但2019年9月，ISG曾向SK China貸款6000萬美元，并以英諾賽科的股權(quán)作為質(zhì)押。2020年3月，SK China發(fā)出行權(quán)通知，ISG將該公司10.62%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予SK China，而SK China則相應豁免上述貸款及質(zhì)押，于2020年4月變更完成。
另在2020年12月，ISG以1000萬美元的價格將英諾賽科1.34%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給On Ride，以1000萬美元的價格將英諾賽科1.34%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金芯微電子，以500萬美元的價格將英諾賽科0.67%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鄭旭。
隨后的2022年12月，SK China則將其所持英諾賽科的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了上海國玶，作價3億元。2023年1月，蘇州展翼也以4075.5567萬元的價格將其所持英諾賽科的股份全部轉(zhuǎn)讓給了佳承沛和。
此前的2021年11月，作為英諾賽科進行的股權(quán)架構(gòu)精簡步驟的一部分，ISG無償分派該公司注冊資本予Inno Holding、駱薇薇、Jay Hyung Son、英諾優(yōu)朋等受派人。分派后，ISG不再持有該公司的任何股權(quán)，并于2022年12月7日解散。
同時，Inno HK以代價1.24萬美元轉(zhuǎn)讓了英諾賽科的部分股權(quán)給英諾優(yōu)朋。2024年，英諾賽科的員工持股平臺以1067.71萬元認購了英諾賽科的增資。其中，英諾芯、芯生大鵬、Inno HK均為英諾賽科的員工持股平臺，分別持股3.95%、1.28%和3.37%。
本次上市前，駱薇薇對英諾賽科的直接持股比例為5.90%，Jay Hyung Son持股5.47%，二人通過Inno Holding持股10.31%，英諾優(yōu)朋持股4.19%，英諾芯、芯生大鵬、Inno HK分別持股3.95%、1.28%和3.37%，駱薇薇可控制上述股東合計34.48%的權(quán)益。
其中，駱薇薇為英諾賽科創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長，Jay Hyung Son為該公司執(zhí)行董事，吳金剛為執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官（CEO），鐘山為執(zhí)行董事、首席財務官（CFO）。
