撰稿|芋圓

來源|貝多財經(jīng)

面對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的微妙變化、行業(yè)競爭格局的持續(xù)演進(jìn)以及監(jiān)管政策的動態(tài)調(diào)整，廣發(fā)銀行股份有限公司（下稱“廣發(fā)銀行”）交出了一份充滿矛盾色彩的年度答卷。

2024年，廣發(fā)銀行作為扎根粵港澳大灣區(qū)的股份制銀行正在積極謀變，試圖深入推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，努力書寫高質(zhì)量發(fā)展的嶄新篇章。就其業(yè)績成果來看，廣發(fā)銀行既在普惠金融的沃土上培育出新芽，也在流動性危機(jī)的暗礁前拉響警報。

盈利能力承壓、資產(chǎn)質(zhì)量分化、資本約束趨緊等挑戰(zhàn)，注定廣發(fā)銀行將陷入一場關(guān)乎生存質(zhì)量的深層變革，一系列挑戰(zhàn)正悄然考驗著這家改革者的韌性與智慧。

一、冰火大灣區(qū)：千億投放難阻業(yè)績雙降

2025年5月26日，廣發(fā)銀行發(fā)布一則公告。內(nèi)容顯示，國家金融監(jiān)督管理總局已核準(zhǔn)蔡希良擔(dān)任廣發(fā)銀行董事長的任職資格，其任職自2025年5月23日起生效。

公開資料顯示，蔡希良曾任中國人壽保險（集團(tuán)）公司副董事長、總裁，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長，中國人壽財產(chǎn)保險股份有限公司董事長，中國出口信用保險公司副董事長、總經(jīng)理，中國中信集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理。目前，兼任，中國人壽保險（集團(tuán)）公司董事長，中國人壽保險股份有限公司執(zhí)行董事、董事長。

從履歷來看，新董事長蔡希良的金融從業(yè)經(jīng)驗豐富，但卻缺少銀行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，廣發(fā)銀行的正在面臨的復(fù)雜局勢對于這位新任董事長來說是個不小的挑戰(zhàn)。

首先，廣發(fā)銀行在2024年不乏亮眼表現(xiàn)，作為唯一一家實現(xiàn)粵港澳大灣區(qū)“9+2”城市群機(jī)構(gòu)全覆蓋的全國性股份制銀行，廣發(fā)銀行將區(qū)域深耕戰(zhàn)略提升至前所未有的高度。

2024年，廣發(fā)銀行在粵港澳大灣區(qū)新增信貸投放超千億元，截至2024年末，廣發(fā)銀行粵港澳大灣區(qū)制造業(yè)、科技企業(yè)、綠色金融貸款余額分別為690億元、694億元、626億元，較2023年末分別增長24.5%、25.9%和42.2%，成為驅(qū)動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的“金融引擎”。

此外，背靠中國人壽集團(tuán)的綜合金融牌照優(yōu)勢，廣發(fā)銀行創(chuàng)新構(gòu)建“保險+投資+銀行”生態(tài)閉環(huán)。通過“快付保”產(chǎn)品實現(xiàn)保險賠付秒級到賬，投融資規(guī)模累計超7200億元，托管規(guī)模超1.1萬億元，使得綜合金融成為高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。

廣發(fā)銀行的區(qū)域和資源優(yōu)勢有效的轉(zhuǎn)化成了規(guī)模擴(kuò)張。截至2024年末，廣發(fā)銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3.64萬億元，同比增長3.9%。存款余額2.26萬億元，較2023年末增長3.47%，貸款余額分別增至2.13萬億元，較2023年末增長2.78%。

截自廣發(fā)銀行2024年年報

但廣發(fā)銀行的規(guī)模擴(kuò)張并沒有帶來業(yè)績的春天，2024年，廣發(fā)銀行的營業(yè)收入持續(xù)滑降，凈利潤也隨之出現(xiàn)下滑趨勢。全年實現(xiàn)營業(yè)收入692.37億元，同比減少0.63%；實現(xiàn)凈利潤152.84億元，同比減少4.58%。

從具體的業(yè)務(wù)收入變化來看，廣發(fā)銀行似乎在中間業(yè)務(wù)方面尋求轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型結(jié)果并不理想，導(dǎo)致新舊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換斷檔，中間業(yè)務(wù)青黃不接，核心中間業(yè)務(wù)萎縮，非利息收入主要依賴占比較低的投資收益和公允價值變動收益，但兩項盈利高度依賴市場波動，可持續(xù)性存疑。

2024年，廣發(fā)銀行實現(xiàn)利息凈收入496.51億元，同比減少2.78%；實現(xiàn)手續(xù)費及傭金收入109.74億元，同比減少7.43%；其他非利息收入86.12億元，同比增加27.48%；其中，投資收益66.72億元，同比增加20.13%；公允價值變動收益14.50億元，同比增加65.01%。

其中，利息凈收入占營業(yè)收入由2023年的73.29%降至71.71%；手續(xù)費及傭金凈收入在非利息收入中的占比則由2023年的63.70%降至56.03%；投資收益和公允價值變動收益在非利息收入中的占比則分別由2023年的29.84%和4.72%升至34.07%和7.41%。

在利息收入中，截至2024年末，廣發(fā)銀行的凈息差為1.54%，較上年下降6個基點。對此，廣發(fā)銀行將原因歸咎為LPR的下調(diào)和讓利實體經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。

但從成本和收益率變化來看，廣發(fā)銀行的負(fù)債端成本降幅慢于資產(chǎn)端收益降幅，反映該行的定價能力薄弱，其內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債匹配能力不足才可能是凈息差收窄的核心原因。截至2024年末，該行生息資產(chǎn)收益率3.65%，較2023年末減少0.28個百分點，付息負(fù)債付息率為2.26%，較2023年末減少0.21個百分點。

截自廣發(fā)銀行2024年年報

此外，在手續(xù)費及傭金收入中，理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入增幅最大，顯示出廣發(fā)銀行在理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面的嘗試，但其增長不足以抵消傳統(tǒng)銀行卡業(yè)務(wù)減少帶來的損失，使得該行的中間業(yè)務(wù)整體依然不濟(jì)。

2024年，廣發(fā)銀行的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為2.59億元，同比增加0.70億元，增幅37.12%；但銀行卡手續(xù)費109.81億元，同比減少15.90億元，降幅為12.65%。

此外，2024年，廣發(fā)銀行的金融投資仍然以國債為主，占全部金融投資的45.10%；而另一方面，在貸款中，廣發(fā)銀行加大流動資金貸款和同業(yè)業(yè)務(wù)投入，減少貿(mào)易融資，增加了該行資金空轉(zhuǎn)的風(fēng)險。

截至2024年末，廣發(fā)銀行的流動資金貸款貸款余額8121.03億元，較2023年末增加12.13%，占該行企業(yè)貸款的76.67%；而固定資產(chǎn)貸款余額2101.52億元，較2023年末僅微增0.13%，占該行企業(yè)貸款19.84%。

截至2024年末，廣發(fā)銀行的貼現(xiàn)余額2090.72億元，較2023年末增加1.13%；買入返售金融資產(chǎn)余額2049.60億元，較2023年末激增82.59%。貿(mào)易融資余額178.00億元，較2023年末減少28.12%，僅占企業(yè)貸款的1.68%。

截自廣發(fā)銀行2024年年報

而在廣發(fā)銀行的企業(yè)貸款中，雖然整體不良貸款率顯著優(yōu)化，但批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)貸款的不良貸款率持續(xù)處于高位。在個人貸款中，占比最高的信用卡業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，但不良貸款率猛增，預(yù)示廣發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的實際承壓。

二、魔術(shù)操作：371億清收疑云撞上薪酬魔法

截至2024年末，廣發(fā)銀行的不良貸款率為1.53%，較2023年末減少0.05個百分點；不良貸款余額324.72億元，較2023年末減少1.36億元；其中，企業(yè)貸款的不良貸款率為1.53%，較2023年末減少0.28個百分點；個人貸款的不良貸款率為1.53%，較2023年末增加0.27個百分點。

企業(yè)貸款中，截至2024年末，廣發(fā)銀行貸款投放前六位的行業(yè)中以批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)的不良貸款率最高，分別為2.86%、5.66%、3.39%；其中，批發(fā)和零售業(yè)以及建筑業(yè)的不良表現(xiàn)出明顯的優(yōu)化趨勢，但房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款仍在持續(xù)惡化。

截至2024年末，廣發(fā)銀行在批發(fā)和零售業(yè)貸款余額1719.62億元，較2023年末增加12.91%，不良率較2023年末減少0.55個百分點；在建筑業(yè)的貸款余額704.13億元，較2023年末增加0.82%，不良率較2023年末減少0.41個百分點；在房地產(chǎn)業(yè)貸款余額994.05億元，較2023年末減少2.18%，但不良率較2023年末增加0.25個百分點。

個人貸款中，截至2024年末，廣發(fā)銀行信用卡透支余額3928.46億元，較2023年末減少7.54%，但不良貸款率為2.19%，較2023年末增加0.6個百分點。

而在廣發(fā)銀行的表外業(yè)務(wù)中，信用卡未使用額度有8180.97億元，是表內(nèi)信用卡透支余額的2.08倍，進(jìn)一步增加了該行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險暴露。此外，廣發(fā)銀行在年報中所披露的不良貸款出清并未在抵債資產(chǎn)和現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，這讓其不良貸款處置存疑。

根據(jù)年報，2024年，廣發(fā)銀行共清收處置不良貸款本金371.11億元，但截至2024年末，該行抵債資產(chǎn)凈值1.18億元，較2023年末反而減少2.62%；同時在現(xiàn)金流量表中，處置固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額僅有0.37億元，其余并未有核銷和處置相關(guān)的現(xiàn)金流入。

截自廣發(fā)銀行2024年年報

業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量方面表現(xiàn)出的戰(zhàn)略脫節(jié)，與廣發(fā)銀行近兩年頻繁大量的人員變動不無關(guān)系。自從2019年以后，廣發(fā)銀行董監(jiān)高便開始了頻繁的人事變動。2019年到2024年，廣發(fā)銀行的卸任人數(shù)分別有7名、11名、5名、6名、10名、5名。

同時，近兩年，廣發(fā)銀行的員工數(shù)量急劇減少，2023年末，廣發(fā)銀行（含信用卡中心）在崗合同制員工3.70萬人，比2022年末減少759人；2024年末，廣發(fā)銀行（含信用卡中心）在崗合同制員工3.51萬人，比2023年末減少1811人。

但與人員的減少趨勢形成對比的是廣發(fā)銀行不斷攀升的薪酬水平。雖然2024年，廣發(fā)銀行的職工薪酬及福利總額減少為159.49億元，同比降幅2.13%；但根據(jù)上述合同制員工人數(shù)粗略推算人均薪酬45.38萬元，同比增加2.92%，其中，董監(jiān)高薪酬漲幅更甚。

2024年，廣發(fā)銀行董監(jiān)高薪酬總額1661.21萬元，同比增長8.97%；董監(jiān)高人均薪酬151.02萬元，同比增長18.88%。同時，據(jù)年報顯示，廣發(fā)銀行對董事、監(jiān)事的各項補(bǔ)貼費用在同行中也處于較高水平。

據(jù)2024年年報，廣發(fā)銀行的董事基本津貼為每人每年20萬元，監(jiān)事基本津貼為每人每年16萬元。董事會專門委員會津貼一般委員為每人每年3.5萬元，主任委員為每人每年5萬元。監(jiān)事會專門委員會津貼一般委員為每人每年2.8萬元，主任委員為每人每年4萬元。會議費標(biāo)準(zhǔn)為每人每次5000元，調(diào)研補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)為每人每次5000元。

這些還只是廣發(fā)銀行在2024年已經(jīng)支付的部分，除此之外，還有延期支付的部分尚未計入，在2024年也沒有出現(xiàn)追索扣回的情況，從應(yīng)付職工薪酬情況來看，廣發(fā)銀行的未支付薪酬還在增加。截至2024年末，該行應(yīng)付職工薪酬106.19億元，較2023年末增加14.36%。

從2023年的補(bǔ)充公告來看，廣發(fā)銀行多位董監(jiān)高在2023年最終的薪酬水平超過了200萬元。照此趨勢，其2024年的最終薪酬也可能會再次增加，只是這種漲薪與下滑的業(yè)績、大量的裁員形成了更加鮮明的對比。