撰稿 | 芋圓

來源 | 貝多財經(jīng)

在經(jīng)濟緩慢恢復(fù)的步調(diào)中，多數(shù)理財者傾向于選擇更為保守的資產(chǎn)分配策略，但部分銀行在競爭加劇，凈息差持續(xù)收窄的壓力下，卻將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的矛頭對準(zhǔn)了風(fēng)險更高的金融投資領(lǐng)域，哈爾濱銀行就是其中一員。

這種策略選擇雖然能讓銀行短期有不錯的業(yè)績表現(xiàn)，但對銀行長期的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、資本補充都是不小的挑戰(zhàn)，同時也對銀行的內(nèi)控系統(tǒng)提出了更高的要求。

一、金融投資支撐業(yè)績增長，不良風(fēng)險不斷攀升

8月末，哈爾濱銀行公布了2024年半年報。截至2024年6月末，哈爾濱銀行資產(chǎn)規(guī)模累計8828.38億元，較2023年末上漲8.55%。上半年，該行的營業(yè)收入為71.99億元，同比增長8.17%；凈利潤8.46億元，同比上漲20.77%；歸母凈利潤7.63億元，同比上漲29.62%。

雖然成績亮眼但盈利依然難回2019年以前的水平，并且盈利高速增長的背后是哈爾濱銀行在金融投資領(lǐng)域投入力度的不斷加碼。

在2024年半年報中，哈爾濱銀行表示報告期內(nèi)，積極落實國家區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，以振興黑龍江經(jīng)濟為己任，加快回歸本土本源、專注主責(zé)主業(yè)，圍繞黑龍江省以及哈爾濱市重點產(chǎn)業(yè)、重點項目工作部署，全面加大對實體經(jīng)濟支持力度。但無論是在其資產(chǎn)分配還是貸款投入方面都沒有看出該行對實體經(jīng)濟投入力度的加強，卻頗有脫實向虛的傾向。

在資產(chǎn)分類方面，2024年半年報的資產(chǎn)列表中，哈爾濱銀行的投資證券和其他金融資產(chǎn)凈額3622.84億元，同比上漲5%，占資產(chǎn)總額41%，無論是金額還是占比均超過貸款凈額，而銀行的主營業(yè)務(wù)貸款僅占資產(chǎn)總額38.1%，這種情況自2022年便開始了。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

在貸款投入方面，哈爾濱銀行的房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)貸款合計占企業(yè)貸款14.22%，該比例在城商行中處于高位。而哈爾濱銀行貸款除了對實體經(jīng)濟支持力度較弱，另一個問題則是更讓人頭疼的不良風(fēng)險壓力。

截至2024年6月末，哈爾濱銀行的不良貸款率2.87%，與2023年末持平，但遠高于2024年二季度末的行業(yè)平均水平1.56%，不良貸款余額101.19億元，較2023年末上漲8.59億元，已發(fā)生的逾期貸款比例高達13.6%。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

在貸款的五級分類中，正常類貸款占比90.9%，低于2024年二季度末的行業(yè)平均水平96.22%，即將成為不良貸款的關(guān)注類貸款占比6.3%，高于行業(yè)平均2.22%，已經(jīng)成為不良貸款的損失類貸款占比2%，依舊高于平均值0.4%。

高水平的不良貸款及不良風(fēng)險的上升離不開哈爾濱銀行貸款策略的不審慎，該行貸款無論是在集中度還是貸款對象的選擇方面，其不良風(fēng)險皆明顯偏高。

據(jù)2024年半年報，哈爾濱銀行的企業(yè)貸款2017.86億元，占貸款總額57.3%，將將過半，個人貸款1161.64億元，占貸款總額33%。而在企業(yè)貸款中，小企業(yè)貸款872.85億元，占企業(yè)貸款43.3%，相應(yīng)的不良貸款率為3.05%；個人貸款中，消費貸占比67.1%，不良貸款率4.91%，小企業(yè)自然人貸款占個人貸款20%，不良貸款率更是高達5.23%。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

此外，哈爾濱銀行將90%的企業(yè)貸款投向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，建筑業(yè)，制造業(yè)以及電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，其中，以制造業(yè)不良貸款率最高，為10.12%。

此外，在其他行業(yè)中，存在雖然貸款占比不高，但貸款金額較大的行業(yè)不良貸款率高居兩位數(shù)的情況，如農(nóng)、林、牧、漁業(yè)貸款余額12.99億元，不良貸款率10.01%；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款余額4.27億元，不良貸款率10.11%；教育行業(yè)貸款余額1.28億元，不良貸款率18.59%；金融業(yè)貸款余額1百萬，不良貸款率100%。

哈爾濱銀行的貸款除了行業(yè)集中度偏高，其客戶集中度也已接近監(jiān)管紅線。據(jù)2024年半年報，哈爾濱銀行的前十大單一借款人貸款余額361.38億元，占資本凈額45.52%，距50%的監(jiān)管紅線已不到5%，其中，借款最多的客戶貸款余額69億元，占資本凈額8.69%，也離10%的監(jiān)管紅線僅一步之遙。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

而在客戶貸款中，哈爾濱銀行對子公司哈銀消金授信類關(guān)聯(lián)交易發(fā)生額63億元，余額65.5億元，占哈爾濱銀行2024年一季度資本凈額9.37%；對其另一家子公司哈銀金租發(fā)生授信類關(guān)聯(lián)交易126億元，余額56億元，占該行2024年一季度末資本凈額的8.02%。

其中，哈銀消金于2024年8月因信息披露機制不健全，未在借款合同中向借款人披露合作類產(chǎn)品的年化綜合資金成本、咨詢投訴渠道等信息而被國家金融監(jiān)督管理總局黑龍江監(jiān)管局罰款30萬元。

此外，據(jù)天眼查app，在哈爾濱銀行其余的授信類關(guān)聯(lián)交易客戶中，龍江銀行股份有限公司有6736.77萬股股權(quán)被出質(zhì)，于哈爾濱銀行有債券投資業(yè)務(wù)3.8億元；黑龍江歲寶熱電有限公司已被列為被執(zhí)行人，在哈爾濱銀行有授信類貸款1.99億元。

而在各類貸款中，信用貸款的占比最高，為39.7%，其不良貸款率也處于2.68%的高位；抵押貸款占貸款總額26.8%，占比不低但不良貸款率最高，為4.99%。而截至2024年6月末，哈爾濱銀行核銷虧損16.58億元。此類種種都讓哈爾濱銀行計提減值準(zhǔn)備壓力巨大，該行二季度計提貸款減值準(zhǔn)備34.71億元，信用減值損失43.63億元，同比上漲12.29%。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

二、內(nèi)控系統(tǒng)缺漏，回A之路遙遙無期

但面對高于平均的不良風(fēng)險，哈爾濱銀行的資金準(zhǔn)備水平卻不及同業(yè)平均。2024年二季度該行的撥備覆蓋率僅為198.62%，低于行業(yè)平均209.32%。這與哈爾濱銀行的資本充足性不無關(guān)系。

2024年二季度末，哈爾濱銀行的資本充足率13.48%，一級資本充足率12.34%，核心一級資本充足率8.63%，均低于行業(yè)平均，且較上年末的均出現(xiàn)下滑，表明該行盈利模式及資產(chǎn)質(zhì)量對資本的消耗也需引起重視。

截自哈爾濱銀行2024年半年報

雖然哈爾濱銀行的資本面臨補充壓力，但該行的資本補充渠道卻相對較窄。哈爾濱銀行在2023年并未發(fā)行大額債券，主要以同業(yè)存單為主，而沖擊A股的方案也因為內(nèi)資股股權(quán)結(jié)構(gòu)問題而在2018年停擺，其后再無消息。此外，該行的港股表現(xiàn)也為其之后的資本補充更添一層難度。

截至2024年10月28日收盤，哈爾濱銀行（HK:06138）報收于0.37港元/股，市凈率0.06%，長期處于破凈狀態(tài)。整體而言，投行對哈爾濱銀行的關(guān)注度不高，90天內(nèi)無投行對其給出評級。

港股以機構(gòu)投資者居多，更看重企業(yè)的價值投資，而哈爾濱銀行最新的業(yè)績雖然亮眼，但在其他方面的表現(xiàn)卻難得價值投資者青睞，在英國品牌咨詢公司Brand Finance發(fā)布的“2024年全球銀行品牌價值500強”榜單中，哈爾濱銀行位列第282位，較2023年排位下滑18位。

經(jīng)營策略缺位，與哈爾濱銀行的內(nèi)控系統(tǒng)缺漏分不開。哈爾濱銀行2024年共收到國家金融監(jiān)督管理總局罰單13張，其違法違規(guī)事由均為貸款“三查”不嚴導(dǎo)致的問題。此外，據(jù)2023年年報，哈爾濱銀行“反向討薪”470余萬元，涉及199人，人均追索2萬元有余。

招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《銀行財眼》表示，“建立績效薪酬追索扣回機制，將使銀行員工薪酬體系與審慎性風(fēng)險承擔(dān)行為有效掛鉤，從而部分改變銀行經(jīng)營行為具有的利潤實現(xiàn)當(dāng)期性、風(fēng)險暴露滯后性等特點與不足。”

新任行長上任已一年有余，似乎并未讓哈爾濱銀行的艱難境遇有所突破。