撰稿 | 多客
來源 | 貝多財經
一份Q2財報，狠狠打臉了那些唱反調的人，特別是故意唱衰直播和游戲公司的一些TMT觀察者。
同時，直播平臺如何健康轉型實現可持續發展，游戲相關服務業務應該怎么做增量，虎牙的這份財報也給出了答案。
一、走出逆境的虎牙
在存量博弈的逆周期當中，仍然向上增長。8月13日，虎牙公布的財報顯示，2024年第二季度的總收入達15.4億元，環比實現增長。在非美國通用會計準則下歸屬于虎牙的凈利潤為9700萬元，保持了穩健的水平。
深究可知，虎牙加強了游戲推廣、分發和道具銷售方面的合作，且效果顯著。2024年第二季度，其來自游戲相關服務、廣告和其他業務的收入同比增長152.7%，環比增長26.6%，達3.1億元，占總收入的比例突破20%。
筆者認為，游戲相關服務、廣告和其他業務的增長，反映了虎牙平臺擁有強大的、高質量的游戲用戶基礎，也驗證了新業務方向的發展前景。由相對單一的商業模式，轉變為多元化的商業模式，虎牙也將走得更快、更穩。
第二季度，虎牙的總體運營業績表現提升，為長期發展鞏固財務基礎。該季度，隨著利潤率較高的游戲相關服務業務在整體收入中的貢獻增加，以及運營效率的持續改善，特別是總運營費用同比降低了26.3%，虎牙進一步提升了總體的運營業績。
在用戶指標方面，2024年第二季度，虎牙直播移動端MAU（月均活躍用戶數）增至8350萬，同比和環比均小幅上漲，發揮了壓艙石的作用。當前的虎牙已經從逆境中脫離，進一步提升了平臺的盈利能力和市場競爭力，發展根基不斷夯實。
隨著本次業績公布，虎牙還宣布董事會已批準派發一筆特別現金股息，每股普通股或ADS（美國存托股份）股息為1.08美元，派發的特別現金股息總額預計約為2.5億美元。
另外，基于虎牙公司從2023年8月開始的至多1億美元的股票回購計劃，截至今年6月底，公司已經回購了1710萬股虎牙股票，總價值5670萬美元。同時，虎牙公司董事會已授權繼續使用現有回購計劃下4330萬美元的余額，并將回購計劃期限延長至2025年3月31日。
一家既能創造收益，又重視回饋股東的公司，自然備受二級市場青睞。據Wind顯示，虎牙股票在財報發布當日大漲，股價在收盤時上漲逾14%。
二、新的格局正形成
如今，多元化發展成為行業的關鍵詞，虎牙深諳其道。曾經，虎牙也經歷過艱難歲月。
經歷短暫陣痛后，在新任董事長林松濤和管理團隊的帶領下，虎牙于2023年8月制定了“三年計劃”，以謀求商業化重點的轉型，包括提升游戲相關服務收入占比等。從結果上來看，這也是虎牙從垂類游戲直播平臺向商業生態模型進化的關鍵轉折。
盡管商業化重點轉型成效顯著，但虎牙的主營業務還是游戲直播，持續夯實在游戲直播領域的領先地位。財報顯示，2024年第二季度，虎牙來自直播的收入為12.33億元，占比約80%，是絕對的收入“頂梁柱”。
隨著電競賽事的火爆與影響力的日漸凸顯，越來越多視頻與直播平臺認識到了電競的廣闊前景與擁有的海量用戶，因此直播平臺最近幾年爭搶電競賽事版權的過程可謂十分激烈。
一直以來，虎牙都在做一件事，就是不斷豐富內容呈現和提升用戶體驗來持續鞏固游戲直播業務。在此基礎上，虎牙還進一步拓寬了電競、賽車、斯諾克和格斗等賽事的版權。
此外，本季度，虎牙在自制內容方面下了不少功夫，進一步豐富了平臺的優質電競內容庫。
今年第二季度打造的自辦精品賽事“英雄聯盟傳奇杯”就是虎牙在豐富平臺優質電競內容庫方面取得進步的一個例證，是一次更為前沿的嘗試。該項賽事與《英雄聯盟》游戲官方進行了合作，在賽程上有所銜接，補充了賽事生態，也匯聚了前職業明星選手、現役頂尖選手以及高分路人玩家，并在賽制和賽程上進行大膽創新。從結果來看，這項賽事的觀看指標創下了虎牙自制內容的新高，在虎牙平臺的熱度值亦能媲美頂級版權職業賽事。
對虎牙來說，更重要的意義在于通過這類賽事提升電競賽事IP的影響力和商業化能力，以更好地促進電競產業的可持續發展。而這項賽事在全網實現的高話題度和線下賽事門票售罄的成績也證明了平臺自制賽事的IP價值。
而超級IP的背后，離不開虎牙的三層金字塔形的賽事內容戰略的推動，結合平臺“直播+”的模式，有效拓寬了內容領域，提升了自身賽事運營能力并升級了平臺內容生態。
具體而言，塔尖為專業的版權電競賽事，腰部是虎牙舉辦的精品自制專業賽事和娛樂賽事，塔基是虎牙面向大眾群體的、下沉市場的電競賽事。正是通過多管齊下，虎牙在拓寬受眾范圍并獲得用戶喜愛的同時，也得到了回報，深化了原有直播行業格局。
三、提供虎牙思路
之所以游戲相關服務業務能實現增長，是虎牙直播開始反哺游戲生態的必然結果，更離不開虎牙所擁有的穩定游戲用戶基礎。
憑借在自制內容和頭部版權的優勢，虎牙具備了行業較高的用戶黏性。2024年第二季度，得益于虎牙多項自制電競賽事的優異表現，虎牙直播移動端MAU增至8350萬。同時，游戲相關服務的業務擴張也促使虎牙的付費用戶數較上一季度有所增長，本季度達到450萬。
深挖背后，與虎牙在內容多樣化、產品技術升級、社交功能優化方面的不斷投入密不可分。
其一，通過打造優質多元的內容生態體系，滿足了不同類型和層次的用戶需求，并提升了平臺影響力和口碑。自2023年以來，虎牙不僅持續舉辦和轉播了多項國內外知名電競賽事，如LPL、KPL等，還與多家游戲廠商達成深度合作，在游戲發布會、游戲試玩等環節進行全方位覆蓋。
其二，通過產品技術的升級和創新，提升了用戶的觀看體驗和互動體驗，從而增強了用戶的粘性和忠誠度。作為一個技術驅動娛樂的平臺，虎牙在產品技術方面也不斷進行優化和創新。
今年2月，虎牙直播APP上線了全新的V12.0版本，對電競資訊、社區內容和游戲服務等功能進行了升級優化，并推出多項創新互動功能。
另外，虎牙直播APP還為“傳奇杯”賽事引入了諸多特色功能，包括為賽事開辟了獨立的討論區，評分卡片功能，以及對此次賽事特別打造的一個語音字幕直播間——將選手之間的語音交流實時轉化為文字，并巧妙地融入直播畫面，為觀眾帶來身臨其境般的觀賽體驗。
當下，互聯網早已經從增量時代進入到存量時代。而這種情況下，各大平臺的競爭更為激烈。只有重視內容投入，創造長期價值，才能增強用戶粘性。
作為行業破壁者，虎牙正在觸達更廣泛的用戶。虎牙公司聯席CEO兼高級副總裁黃俊洪在電話會議上表示，“我們相信，在更加開放的內容生態中，虎牙能夠進一步擴大平臺的影響力。我們已經開始有選擇性地將直播和視頻內容輸送到其他內容平臺以及騰訊生態系統中的各產品線。”
追求優質內容，和騰訊的戰略不謀而合。早在2019年，騰訊方面就曾在業績電話會上表示，“騰訊更愿意在高質量視頻上花時間，花精力。相信騰訊在生產并運營高質量的內容方面是無可匹敵的。”
“2024年第二季度的業績展現了平臺與內容結合戰略的優勢。”8月14日，騰訊董事會主席兼CEO馬化騰在騰訊財報電話會議上表示，將持續投資于平臺和包括AI在內的技術，以創造新的商業價值和更好地服務用戶需求。
第二季度，虎牙則強調在業務與商業化轉型、內容與平臺生態升級、以及產品技術創新方面穩健地推進戰略執行，從而有力地支撐了該季度的積極業績表現。
當下，虎牙正在以開放姿態擁抱變化，通過挖掘直播的潛力，加強產業鏈的互通互聯，力圖推動主播、用戶、游戲廠商等多方共贏，擴大商業覆蓋面，把自己煅造成超級IP，極致取勝。
可以說，虎牙給直播行業提供了一個發展樣本。
