7月9日，百望股份有限公司（下稱“百望股份”或“百望云”，HK:06657）在港交所上市。本次上市，百望股份的發(fā)行價(jià)為36.00港元/股，擬全球發(fā)售926.2萬股份。按此計(jì)算，該公司的募資總額約為3.33億港元，募資凈額約為2.29億港元，總市值約為81億港元。
據(jù)了解，百望股份已與基石投資者江蘇原力產(chǎn)業(yè)投資有限公司（下稱“江蘇原力”）訂立基石投資協(xié)議。其中，基石投資者已同意按發(fā)售價(jià)認(rèn)購百望股份約2.60億港元可購買數(shù)目的發(fā)售股份，占發(fā)售比例的77.98%，持股3.20%。
值得一提的是，百望股份在上市首日便跌破發(fā)行價(jià)，開盤價(jià)報(bào)32.00港元/股，較IPO發(fā)售價(jià)下跌11.11%，盤中一度報(bào)28.00港元/股，跌幅達(dá)到22.22%。截止收盤，百望股份的股價(jià)報(bào)38.90港元/股，漲幅。
天眼查App信息顯示，百望股份成立于2015年5月，位于北京市海淀區(qū)。目前，該公司的注冊資本約為2.17億元，法定代表人為陳杰，股東包括陳杰、陳琳等。其中，陳杰也是百望股份的董事長、總經(jīng)理。
據(jù)招股書介紹，百望股份是一家企業(yè)數(shù)字化解決方案提供商，通過該公司的百望云平臺(tái)提供 SaaS財(cái)稅數(shù)字化及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案，主要處理各種交易憑證，包括但并不限于發(fā)票、收據(jù)、單據(jù)及其他會(huì)計(jì)憑證。
截至目前，百望股份暫未實(shí)現(xiàn)盈利。2021年、2022年和2023年，該公司的營收分別約為4.54億元、5.26億元和7.13億元，凈虧損分別約為4.48億元、1.56億元和3.59億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別約為1673.9萬元、7029.5萬元和8341.2萬元。
百望云在招股書解釋稱，經(jīng)調(diào)整凈虧損增加的原因是，（1）該公司的轉(zhuǎn)介費(fèi)及員工成本大幅增加；（2）經(jīng)營開支（撇除以股份為基礎(chǔ)的付款開支的影響）增加，原因?yàn)槠鋯T工成本隨著員工人數(shù)增加而上升。
招股書顯示，百望股份的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢。報(bào)告期內(nèi)，該公司的毛利分別為2.16億元、2.14億元和2.82億元，毛利率分別為47.6%、40.8%和39.6%。其中，2022年的毛利率較2021年下降6.8個(gè)百分點(diǎn)，2023年進(jìn)一步下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，百望股份的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的分析服務(wù)業(yè)務(wù)對應(yīng)的毛利率降幅較為明顯，尤其是數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，該公司數(shù)字精準(zhǔn)營銷服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率由2021年的50.9%降至2022年的33.5%，2023年微升至35.4%。
按業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，百望股份的收入主要來自云化財(cái)稅數(shù)字化解決方案、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的分析服務(wù)等。報(bào)告期內(nèi)，該公司的云化財(cái)稅數(shù)字化解決方案收入分別約為1.57億元、1.58億元和2.20億元，占比分別為34.5%、30.1%和30.8%。
相比之下，百望股份來自數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的分析服務(wù)收入分別為1.79億元、2.64億元和3.52億元，占比分別為39.4%、50.1%和49.4%；本地部署財(cái)稅數(shù)字化解決方案分別約為1.11億元、9349.1萬元和1.38億元，占比分別為24.3%、17.8%和19.4%。
據(jù)招股書披露，百望股份的客戶數(shù)目保持增長態(tài)勢。其中，云化財(cái)稅數(shù)字化解決方案的KA客戶及中型市場客戶數(shù)目于往績記錄期間普遍上升，主要由于客戶對其解決方案的需求有所增加。
不過，百望股份云化財(cái)稅數(shù)字化解決方案的每名客戶平均收入由2021年的1.27萬元減少至2023年的1.04萬元，主要是由于分配給財(cái)稅數(shù)字化解決方案的整體企業(yè)預(yù)算減少（主要是KA客戶）。此外，市場競爭加劇導(dǎo)致財(cái)稅數(shù)字化解決方案的平均價(jià)格下降。
本次上市前，陳杰控制百望股份43.22%的投票權(quán)。據(jù)招股書披露，陳杰直接持股27.10%，由陳杰作為其普通合伙人控制的寧波修安實(shí)益擁有9.23%，由陳杰作為其普通合伙人控制的天津多盈實(shí)益擁有6.89%。
IPO后，陳杰持股25.98%，合計(jì)控制百望股份41.44%的投票權(quán)。同時(shí)，阿里巴巴持股11.39%，旋極信息持股9.50%，復(fù)星集團(tuán)持股5.10%，東方富海持股4.62%，深創(chuàng)投持股3.46%，大眾公用持股3.10%，上海國鑫持股2.46%，玖兆集團(tuán)持股2.35%，紅正均方持股2.07%。
