7月5日，山東鍵邦新材料股份有限公司（下稱“鍵邦股份”，SH:603285）在上海證券交易所主板上市。本次上市，鍵邦股份的發行價為18.65元/股，發行數量為4000萬股，募資總額為7.46億元，募資凈額為6.63億元。
據貝多財經了解，鍵邦股份于2022年7月預披露招股書，準備在上海證券交易所主板上市。2023年全面注冊制實施后，該公司平移遞交招股書，繼續IPO進程。本次沖刺上市，鍵邦股份原計劃募資17.68億元。
按此計算，鍵邦股份的募資金額減少了約11億元。據招股書披露，該公司計劃募資用于環保助劑新材料及產品生產基地建設項目（一期）、年產7000噸二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及擴產項目、研發及運營管理中心項目，以及補充流動資金。
上市首日，鍵邦股份的開盤價為39.40元/股，較IPO發行價上漲111.26%，盤中一度報45.00元/股。截至收盤，該公司的股價報收43.50元/股，較發行價的漲幅為133.24%，總市值約為70億元。
天眼查App信息顯示，鍵邦新材成立于2014年6月，位于山東省濟寧市，前身為濟寧健邦化工有限公司。目前，該公司的注冊資本為1.2億元，法定代表人為祁建新，股東包括朱劍波、朱昳君等。
據招股書介紹，鍵邦股份是一家專業從事高分子材料環保助劑研發、生產與銷售的企業。目前，該公司形成了以賽克、鈦酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮鹽等高分子材料環保助劑為核心的產品體系，應用于PVC塑料、涂料以及鋰電材料等領域。
鍵邦股份在招股書中稱，該公司與艾倫塔斯集團、百爾羅赫集團、雷根斯集團、埃塞克斯集團等PVC塑料、涂料及其助劑領域客戶建立了長期穩定的合作關系，并開拓了正極材料、聚氨酯、阻燃劑等應用領域。
2021年、2022年和2023年，鍵邦股份的營收分別約為10.44億元、7.54億元和6.74億元，凈利潤分別約為3.29億元、2.43億元和1.90億元，扣非后凈利潤分別為3.35億元、2.35億和1.82億元。
不難看出，鍵邦股份的業績持續下滑，營收、凈利潤均呈下降態勢。鍵邦股份在招股書中表示，2022年，受地緣政治局勢緊張及全球通脹加劇等因素影響，該公司賽克、DBM/SBM、乙酰丙酮鹽等產品下游市場需求減少，產品銷量隨之下降，使得經營業績有所回落。
2023年，國民經濟企穩回升，下游市場需求逐漸復蘇，賽克、DBM/SBM、乙酰丙酮鹽等產品銷量實現同比增長，但受原材料價格下跌及市場行情等因素影響，銷售價格有所下降，鈦酸酯受鋰電行業波動影響銷量有所下降，導致了鍵邦股份經營業績的下滑。
按產品類型來看，鍵邦股份的收入主要來自賽克、鈦酸酯等。報告期內，該公司的賽克收入分別約為6.43億元、3.84億元和3.41億元，分別占其主營業務收入的62.89%、53.31%和52.87%。
值得一提的是，鍵邦股份的部分收入來自境外。報告期內，該公司的境外銷售收入約為4.00億元、2.16億元和1.60億元，占其主營業務收入的比例分別為39.18%、29.97%和24.90%，持續下降。
過去數年，鍵邦股份多次進行分紅。據招股書披露，該公司于2021年、2022年度分別進行現金分紅2.08億元、1.3億元。另在2020年，該公司也曾分紅6200萬元。按此計算，鍵邦股份2020年至2022年合計分紅4億元。
對此，上海證券交易所在問詢函中要求保薦機構、申報會計師結合資金流水核查的具體情況，說明主要股東現金分紅的具體用途，是否存在直接或間接流向客戶、供應商及其關聯方的情況，是否存在體外資金循環，說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
梳理可知，上述現金分紅主要流向了朱劍波家族。其中，朱劍波直接持有鍵邦股份53.62%的股份，為該公司控股股東。同時，朱劍波作為鍵興合伙的執行事務合伙人控制鍵邦股份5.46%股份，合計控制該公司59.08%股份，為該公司實際控制人。
另外，朱昳君、劉敏、朱春波為朱劍波的一致行動人，分別持有鍵邦股份11.76%、5.48%、5.09%的股份。據此，朱劍波及其一致行動人合計控制鍵邦股份81.42%的股份。其中，朱劍波為朱昳君之父、劉敏之弟、朱春波之堂兄。
同時，黃開元為朱劍波之妻周彩霞之兄之女的配偶，通過持有鍵興合伙2.57%財產份額間接持有股份0.14%；張麗納為朱劍波之母張亞芬之妹之子的配偶，通過持有鍵興合伙0.57%財產份額間接持有鍵邦股份0.03%的股份。
鍵邦股份方面稱，朱劍波2021年6月獲得該公司2191.24萬元的分紅款，其中1000萬元轉給了其妻子周彩霞，其余主要用于定期存款；2021年10月初，朱劍波獲得4382.47萬元分紅款，其中1200萬元轉讓了周彩霞，其余主要用于定期存款、購買理財。
2021年10月中下旬，朱劍波獲得鍵邦股份2188.63萬元分紅款，主要去向為投資理財及定期存款。2022年3月，獲得5576.64萬元分紅款，其中1100萬元轉給了其妻子周彩霞，其余主要用于定期存款、購買理財。
