近日，深圳證券交易所披露的信息顯示，四川眾邦新材料股份有限公司（下稱“眾邦股份”）撤回上市申請，保薦人華西證券撤銷保薦。因此，深圳證券交易所決定終止對其首次公開發行股票并在創業板上市的審核。
據貝多財經了解，眾邦股份于2023年6月遞交招股書，準備在深圳證券交易所創業板上市，原計劃募資5億元，將用于鹽酸金剛烷胺及衍生物智能綠色生產線與研發中心建設項目，以及補充流動資金。
天眼查App顯示，眾邦股份成立于2014年2月，前身為四川眾邦制藥有限公司，位于四川省瀘州市瀘縣太伏臨港工業園區。目前，該公司的注冊資本為3750萬元，法定代表人為王軍，股東包括王軍、美華高新、瀘州城建投集團等。
據招股書介紹，眾邦股份是一家研發、生產和銷售精細化學品的企業，產品包括金剛烷系列和炔醇系列產品。其中，金剛烷系列產品主要包括金剛烷、鹽酸金剛烷胺、3氨基金剛烷醇等，炔醇系列產品主要為己二醇。
據介紹，眾邦股份的主要產品鹽酸金剛烷胺、己二醇分別是生產分子篩、硅橡膠的重要中間體或原材料。眾邦股份在招股書中稱，該公司是細分市場的主要生產商，擁有2500噸/年鹽酸金剛烷胺、5000噸/年己二醇產能。
截至報告期末，眾邦股份已量產的主要競爭對手民祥醫藥、坤寶新材分別擁有2000噸/年、5000噸/年鹽酸金剛烷胺產能，宏達化工、鑫盛通分別擁有5,000噸/年、7000噸/年己二醇產能。
報告期內，眾邦股份新建5000噸/年金剛烷生產線、5000噸/年己二醇生產線，并通過技改的方式將鹽酸金剛烷胺的產能從1500噸/年擴大至2500噸/年，以滿足日益增長的市場需求。
2020年、2021年、2022年和2023年上半年，眾邦股份的營收分別為8951.74萬元、2.93億元、5.16億元和2.89億元，凈利潤分別為-817.50萬元、1298.71萬元、1.09億元和7232.58萬元，扣非后凈利潤分別為-874.79萬元、1129.76萬元、9411.84萬元和5875.91萬元。
報告期內，眾邦股份的前五大客戶的收入占比分別為70.75%、60.12%、56.26%、58.65%，集中度較高。眾邦股份在招股書中稱，該公司是金剛烷系列和炔醇系列產品細分市場的主要生產商，客戶主要為化工、醫藥生產型企業，行業專業性強、客戶集中度高。
報告期內，眾邦股份的盈利能力不斷增強，經營活動產生的現金流量凈額整體向好。但截至報告期末，該公司未來12個月內預期需要償付的有息負債本金及利息金額約2億元，金額較大，而流動比率分別為0.72、0.63、0.85、0.98，相對較低。
報告期各期末，眾邦股份的應收賬款賬面價值分別為5886.56萬元、9095.06萬元、8653.42萬元、6765.62萬元，占流動資產的比例分別為26.81%、37.70%、30.62%、19.47%，占比較高，對資產質量影響較大。
不過，眾邦股份的存貨并不算多。報告期各期末，該公司存貨賬面價值分別為1.12億元、5846.59萬元、9344.41萬元和1.05億元。報告期內，該公司存貨周轉率分別為1.02、2.66、4.03、1.70，相對較低。
本次上市前，王軍直接持有眾邦股份33.24%股份，通過興邦合伙間接控制該公司8.24%股份，合計控制41.48%股份，為該公司控股股東、實際控制人。目前，王軍為眾邦股份董事長、總經理。
貝多財經了解到，眾邦股份還存在對賭協議壓身的風險。據招股書披露，該公司股東美華合伙、善麟合伙、健康基金、翔太合伙、金智銀聚、金智銀創、正錦源合伙、陸國芬、張明陽分別與公司及控股股東、實際控制人王軍簽署了對賭協議。
其中，約定如截至2022年6月30日眾邦股份未完成首次公開發行股票并上市，則前述股東有權要求王軍回購其所持該公司股權。同時，對賭協議中約定了其他涉及回購義務的事項等特殊股東權利條款。
若眾邦股份提交上市申請后撤回申請，或者中國證監會或其他有權機構不予核準/終止審核該公司上市申請的，則前述股東與王軍之間的對賭條款效力恢復；金智銀聚、金智銀創另約定如發行人未在2023年6月30日前提交上市申請則對賭條款效力恢復。
眾邦股份在招股書中稱，該公司不作為對賭協議的當事人，協議中不存在導致其控制權變化的約定，不與市值掛鉤，也不存在嚴重影響該公司持續經營能力或者其他嚴重影響投資者權益的情形。
不過，仍存在眾邦股份實際控制人可能需要履行相關對賭條款，從而導致該公司現有股東持股比例發生變化的風險。
