近日，華夏基金發布關于華夏野村日經225交易型開放式指數證券投資基金（QDII）（下稱“華夏野村日經ETF”）二級市場交易價格溢價風險提示及臨時停牌公告。

公告內容顯示，華夏野村日經ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為保護投資者利益，該基金將于2024年1月17日開市起至當日10點30分停牌。

值得注意的是，這已是華夏基金2024年開年以來第五次發布溢價風險提示公告，此前的1月16日、13日、12日和6日，該公司先后發布關于旗下華夏野村日經ETF二級市場交易價格溢價風險提示公告，提醒投資者理性消費。

然而，跨境ETF炙手可熱的發展態勢更多的是在海外股市持續升溫、國內投資者全球化投資布局趨勢下的“風口掘金”。回望過去的2023年，華夏基金再度爆發“老鼠倉”事件，還因高額管理費屢受投資者質疑，行業信譽與口碑遭到重創。

華夏基金的現狀，可謂是“冰火兩重天”。

一、持續虧損，新產品曲高和寡

公開信息顯示，華夏基金成立于1998年，是“老十家”的基金公司之一，定位綜合性資產管理公司，服務范圍覆蓋多個資產類別、行業和地區，以公募基金和機構業務為核心，構建了涵蓋華夏香港、華夏資本等多元化資產管理平臺。

華夏基金早在2000年8月就提出了“研究創造價值”的投資理念，不斷釋出積極的發展信號。該公司的資產規模在2016年時突破萬億大關，不過受到固收類產品縮水等因素的影響，華夏基金2017年的資產規模下滑至8696.1億元。

2018年起，華夏基金重塑投研體系，資產規模回升至8797.23億元，并于次年進一步增長至1.03億元，重返萬億規模賽道。在此之后，華夏基金的總資產持續穩健增長，并于2022年躍升至1.72萬億元，實現“三連跳”。

截至2023年6月末，華夏基金的管理資產規模突破1.8萬億元，創歷史新高。其中公募基金規模1.2萬億元，位列行業第三；被動權益基金數量總規模約2701億元，在全市場中排名第一。

華夏基金在官網中介紹，其不斷定義和創設資產，為管理資產創造工具，旗下管理著923個產品及組合，其中公募基金353只，企業年金組合173個，職業年金組合76個，是管理產品及組合最多的基金公司之一。

Wind數據顯示，2023年華夏基金旗下有三只產品的收益率超50%，其中華夏北交所創新中小企業精選兩年定開更是以全年58.56%的漲幅位列主動權益基金業績榜首。與此同時，華夏基金產品在量化、ETF、QDII等多個細分領域均表現不俗。

但輻射全局，華夏基金的總體收益率并不算樂觀。截至2023年9月末，華夏基金在管基金產品共673只。其中，近六個月共有477只基金累計收益率為負，累計虧損20%以上的共有13只，其中以華夏中證光伏產業C的跌幅達24.49%。

回望2023年，華夏基金旗下包括華夏旅游ETF、華夏優勢精選、華夏新能源ETF、華夏中證光伏產業指數、華夏新起點混合、華夏智能升級混合在內的多只產品跌幅超過30%，在同類基金中排名墊底。

繼續往前追溯，2022年末華夏基金規模在100億以上的基金共三只，其中華夏能源革新A過去一年回報率為-27.41%，華夏回報A的回報率為-8.62%，華夏行業景氣回報率為-13.87%，產品表現難稱難言合格。

產品虧損背后，與華夏基金激進的打新戰略息息相關。據統計，該公司2022年至2023年10月參與打新并獲配的股票為390只新股，其中超募新股為271只，占比為69.48%；破發的股票為99只，打新破發率為25%。

2023年上半年，全市場共有36只新股在上市首日破發，占比超20%，其中華夏基金獲配的新股有26只破發。不僅如此，華夏基金的“踩雷股”大多存在報價偏高的問題，甚至出現報價高于發行價兩倍多的情況。

二、屢現“鼠倉”，管理費居高不下

受到頻頻“踩雷”的拖累，2022年華夏基金旗下基金收入合計虧損1095.29億元，盡管基金產品表現不盡如人意，但華夏基金仍從中收取了60.05億元的管理費用。

其中，在回報率為負的情況下，華夏能源革新A、華夏回報A和華夏行業景氣三家百億規模基金產品對應的管理費分別為2.90億元、1.89億元和1.69億元。2023年上半年，華夏基金為投資者們“掙”得12.71億元，又收取管理費用30.37億元。

需要指出的是，在基金規模擴大的助推下，產品的虧損并對華夏基金“旱澇保收”的整體業績產生重大影響。該公司2022年實現收入74.75億元，凈利潤21.63億元，實現穩定盈利；2023年的收入和凈利潤分別為37.11億元和10.75億元。

基金賺錢，基民虧錢，此類問題引發了投資者們的質疑與不滿。有投資者指出，基金公司通過管理費和其他費用從投資者手中獲利，而投資者本身卻面臨虧損的風險，最終損害的是投資者的利益。

順應行業發展實際和投資者呼聲，證監會于2023年7月8日宣布啟動公募基金費率改革，全面優化公募基金費率模式，托管費率將統一降至不超過1.2%、0.2%，公募基金證券交易傭金費率將有所下降，銷售環節收費將逐步規范。

隨后，華夏基金發布公告稱，自7月10日起調低旗下部分基金的管理費率及托管費率，并對有關條款進行修訂。本次下調費率涉及到華夏基金旗下101只產品，相關產品的管理費率由1.5%下降至1.2%，托管費率由0.25%下降至0.2%。

貝多財經注意到，華夏基金的內部管理上同樣存在著隱憂，甚至一度被稱為公募圈內的“老鼠窩”。2023年11月，河北證監局宣布了針對前華夏基金經理夏云龍的行政處罰決定，這距夏云龍卸任全部華夏基金在管產品已過去了8個月。

通報信息顯示，夏云龍存在因職務便利獲取相關基金的未公開信息、實際控制“張某”證券賬戶，利用獲取的未公開信息進行證券交易兩項違法行為，被沒收違法所得530.78萬元，并處以相等數額的罰款，總計1061.56萬元。

實際上，華夏基金已多次重蹈“老鼠倉”事件的覆轍。華夏基金于2014年爆發“羅澤萍事件”,這位被媒體評為“最會賺錢的五大女基金經理之一”的基金經理在任職期間進行趨同交易，借助未公開信息交易股票非法獲利達1300余萬元。

在這之后，華夏基金經理童汀被曝趨同交易超過7億元，非法獲利1256萬元；田冬宇和劉光譜進行股票交易，累計趨同交易金額2.05億元，獲利362萬元；2020年華夏債券交易員王鵬與父母合謀進行交易，非法獲利1773萬余元。

除去上述五起已被相關監管部門“板上釘釘”的“老鼠倉”事件外，有媒體報道稱，曾在華夏基金任職的天弘基金總經理郭樹強于今年7月中旬被有關部門帶走，之后便處于失聯狀態，消息稱可能與2014年羅澤萍事件有關。

華夏基金曾因向業界不斷輸送人才，而被稱為公募基金界“黃埔軍校”。而隨著產品“踩雷”、內控漏洞等問題逐漸浮出水面，華夏基金頭上這頂輝煌一時的光環也蒙上了不少塵埃，更為其未來發展增添了不確定性。