12月3日，貝多財經(jīng)了解到，激光雷達(dá)企業(yè)RoboSense Technology Co., Ltd速騰聚創(chuàng)科技有限公司（下稱“速騰聚創(chuàng)”）通過港交所聆訊，并更新了聆訊后招股書，摩根大通和華興資本為其聯(lián)席保薦人。
特別說明的是，和處于同一賽道的禾賽科技（簡稱“禾賽”，NASDAQ:HSAI）已于2023年2月9日在美股上市，募資約1.9億美元。此外，自動駕駛解決方案提供商知行科技也沖刺港交所主板上市，并已經(jīng)通過了聆訊。
速騰聚創(chuàng)在招股書中表示，通過硬件和軟件的整合，該公司有別于市場上大多數(shù)激光雷達(dá)純硬件廠商。據(jù)介紹，激光雷達(dá)是指通過融合視覺或其他傳感器的感知解決方案，可以賦予汽車和機(jī)器人感知能力。
目前，速騰聚創(chuàng)的業(yè)務(wù)主要包括(i)銷售應(yīng)用于ADAS、機(jī)器人及其他非汽車行業(yè)（如清潔、物流、工業(yè)、公共服務(wù)及檢驗(yàn)等）的激光雷達(dá)硬件產(chǎn)品；(ii)銷售整合激光雷達(dá)硬件及人工智能感知軟件的激光雷達(dá)感知解決方案；及(iii)提供技術(shù)開發(fā)及其他服務(wù)。
據(jù)招股書披露，速騰聚創(chuàng)已實(shí)現(xiàn)持續(xù)業(yè)務(wù)增長但錄得虧損。速騰聚創(chuàng)在招股書中解釋稱，這是因?yàn)樵摴救蕴幱谠鲩L階段，且其在于快速增長的激光雷達(dá)解決方案市場取得長期業(yè)務(wù)成功及財務(wù)回報，而非犧牲長期市場潛力以尋求短期盈利能力。
速騰聚創(chuàng)在招股書中表示，其可能于可預(yù)見的未來（包括截至2023年12月31日止年度）繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損及經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額。同時，該公司預(yù)計2023年、2024年度將維持凈虧損水平并產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額。
2020年、2021年和2022年，速騰聚創(chuàng)的營收分別約為1.71億元、3.31億元和5.30億元，其中2021年、2022年的營收增長率分別為93.7%和60.2%；凈虧損2.21億元、16.54億元和20.86億元，經(jīng)調(diào)整虧損分別為5993.4萬元、1.08億元、5.63億元，虧損規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。
得益于融資，速騰聚創(chuàng)的現(xiàn)金流還算比較正常。截至2023年6月30日，速騰聚創(chuàng)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為21.12億元。但2021年和2022年度，速騰聚創(chuàng)的經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額分別約為1.80億元和5.23億元，飆升明顯。
2023年上半年，速騰聚創(chuàng)的經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額為2.74億元，和2022年同期持平。按照這種現(xiàn)金流出速度，速騰聚創(chuàng)算不上運(yùn)轉(zhuǎn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。速騰聚創(chuàng)在招股書中表示，主要是其生產(chǎn)、研發(fā)以及銷售和營銷活動相關(guān)的大量銷售成本和運(yùn)營開支。
截至2023年上半年末，速騰聚創(chuàng)的累計虧損金額約為54.63億元。截至同期，速騰聚創(chuàng)的負(fù)債總額約為90.93億元，虧絀總額約為58.52億元，虧絀及負(fù)債總額約為32.40億元，流動資產(chǎn)凈額約為23.25億元。
作為對比，禾賽科技2020年、2021年和2022年的營收分別為4.16億元、7.21億元和12.03億元，凈虧損分別為1.07億元、2.45億元和3.01億元，其中2021年、2022年的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.91億元、1.96億元。
不難看出，禾賽的業(yè)績表現(xiàn)要優(yōu)于速騰聚創(chuàng)。另在2023年前三季度，禾賽的營收為13.15億元，較2022年同期的7.93億元增長65.8%。截至目前，禾賽已連續(xù)三個季度實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營現(xiàn)金流。
2023年第三季度，禾賽的激光雷達(dá)交付量為47440臺，同比增長125.5%；其中，ADAS 激光雷達(dá)交付量為40593臺，同比增長143.2%。2023年前三季度，禾賽的激光雷達(dá)總交付量為134380臺，同比增長307.9%。
而據(jù)速騰聚創(chuàng)招股書披露，截至2023年10月31日止十個月，速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)產(chǎn)品及用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的銷量分別為約13.60萬臺、12.17萬臺，基本追平禾賽同期的表現(xiàn)。
2023年上半年，速騰聚創(chuàng)的營收為3.29億元，2022年同期為2.37億元；凈虧損為7.68億元，2022年同期的凈虧損為6.19億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損2.44億元，2022年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.96億元。
值得一提的是，速騰聚創(chuàng)在沖刺上市期間還更換過首席財務(wù)官（CFO）。2021年8月，汽車之家（NYSE:ATHM、HK:02518）前CFO鄒鈞曾出任速騰聚創(chuàng)CFO一職。而在2022年8月，達(dá)內(nèi)科技（NASDAQ:TEDU，達(dá)內(nèi)教育）前CFO劉永基取代鄒鈞成為速騰聚創(chuàng)CFO。
成立至今，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)獲得多輪融資，投資方既包括國調(diào)基金、海通證券、昆仲資本、利瀚投資、云鋒基金、信達(dá)鯤鵬等投資機(jī)構(gòu)，又涵蓋吉利、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等車企，還獲得了小米（HK:01810）、菜鳥網(wǎng)絡(luò)（菜鳥物流）等跨界企業(yè)的支持。
本次沖刺上市前，速騰聚創(chuàng)執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO）邱純鑫通過Black Pearl持股11.58%，科學(xué)顧問朱曉蕊通過Emerald Forest持股6.94%，執(zhí)行董事兼首席技術(shù)官（CTO）劉樂天通過Sixsenset持股4.25%；上述股東為一致行動人士，合計持股約22.77%。
同時，菜鳥網(wǎng)絡(luò)持股11.03%，速騰聚創(chuàng)保薦人之一的華興資本持股5.32%，東方富海通過OFC持股3.60%，吉利通過GCF持股1.72%，長江小米基金通過上海籽月持股2.35%，北京汽車通過上海安鵬持股1.19%、通過北汽華金持股0.53%。
另外，中國移動通過中移河北雄安持股1.21%，國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金通過Everest Heng持股2.67%，F(xiàn)ortune Athena持股1.52%，F(xiàn)ortune Miner持股0.24%，復(fù)星國際通過上海銳望持股1.47%、通過廣州銳熠持股0.21%，云峰通過YF Robosence持股1.77%。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，速騰聚創(chuàng)存在融資“數(shù)據(jù)打架”的情形。根據(jù)公開報道，速騰聚創(chuàng)于2022年2月完成了24億元的戰(zhàn)略融資，投資方包括比亞迪、宇通、香港立訊、德賽西威、星韶創(chuàng)投、晨嶺資本、湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金、中新融創(chuàng)、康成亨等。
而據(jù)招股書披露，速騰聚創(chuàng)在2014年至2021年先后完成了天使輪、種子輪、B系列、C系列、D系列和D+系列融資，其中C系列、D系列和D+系列融資規(guī)模分別約為2.49億元、1.23億元和2.30億元。
2022年2月、2022年10月，速騰聚創(chuàng)分別完成了5.4億元E系列融資和約14.24億元F系列融資，對應(yīng)的每股成本分別為人民幣20.00元、26.44元。對比可知，這和速騰聚創(chuàng)公開報道的24億元融資金額并不相符，涉嫌夸大融資規(guī)模。
公開信息可查的是：速騰聚創(chuàng)在2022年2月宣稱獲得超24億元融資。而招股書顯示，速騰聚創(chuàng)的E系列融資合計約5.4億元，其中2021年8月、2021年分別簽訂了一次投資協(xié)議，其中一筆是2021年10月支付（2億元），另一筆于2022年2月完成支付（3.4億元）。
而在2021年8月，速騰聚創(chuàng)則簽訂了F系列融資的第一個協(xié)議，規(guī)模是9.65億元，支付時間為2021年11月。2022年4月，速騰聚創(chuàng)再簽了一個F系列融資協(xié)議，后于2022年10月完成支付，金額是4.6億元。
緊接著在2022年10月，速騰聚創(chuàng)簽訂了G-1系列和G-2融資，對應(yīng)的金額分別是4億元、7.9億元，2023年4月完成支付。按此計算，速騰聚創(chuàng)2022年獲得的融資金額是“3.4億元+4.6億元=8億元”。
而按照E輪+F輪融資計算則合計為19.65億元，G輪融資合計是11.9億元，但無論如何也對不上24億元。
