近日，江蘇恒興新材料科技股份有限公司（下稱“恒興科技”）的上市進(jìn)程有所更新。7月20日，上海證券交易所披露的信息顯示，恒興科技的審核狀態(tài)變更為“注冊生效”。接下來，恒興科技便和交易所協(xié)商發(fā)行事宜。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，恒興科技于2022年4月預(yù)披露招股書，準(zhǔn)備在上海證券交易所主板上市，國泰君安證券為其保薦機(jī)構(gòu)。2023年2月全面注冊制實(shí)施后，恒興科技平移遞交招股書，至2023年6月8日獲得上市委會議審議通過。
本次沖刺上市，恒興科技計劃9億元，其中，3億元用于山東衡興二期工程（8.45萬噸），4億元用于年產(chǎn)10萬噸有機(jī)酸及衍生產(chǎn)品項(xiàng)目（實(shí)際建設(shè)產(chǎn)能9萬噸），2億元用于補(bǔ)充流動資金。
天眼查信息顯示，恒興科技成立于2006年12月，前身為宜興市恒興精細(xì)化工有限公司。目前，該公司的注冊資本為1.2億元，法定代表人為王恒秀，主要股東包括宜興市中港投資有限公司、宜興港興企業(yè)管理有限公司等。
恒興科技在招股書中表示，該公司屬于精細(xì)化工行業(yè)，采購大宗化學(xué)品作為原料，圍繞有機(jī)酮、有機(jī)酯和有機(jī)酸產(chǎn)業(yè)鏈布局，有效綜合利用、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售附加值高、下游市場空間大的特色精細(xì)化學(xué)產(chǎn)品。
報告期內(nèi)，恒興科技的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于有機(jī)酮、有機(jī)酯和有機(jī)酸產(chǎn)品。其中，有機(jī)酮產(chǎn)品主要包括3-戊酮、甲基異丙基酮等，有機(jī)酯產(chǎn)品主要包括丙酸丙酯、丁酸乙酯、丙酸乙酯等，有機(jī)酸產(chǎn)品主要包括異丁酸、正戊酸等。
2020年、2021年和2022年，恒興科技的營收分別為4.28億元、5.18億元和6.77億元，凈利潤分別為1.25億元、8972.22萬元和9327.87萬元，扣非后凈利潤分別為1.22億元、8771.45萬元和9282.64萬元。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，有機(jī)酮產(chǎn)品為恒興科技貢獻(xiàn)了五成至六成的收入。報告期內(nèi)，恒興科技的有機(jī)酮產(chǎn)品收入分別為2.37億元、2.52億元和3.33億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為59.12%、52.18%和52.32%。
值得一提的是，恒興科技的毛利率持續(xù)下降。2020年至2022年，該公司的綜合毛利率分別為48.38%、33.50%和27.68%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為50.45%、34.67%和28.32%，毛利率呈下降趨勢，且未來存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險。
恒興科技在招股書中表示，影響該公司毛利率的主要因素是制造費(fèi)用的增加、新產(chǎn)品的開拓策略、市場供需關(guān)系的影響以及原材料價格波動。其中，原材料成本處于較高水平（在70%以上），原材料價格波動對該公司毛利率的影響較大。
另據(jù)招股書披露，恒興科技2023年第一季度的營收為1.40億元，較2022年同期的1.59億元下降11.93%；凈利潤為1668.38萬元，較2022年同期的2390.26萬元下降30.20%；扣非后凈利潤1640.99萬元，較2022年同期的2374.88萬元下降30.90%。
同時，恒興科技預(yù)計該公司2023年上半年的營業(yè)收入為3.05億元至3.35億元，同比下降5.84%至14.28%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4300萬元至4750萬元，同比下降19.88%至27.47%。
本次上市前，中港投資持有恒興科技7500萬股股份，持股比例為62.50%，為該公司的控股股東。而據(jù)招股書介紹，張千、張劍彬、石紅娟及吳葉是恒興科技的共同控制人，中港投資、港興管理、千葉管理、張翼及盧榮群是實(shí)際控制人的一致行動人。
其中，張劍彬、石紅娟系夫妻關(guān)系，也是張千的父母，張千和吳葉系夫妻關(guān)系。IPO前，張千直接持有該公司發(fā)行前總股本的4.25%，在中港投資、港興管理、千葉管理中的出資比例分別為31%、15%、100%。
同時，張劍彬在中港投資、港興管理中的出資比例分別為20%、45%，石紅娟在中港投資的出資比例為19%，吳葉在港興管理中的出資比例為5%。據(jù)此，張千、張劍彬、石紅娟、吳葉通過直接持股及間接控制的方式，合計控制了恒興科技發(fā)行前表決權(quán)的79.25%。
另外，張翼直接持有恒興科技發(fā)行前總股本的1.58%，在港興管理中的出資比例為5%，通過港興管理間接持有該公司發(fā)行前總股本的0.42%。其中，張翼是張劍彬和石紅娟夫婦的女兒，是張千的姐姐，為該公司副總經(jīng)理，其表決權(quán)受實(shí)際控制人影響；
盧榮群在港興管理中的出資比例為15%，通過港興管理間接持有恒興科發(fā)行前總股本的1.25%，盧榮群是張翼的丈夫，其表決權(quán)受實(shí)際控制人影響。因此，張千、張劍彬、石紅娟及吳葉合計可控制和影響該公司80.83%的表決權(quán)，系該公司的共同實(shí)際控制人。
目前，張千為曾任恒興科技總經(jīng)理助理、執(zhí)行董事、總經(jīng)理，現(xiàn)為該公司董事長，王恒秀為該公司董事、總經(jīng)理。
