撰稿|行星

來源|貝多財經(jīng)

又一家AI公司沖刺上市。近日，云知聲智能科技股份有限公司（以下簡稱“云知聲”）向港交所遞交上市申請材料，準(zhǔn)備在港交所主板上市，中金公司、海通國際為其聯(lián)席保薦人。

天眼查信息顯示，云知聲成立于2012年6月，法定代表人為梁家恩，前身為北京云知聲信息技術(shù)有限公司。目前，該公司的注冊資本為6939.25萬元，主要股東包括啟明創(chuàng)投、云思尚義等。

招股書介紹，云知聲是一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的智能語音和智能醫(yī)療等方面的人工智能企業(yè)。該公司在招股書中稱，其已在亞洲引領(lǐng)AGI(通用人工智能)技術(shù)，特別在被視作通向AGI關(guān)鍵路徑的大語言模型商業(yè)化方面取得成功。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，早在2020年11月，云知聲就曾向上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)起過IPO沖擊，但于2021年2月主動撤回了申請文件。除了云知聲外，依圖科技等也曾放棄在科創(chuàng)板上市。

“折戟”兩年后，云知聲則改道港交所，再次謀求上市。翻閱此次遞交的招股書不難看出，云知聲既表現(xiàn)出其作為一家AI公司獨有的成長性和創(chuàng)造力，同時也反映出了該公司現(xiàn)存的一些問題。

和多數(shù)AI公司一樣，云知聲也榜上了“大模型”這一概念。

一、依托核心技術(shù)，各AI領(lǐng)域“全面開花”

云知聲依靠語音起家，早在2012年成立初期，該公司就將深度學(xué)習(xí)引入到了智能交互領(lǐng)域，并于2016年開始建立Atlas人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，為其前沿AI模型的開發(fā)、優(yōu)化和商業(yè)化提供了重要支撐。

在2017年Transformer算法及2018年BERT算法取得突破后不久，云知聲便利用自己在交互式AI方面的研發(fā)專業(yè)知識以及成立以來獲得的市場洞察力，向更多垂直行業(yè)領(lǐng)域客戶推出其首個基于BERT大語言模型UniCore及相關(guān)AI解決方案。

今年5月，基于過去幾年對于UniCore的迭代優(yōu)化，云知聲進(jìn)一步開發(fā)了擁有600億個參數(shù)的專有大模型“山海大模型”，成為其技術(shù)平臺云知大腦(UniBrain)的新核心。

據(jù)悉，山海大模型具有強大的多語言及通用知識能力，通過一系列工具行業(yè)知識增強、指令調(diào)優(yōu)及人類反饋強化，能夠?qū)⑸胶４笳Z言模型進(jìn)一步提升為一個兼具全面通用知識和行業(yè)專業(yè)能力的大語言模型，通過MaaS適配各種應(yīng)用場景。

截至2022年12月31日，云知聲的解決方案在包括家居、車載、醫(yī)療、教育、政府、機器人等領(lǐng)域擁有廣泛布局，共服務(wù)538名客戶。

依托于廣泛的AI應(yīng)用場景和以點到面的行業(yè)布局，云知聲的市場優(yōu)勢也十分顯著。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計，該公司是2022年中國第四大AI解決方案提供商，在年度收入超過人民幣5億元的企業(yè)中增長最快；按收入計，其在中國智慧生活及智慧醫(yī)院行業(yè)均排名第三。

二、已成功商業(yè)化，尚未實現(xiàn)盈利

作為一家已實現(xiàn)商業(yè)化的AI企業(yè)，云知聲將銷售重點放在了智慧生活服務(wù)和智慧醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。

2016年，通過與格力合作，云知聲正式進(jìn)軍智能家居服務(wù)行業(yè)。目前，該公司已實現(xiàn)了智慧住宅、商業(yè)空間、酒店及交通等智慧生活場景的多樣化服務(wù)供給，為373名客戶提供了智能家居支持，并向開發(fā)者和客戶銷售1280萬顆AI芯片。

智慧醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，2016年，云知聲與北京協(xié)和醫(yī)院合作，推出了語音電子病歷產(chǎn)品。目前，該公司的智慧醫(yī)療服務(wù)已涵蓋病歷語音輸入、病歷質(zhì)控、單一疾病質(zhì)控及醫(yī)療保險支付管理等多個領(lǐng)域，并在多家醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)了商業(yè)化。

整體而言，云知聲的收入保持增長態(tài)勢。具體來看，云知聲2020年、2021年和2022年的營業(yè)收入分別為2.61億元、4.56億元和6.01億元，復(fù)合年增長率約為51.7%，增長態(tài)勢良好。

其中，智慧生活服務(wù)板塊的收入分別為1.89億元、3.53億元和4.87億元，分別占云知聲總營收的72.3%、77.4%和81.0%，不僅實現(xiàn)了數(shù)額增長，占總營收的比例也逐年攀升。

相比之下，智慧醫(yī)療服務(wù)的收入亦從7182.6萬元增長至1.13億元，但所占比例則有所下降，2020年至2022年分別為27.5%、22.5%和18.9%。換句話說，云知聲的收入結(jié)構(gòu)趨向集中化。

報告期內(nèi)，云知聲的毛利分別為8924.8萬元、1.45億元和2.40億元，對應(yīng)的毛利率則分別為34.3%、31.8%和39.9%，保持穩(wěn)定增長趨勢。這意味著，云知聲的盈利能力逐步增強。

但截至目前，云知聲仍處于虧損狀態(tài)。報告期內(nèi)，該公司的凈虧損分別為2.98億元、4.34億元和3.75億元；按非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量，其經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.10億元、1.72億元和1.83億元，整體有所收窄。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致云知聲長期虧損的主要因素，是其對于研發(fā)的大額投入。2020年至2022年，該公司的研發(fā)開支分別為1.89億元、1.88億元和2.87億元，分別占其總營收的72.4%、41.2%和47.8%。

云知聲方面表示，其業(yè)務(wù)仍處于擴(kuò)張階段，并將持續(xù)進(jìn)行投資研發(fā)，而未來的收入增長將取決于該公司能否開發(fā)新技術(shù)、成功將人工智能技術(shù)商業(yè)化、提升客戶體驗、有效競爭及擴(kuò)大客戶群。

這也意味著，云知聲在未來將可能持續(xù)處于虧損狀態(tài)。