近日，山東德州扒雞股份有限公司（下稱“德州扒雞”）平移遞交招股書，準備在上海證券交易所主板上市。本次沖刺上市，德州扒雞計劃募資7.58億元，國泰君安證券為其保薦機構。
據招股書披露，德州扒雞擬向社會公眾公開發行不超過3000萬股股票，實際募集資金扣除發行費用后的凈額將用于德州扒雞（蘇州）有限責任公司新建食品加工項目、速凍扒雞生產線建設項目和營銷網絡及品牌升級建設項目等。
據招股書介紹，德州扒雞主要從事以扒雞產品為主，其他肉熟食為輔的鹵制食品研發、生產和銷售及山東省德州市內的食品超市經營業務，主要產品以扒雞、肉熟食等佐餐鹵制品為核心，輔以雞爪、雞翅、雞胗等休閑鹵制品。
德州扒雞在招股書中援引中國肉類協會出具的證明文件稱，據近三年全國市場銷售數據及細分領域內經營同類產品的主要競爭企業數據，德州扒雞2019年、2020年、2021年扒雞類產品市場占有率分別為26%、26%、27%。
德州扒雞在招股書中稱，該公司以“德州扒雞”品牌為基礎，成立扒雞超市子公司，進一步拓展公司產品品類及銷售渠道。扒雞超市主要銷售公司鹵制品、自制糕點、面點、預制菜以及其他外購的食品、酒水，業務覆蓋地區主要為山東省德州市，目前已開設33家門店。
而此前招股書則顯示，德州扒雞的扒雞超市則擁有34家門店。據介紹，扒雞超市的前身是湖濱北路扒雞店。2020年6月，為減少關聯交易金額，德州扒雞收購了扒雞美食城超市業務，成立子公司扒雞超市，同時將德州市區扒雞直營店劃歸扒雞超市。
截至2022年6月30日，德州扒雞共擁有直營店76家，加盟店457家，在德州市、青島市建成大型生產配送中心2家，扒雞類產品年產量可達8,648.01噸、肉副食類產品年產量可達1,815.20噸。
德州扒雞在招股書中表示，鑒于該公司目前的主要生產加工配送中心均位于山東地區，且公司對門店的選址與運營有嚴格的管控標準，對門店的設施要求較高，從而導致門店數量相比休閑鹵制品企業較少。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，德州扒雞的營收分別為6.87億元、6.82億元7.20億元和3.18億元；凈利潤分別為1.22億元、9453.38萬元、1.19億元和3742.10萬元，扣非后凈利潤分別為1.01億元、1.10億元、1.12億元和2946.90萬元。
據了解，德州扒雞的主營業務收入按類別分為扒雞類、肉副食品類、超市類和其他產品。其中，扒雞類產品是該公司的核心產品。報告期內，扒雞類產品收入分別為4.58億元、4.38億元、4.78億元和1.87億元，占比比例分別為67.22%、64.66%、66.80%和59.16%。
報告期內，德州扒雞的直營門店零售收入分別為2.72億元、2.58億元、2.38億元和1.06億元，占比分別為39.88%、37.97%、33.25%和33.61%；連鎖加盟門店零售收入分別為2.29億元、2.42億元、2.46億元和9714.75萬元，占比分別為33.61%、35.67%、34.34%和30.73%。
據介紹，德州扒雞主要通過自養、代養和外購三種方式獲取毛雞。報告期內，該公司的毛雞自養、代養、外購供應量為1497.61萬只、1414.20萬只、1449.79萬只、630.05萬只，總體毛雞供應量水平保持穩定。
值得一提的是，德州扒雞的產能利用率出現了明顯的下滑，尤其是扒雞類產品。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，德州扒雞的扒雞類產能分別為8445.87噸、8571.16噸、8648.01噸和4324.01噸，產量分別為8108.06噸、7067.36噸、7790.05噸和2853.06噸，產能利用率分別為96.00%、82.46%、90.08%和65.98%。
不僅如此，德州扒雞的肉副食品類產品產能利用率也有所下降。報告期內，該公司肉副食品類產能分別為1784.15噸、1805.97噸、1815.20噸和907.60噸，產量分別為1502.55噸、1462.33噸、1489.80噸和714.16噸，產能利用率分別為84.22%、80.97%、82.07%和78.69%。
本次沖刺上市前，崔貴海、崔宸、陳曉靜分別直接持有德州扒雞股份2255.40萬股、2000.00萬股和200.00萬股，持股比例分別為25.06%、22.22%和2.22%。同時，崔貴海通過德州海富間接控制該公司2.78%的表決權股份。
此外，崔貴海、崔宸共同通過扒雞美食城間接持有德州扒雞股份500.00萬股，持股比例5.56%。其中，崔貴海與崔宸系父子關系，崔貴海與陳曉靜為夫妻關系，崔宸與陳曉靜為母子關系，上述三人合計控制德州扒雞60.06%的表決權股份，為該公司共同實際控制人。
其中，崔貴海為德州扒雞的董事長，崔宸為副董事長、總經理，陳曉靜則不擔任職務。除此之外，該公司前十名自然人股東中的王學義、趙俊鑫、張娟、史敏、李愛華和陶金梅也未在德州扒雞擔任任何職務。
成立至今，德州扒雞共經歷了15次股權轉讓，其中2021年內就出現了4次，此外還有多次增資記錄，股權變動密集且頻繁。本次上市前，德州扒雞擁有106名股東，其中多數為自然人。
貝多財經了解到，德州扒雞曾在2012年獲得墨池山創投的投資，天圖投資也于2013年成為了德州扒雞的股東，恒豐匯富于2016年成為德州扒雞的股東。但在2020年12月至2021年3月，天圖投資等則對外轉讓德州扒雞的部分股份。
其中，天圖投資通過天津天圖、深圳天圖分別向國壽投資轉讓德州扒雞股份462.66萬股股份，協議價格為17.00元/股。同期，領航十號、領航十一號、青島中科、上海欽科、泰安魯民投和中藍正行等也成為了德州扒雞的股東。
目前，天圖投資仍是德州扒雞的股東，合計持股5.41%。另在2021年10月，德州扒雞的股東恒豐匯富與海南頤和簽署股份轉讓協議，恒豐匯富轉讓給海南頤和50萬股，轉讓價格為15元/股。同年11月，海南頤和再度受讓德州扒雞44.68萬股股份。
在提交上市申請前，德州扒雞還進行了派息。2022年6月12日，德州扒雞日召開2021年度股東大會審議通過了《關于公司2021年度利潤分配方案的議案》，向全體股東每10股派發現金股利5.00元（含稅），共計派發現金股利4500萬元（含稅）。
而在2019年、2020年和2021年，德州扒雞的現金分紅分別為8300萬元、2490萬元和1.32億元。
