傳聞終成事實。3月16日，港交所披露的文件顯示，嗶哩嗶哩（NASDAQ:BILI，也稱“ B站”）正式在港遞交招股書并通過聆訊。這也意味著，嗶哩嗶哩很快將在港交所二次上市。
資料顯示，嗶哩嗶哩的全稱為嗶哩嗶哩彈幕網，早期是ACG內容創作與分享的視頻網站，昵稱為“B站”，用戶與B站將其戲稱為“小破站”。2011年，獵豹移動創始人陳睿成為B站的天使投資人，并在2014年正式加入B站。
據了解，在獲得陳睿的天使投資后，B站在隨后的幾年中也獲得了IDG的融資，以及華人文化、騰訊等的投資。2018年3月28日，嗶哩嗶哩（NASDAQ:BILI）在美國納斯達克上市。
赴美上市前，陳睿持股21.5%，為B站第一大股東；其創始人兼總裁徐逸持股13.1%；副董事長兼COO李旎持股3.7%。同時，華人文化持股12.8%，正心谷創新資本、IDG、君聯資本、騰訊分別持股9.0%、7.6%、5.9%、5.2%。
嗶哩嗶哩在港交所遞交的招股書顯示，截至2021年1月31日，陳睿持股14.2%，擁有44.6%的投票權；徐逸持股8.0%，擁有24.7%的投票權；李旎持股2.3%，擁有6.6%的投票權；騰訊持股12.4%，阿里巴巴通過淘寶中國持股6.7%。
期間，騰訊及阿里巴巴均參與了對嗶哩嗶哩的認購。其中，騰訊在2018年對該公司注資3.176億美元，2019年初阿里巴巴也認購了2400萬股股份。此外，嗶哩嗶哩還在2020年4月宣布獲得索尼4億美元的戰略投資。
6年累計虧損超70億元
根據港交所要求，以大中華為業務重心的公司在香港二次上市，公司需滿足“在合資格交易所連續上市滿2個財年”和“市值不低于400億港元，或市值不少于100億港元最近一年收益至少10億港元”的條件。
除了港交所，境內資本市場也對中概股張開了懷抱，尤其是上交所科創板，明確了紅籌企業申報科創板發行上市有關事項，將有助于紅籌企業利用好包括科創板在內的境內資本市場。
據國際金融報此前報道，昭勝年利達律師事務所合伙人顧曉鈕稱，科創板和創業板“允許沒有實現盈利的企業去上市，且市值要求跟赴港二次上市比會低很多；創業板和科創板都在試點注冊制，且這兩個板塊都允許紅籌上市。”
以嗶哩嗶哩為例，其2018年、2019年的營收分別為41.3億元、67.8億元，同比分別增長67%、64%，對應的凈利潤分別為-5.65億元、-13.04億元，同比分別擴大7.9%、130.7%。
就目前來看，嗶哩嗶哩已經滿足了港交所二次上市的2個基本要求。截至目前，其在美股的市值約為400億美元，超過標準。根據最新招股書，其2018年、2019年、2020年的營收分別為41.29億元、67.78億元、120.0億元。
截至目前，嗶哩嗶哩仍處于虧損狀態。招股書顯示，其2018年、2019年、2020年的凈虧損分別為5.65億元、13.04億元、30.54億元。其中，2020年的凈虧損額度較2019年同期擴大138.46%。
嗶哩嗶哩發布的2020年度財報，其2020年度不按照美國通用會計準則（non-GAAP）下調整后的凈虧損約為26億元，2019年同期則為凈虧損11億元，同比擴大136.36%。
而嗶哩嗶哩早前在美遞交的招股書顯示，其2017年總收入為24.68億元，同比2016年的5.23億元增長372%，2015年則為1.3億元。2015年、2016年、2017年，嗶哩嗶哩的凈虧損分別為5.69億、11.85億、5.71億元。
以此計算，嗶哩嗶哩在2015年至2020年的6年時間內累計虧損金額為72.48億元。相比之下，愛奇藝2020年的虧損金額約為70億元，而在2019年這一數據為虧損103億元。
嗶哩嗶哩在招股書中表示，其錄得盈利的能力在很大程度上取決于管理成本及開支的能力，嗶哩嗶哩稱，“我們擬管理及控制成本和開支在收入總額中的比例，但無法保證我們將可實現該目標。”
游戲業務貢獻占比超四成
事實上，虧損額度不斷增加，與成本飆升不無關系。2020年度，嗶哩嗶哩的銷售和營銷費用同比增長191%至35億元。同期，一般及行政開支同比增長65%至9.761億元，研發費用同比增長69%至15億元。
貝多財經發現，作為一家視頻類網站，嗶哩嗶哩的營收卻主要由游戲業務貢獻。此前的財報數據顯示，其2019全年游戲業務收入35.98億元，占比約為53%。其中，主要增長來源為手機游戲付費用戶的增加。
而在2020年，這一比例有所下降。根據嗶哩嗶哩此前的財報，手機游戲（游戲業務）在2020年度為該公司貢獻了約48.03億元的營收，同比增長34%，占2020年全年總營收的比例為40.0%。
早前，B站此前赴美遞交的招股書顯示，其2017年的游戲業務收入占總收入的比例為83.4%。嗶哩嗶哩董事長兼CEO陳睿曾解釋稱，游戲只是B站商業化的一種模式，是基于用戶需求為滿足用戶而生的服務。
值得一提的是，嗶哩嗶哩還曾在2020年12月被“掃黃打非”部門約談。根據全國“掃黃打非”辦公室通報，2020年以來，全國“掃黃打非”辦公室舉報中心共接到群眾反映B站問題的線索逾五百條，主要是部分內容涉色情低俗等。
按照轉辦線索，上海市相關部門對B站行政立案處罰6次，約談10余次。近期，針對B站平臺存在的某些內容涉色情低俗等較突出問題，全國“掃黃打非”辦公室再次部署上海市“掃黃打非”辦組織查處。
2020年12月3日，上海市“掃黃打非”辦聯合市委網信辦、市文旅局對B站進行約談，責令其限期整改2周，全面排查違法違規和不良信息，加強視頻、直播內容、漫畫、圖文及相關彈幕和跟評的審核。
同時，明確要求，在驗收網站整改工作合格前，暫停具有輿論屬性或社會動員能力的新業務新功能的內測或上線。對此，嗶哩嗶哩于同年12月21日回應稱，持續加強內容審核。
嗶哩嗶哩還表示，其在為期兩周的整改期間內組織專項人力排查和處理了相關稿件。整改期結束后，在各級主管部門的指導下，其將不斷加強內容審核能力，優化內容管理機制，積極營造風清氣正的網絡空間。
此前的2018年7月份，B站曾公告稱，國家多部門對其進行了約談，并做出處罰和整改的要求。B站稱將立即進行了深刻的檢討和反思，將集中開展內容整改的專項行動，擴編一倍以上審核人力。
期間，嗶哩嗶哩APP還一度被下架處理。
據了解，央視新聞也在2020年7月20日發布報道“拒絕網絡低俗動漫，營造正能量網絡環境”，點名嗶哩嗶哩內存在部分網絡低俗動畫及漫畫，危害青少年身心健康。
