7月8日，玄武云科技控股有限公司（下稱“玄武云”或“玄武云科技”，HK:02392）成功于香港聯交所掛牌上市。據貝多財經了解，玄武云此次全球發行34,390,500股（占未行使超額配售權前發行后總股本的6.14%），發行價格為每股6.24港元。
按發行價計算，玄武云的總募集金額約2.15億港元，募資凈額為1.84億港元（假設超額配售權未行使）。本次發行，玄武云引入一名基石投資者——Colorful Cloud，總認購金額約300萬美元（對應375萬股股份），占綠鞋前發售股份總數約10.90%。
按照計劃，玄武云擬將募資金額的15%將用于通過加強技術基礎設施及在人工智能及數據智能方面的研發能力來改善CRM PaaS服務，40%將用于通過持續創新，增強及擴展CRM SaaS服務，30%用于提高銷售及營銷能力的投資，10%用于有選擇性地尋求戰略投資及收購等。
上市首日，玄武云便跌破發行價，盤中一度報5.91港元/股，較IPO發行價下跌5.29%，此前的暗盤同樣跌破發行價。截至貝多財經發稿前，玄武云的股價已經回升至發行價之上。據了解，玄武云的股價最高報6.34港元/股，漲幅約為4.97%。
據貝多財經了解，玄武云在境內的主要綜合聯屬實體為廣州市玄武無線科技股份有限公司，成立于2010年。2015年12月，該公司以“玄武科技”為簡稱在新三板掛牌，代碼為“834968”，后于2019年5月摘牌。
而在2020年12月，玄武科技則和聯合證券達成合作并在廣東證監局辦理了輔導備案登記，計劃在A股上市。據廣東證監局2021年10月公布的廣東轄區已報備擬上市公司輔導工作進度表（截至2021年9月30日）顯示，玄武科技已撤回輔導備案。
2021年8月20日、2022年3月16日，玄武科技以“玄武云”為主體在港交所遞交招股書。據介紹，玄武云為一家綜合智慧CRM服務供應商，能夠提供集云及通信、人工智能與數據智能等能力于一體的客戶關系管理服務，并且提供CRM PaaS服務及CRM SaaS服務。
據弗若斯特沙利文報告，按2021年的國內智慧CRM服務供應商收益計，玄武云是中國國內最大的智慧CRM服務供應商，于2021年的市場份額為13.8%；按2020年智慧CRM服務行業的收益計，玄武云在金融、TMT及政企行業分別排名第一、第一及第三。
財務方面，玄武云2018年、2019年、2020年和2021年（報告期）的收入分別為5.19億元、6.00億元、7.97億元和9.92億元，凈利潤分別為2980.4萬元、1347.8萬元、2930.7萬元和1535.1萬元。
貝多財經發現，玄武云的收入整體保持增長態勢，而利潤水平則出現了明顯的波動。其中，2019年的利潤規模同比下滑54.78%至1350萬元，2020年同比增長117.44%至2930萬元，2021年則同比47.62%至1540萬元，不及2018年、2020年，僅略高于2019年。
而在非香港財務報告準則計量，玄武云經調整純利（經調整凈利潤）分別為2980.4萬元、1347.8萬元、2930.7萬元和3096.8萬元，其中2019年、2020年均低于2019年，2021年則僅和2019年基本持平。
報告期內，玄武云的純利率分別為5.7%、2.2%、3.7%和1.5%。招股書還顯示，玄武云的毛利率持續下滑，由2018年的35.8%降至2019年的32.8%，而在2020年和2021年則分別為24.3%和23.4%。
對于毛利率由2018年的35.8%降至2019年的32.8%，玄武云在招股書中解釋稱，主要由于CRM PaaS服務的毛利率減少，部分被CRM SaaS服務的毛利率增加所抵銷；以及其收益組合有變，因其來自毛利率較低的CRM PaaS服務的收益（收入）占比加大。
對于整體毛利率由2019年的32.8%降至2021年的23.4%，玄武云則表示，由于相比收益，銷售成本的增長率更高；以及收益組合有變，因其來自毛利率較低的CRM PaaS服務的收益占比加大。
報告期內，玄武云CRM PaaS板塊的收入占比分別為38.8%、50.2%、57.8%和55.9%，毛利率分別為29.5%、24.9%、13.9%和10.9%。同期，CRM PaaS服務板塊的收入占比分別為61.2%、49.8%、42.2%和44.1%，毛利率分別為39.7%、40.7%、38.6%和39.3%。
報告期內，玄武云的研發開支分別為4078.8萬元、5068.0萬元、5302.2萬元和6612.6萬元，占總收入的比例分別為7.86%、8.43%、6.65%和6.67%，整體走低，且遠低于營銷費用；同期，其銷售及分銷開支分別為8302.3萬元、9343.0萬元、7714.9萬元和9102.4萬元。
據智慧芽數據顯示，玄武云（廣州市玄武無線科技股份有限公司）共有160項專利申請信息和106項軟件著作權登記信息，其中發明專利158項、67項有效專利。通過算法分析，該公司的專利布局主要在電子設備、計算機、移動端、數據庫、服務器等技術領域。
本次上市前，玄武云執行董事、董事長兼總裁陳永輝持有19.1980%的股份，執行董事、高級副總裁黃仿杰持股12.6085%，執行董事、高級副總裁李海榮持股10.4867%，三人為一致行動人，按陳永輝的意見一致行動，合計持股約42.2932%，為該公司的控股股東。
同時，陳永輝通過員工持股計劃平臺廣州玄東、廣州玄西、廣州玄南及廣州玄北分別控制5.99%、3.42%、2.57%和2.57%股權對應的投票權，合計控制玄武云56.84%的投票權，為該公司的實際控制人。
上市后，陳永輝、黃仿杰、李海榮分別持股18.0197%、11.8346%和9.8430%，作為一致行動人合計持股約39.6973%。此外，陳永輝控制3個員工持股計劃平臺廣州玄西、廣州玄南、廣州玄北分別控制3.2124%、2.4093%、2.4093%（合計8.0310%）股權對應的投票權。
