又一家上市即仙股（低于1元的股票）的公司來了。
近日，卷煙包裝紙制造商——偉立控股有限公司（下稱“偉立控股”，HK:02372）通過港交所上市聆訊，并啟動了招股，時間為6月17日至22日。按照計劃，偉立控股擬于2022年6月30日登陸港交所。
據貝多財經了解，偉立控股本次發行的價格區間為0.63港元到0.67港元/股，擬發行2億股，最高可募資1.34億港元，另有15%超額配股權。若不考慮超額配股，按最高價計算，偉立控股上市時的市值將達到5.36億港元。
根據介紹，偉立控股為一家卷煙包裝紙制造商，主要向中國各個省份（主要包括湖北省及河南省）的卷煙包裝制造商提供產品。而貝多財經了解到，偉立控股在境內的經營主體主要為湖北強大包裝實業有限公司，成立于2011年。
招股書顯示，偉立控股2019年、2020年和2021年的營收分別為3.12億元、3.18億元和3.70億元；毛利分別為6575.0萬元、7011.0萬元、8178.9萬元，年內溢利（凈利潤）分別為3429.7萬元、4217.1萬元、3568.7萬元。
對比來看，偉立控股的收入增速并不高，近三年的復合增長率僅為8.9%。不僅如此，偉立控股的利潤規模還在2021年出現同比下滑的情況。根據計算，偉立控股2021年的凈利潤同比下滑15.38%，僅較2019年增長4.05%。
對于2021年凈利潤下滑，偉立控股在招股書中解釋稱，主要是2021年的行政開支。銷售開支等增加，其中包括2021年財政年度產生約人民幣1270萬元的上市開支，研發開支及員工成本（包括董事薪酬）上升等。
假設發售價為每股發售股份0.65港元（即發售價中位數）及超額配股權未獲行使，上市開支預期佔股份發售所得款項總額約27.6%。偉立控股稱，與上市相關的開支屬非經常性，該集團于2022年財政年度的財務表現及經營業績將受上市相關估計開支影響。
據招股書，偉立控股的收益（收入）主要來自于銷售卷煙包裝紙，產品分為轉移紙、復合紙、框架紙，亦為卷煙包裝制造商提供規模小得多的卷煙包裝紙加工服務。偉立控股稱，該公司銷售的產品用于制造中國知名煙草品牌的卷煙包裝。
根據行業報告，偉立控股于2020年獲評湖北省最大卷煙包裝紙制造商（就銷售價值而言），市場份額約為14.9%；以及2020年中國十大卷煙包裝紙制造商（就銷售價值而言），于中國的市場份額約為0.8%。
就銷售卷煙包裝紙而言，偉立控股的大部分收益來自銷售用于中高端卷煙的卷煙包裝紙產品。2019年、2020年和2021年，偉立控股來自中高端卷煙產品的收入分別為2.93億元、2.97億元和3.59億元，占比分別為94.5%、94.4%和96.9%。
其中，偉立控股銷售用于制造一類卷煙包裝的卷煙包裝紙產品產生的收益由2019年財政年度約7470萬元減少約23.6%至2020年財政年度約5710萬元，并進一步減少約16.5%至2021年財政年度約人民幣4770萬元。
對此，偉立控股解釋稱，主要是向若干主要客戶銷售用于制造若干一類卷煙的卷煙包裝的卷煙包裝紙減少，原因是一名主要客戶就若干一類卷煙的卷煙包裝供應的項目流標需求減少；及一類卷煙的包裝設計變動導致對該公司的卷煙包裝紙產品的需求減少。
相比之下，偉立控股用于制造二類卷煙包裝、三類卷煙包裝的卷煙包裝紙產品的收入均保持增長態勢。其中，三類卷煙包裝紙產品的收入由2019年的1.50億元增長14.4%至2020年的1.72億元，相對增加38.7%至2021年的2.38億元，占比分別為48.5%、54.6%和64.4%。
而按地域來看，偉立控股的大部分客戶位于湖北省及河南省，其中對湖北省的依賴性更甚。招股書顯示，2019年、2020年和2021年，偉立控股來自湖北省的收入分別為1.66億元、1.86億元和1.66億元，占比分別為53.1%、58.4%和44.9%。
目前，偉立控股自有生產基地包括生產工廠及辦公室，位于湖北省黃岡市紅安縣，總建筑面積約12000平方米，合計營運7條生產線，生產線一般適用于生產轉移紙、復合紙及框架紙，生產車間配備了基礎的濕度及溫度控制系統。
本次上市前的股權架構中，偉立控股執行董事、董事會主席（董事長）陳偉莊通過城逸持股56.5%，執行董事、行政總裁余天兵通過永寧持股16.00%，啟東持股24.5%，其他投資者持股為3%。
