在首次沖刺港股上市失利后，雅居樂集團旗下的雅居樂雅城集團有限公司（下稱“雅居樂雅城集團”）在更新了財務資料等內容后，再度向港交所遞交招股書。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，此前的2020年6月24日，雅居樂雅城集團曾經(jīng)向港交所遞交上市申請，但因未在6個月內取得進展而失效。失效3個月后，雅居樂雅城集團于2021年3月2日再度披露了招股書。
根據(jù)招股書，雅居樂雅城集團的主要業(yè)務包括智能家裝和園林業(yè)務。該公司援引弗若斯特沙利文報告稱，按照2019年收入計算，其在中國全部綠色生態(tài)景觀服務提供商中排名第12位。
業(yè)績持續(xù)增長，嚴重依賴雅居樂輸血
業(yè)績方面，2018年、2019年、2020年，雅居樂雅城集團的營收分別為35.09億元、50.53億元與71.73億元，年復合增長率為43%；期內凈利潤（凈利潤）分別為4.90億元、8.22億元與9.33億元，年復合增長率為38%。
按收入結構來看，雅居樂雅城集團來自于智慧裝飾家居的收入由2018年的26.02億元增長至2020年的36.75億元，綠地生態(tài)景觀服務收入從9.07億元增長至34.98億元。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2018年及2019年，雅居樂雅城集團的智慧裝修家居收入占比約占總營收的七成，而在2020年則下滑至五成。相對而言，綠色景觀服務的營收占比則從三成提升至五成。
雅居樂雅城集團在招股書中表示，2020年受疫情影響，其來自關聯(lián)方的智慧裝飾家居業(yè)務收入有所減少，導致該項業(yè)務營收占比大幅下降至51.2%，而綠色景觀服務營收占比增加到48.8%。
據(jù)了解，雅居樂雅城集團的主要收入由其母公司——雅居樂集團及其關聯(lián)方貢獻。招股書顯示，雅居樂集團及其關聯(lián)方在2018年、2019年與2020年分別貢獻收入31.96億元、40.16億元與38.11億元。
據(jù)此計算，雅居樂集團及其關聯(lián)方對雅居樂雅城集團總收入的貢獻占比分別為91.1%、78.9%與53.1%，而第三方分別貢獻在2018年、2019年與2020年總收入的占比分別為8.9%、21.1%與46.9%。
同時，雅居樂集團也是雅居樂雅城集團最大的供應商。招股書顯示，2018年、2019年、2020年，雅居樂雅城集團向雅居樂集團支付的采購金額分別為4.9億元、4.42億元和2.97億元，占采購總額的14.3%、10.6%與5.6%。
早前的2020年6月24日，雅居樂集團曾宣布擬分拆旗下從事綠色生態(tài)景觀服務，以及智慧裝飾家居服務的雅居樂雅城集團在港交所上市。分拆前，雅居樂間接在雅城集團的股權比例為93.35%。
雅居樂集團曾表示，對雅居樂雅城集團分拆及上市完成后，雅居樂集團仍將擁有后者不少于50%的權益。換句話說，雅居樂雅城集團將仍然為雅居樂集團的附屬公司。
毛利率提升有“妙招”，陳璐琳持股約7%
相對而言，雅居樂集團及其關聯(lián)方給予雅居樂雅城集團的項目毛利率要高于第三方項目。根據(jù)招股書，雅居樂雅城集團的整體毛利率從2018年的23.2%上升至2019年的25.5%，2020年下降至23.2%。
其中，雅居樂雅城集團自雅居樂集團及其關聯(lián)方、景業(yè)名邦（雅居樂集團副主席陳卓賢長子陳思銘控制）以及獨立第三方的項目，在報告期內的平均毛利率分別介于23.8%-27.9%、19.8%-36.9%及17.2%-21.1%之間。
招股書顯示，景業(yè)名邦是由陳思銘間接持股75%。報告期內，雅居樂雅城集團向景業(yè)名邦提供服務產(chǎn)生的收入分別為1.07億元、0.33億元、0.05億元，貢獻占比分別為0.3%、0.1%與0.01%。
對于2020年毛利率下滑，雅居樂雅城集團在招股書中表示，這是由于2020年初爆發(fā)的新冠肺炎疫情的影響，導致其若干商業(yè)活動因當?shù)卣扇〉姆怄i措施而暫停，且其2020年智慧裝飾家居分布的收入貢獻也有所減少。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，在雅居樂雅城集團奔赴上市前，雅居樂旗下已有兩家上市公司，分別是地產(chǎn)板塊的雅居樂集團（HK:03383），以及物業(yè)板塊的雅生活服務（HK:03319）。
高管方面，雅居樂雅城集團共有兩名董事長，由陳忠其及雅居樂集團創(chuàng)始人兼董事長陳卓林同時擔任該公司聯(lián)席董事長。除了陳卓林、陳忠其外，其高管還包括總裁陳璐琳，副總裁方晟、謝文廣，首席財務官兼公司秘書陳競德。
陳卓林
其中，陳璐琳于2005年加入雅居樂集團，先后擔任其副總裁兼任華東區(qū)域總裁等職務。2008年，陳璐琳以中山時興（雅居樂雅城集團前身）總經(jīng)理的身份負責該項目。
陳璐琳
2017年1月10日，陳璐琳獲任雅居樂雅城集團執(zhí)行董事兼總裁，負責公司的整體運作。因陳璐琳對公司的貢獻，在雅居樂雅城集團首次遞交IPO招股書前，董事會還批準陳璐琳以3.1億港元認購了該公司665股股份，占比為6.65%。
此前，陳卓林曾于2014年3月28日雅居樂集團的業(yè)績會上表示，董事會目前正在進行改革，將權力下放給培養(yǎng)多年的管理層，“但家族成員還是集團的大股東，只是卸任執(zhí)行董事的職務，只是不參與公司基本的管理。”
