2022年4月27日，端到端跨境供應鏈解決方案服務商——德威控股有限公司（De Well Holdings Limited，下稱“德威控股”或“德威物流”）在港交所公開遞交上市申請材料，淮備在港交所主板上市，花旗銀行和中金公司為聯席保薦人。
根據弗若斯特沙利文的資料，以2021年收入計，德威控股是亞洲－北美貿易航路中最大的中國端到端跨境供應鏈解決方案服務商，以2019年至2021年收入增長率計，該公司亦為增長最迅速的中國端到端跨境供應鏈解決方案服務商之一。
據貝多財經了解，德威控股在境內的主要經營主體為深圳德威國際貨運代理有限公司、上海德威空重集裝箱堆場有限公司等。其中，前者主要經營貨運代理業務，后者則主要負責堆場運營。
自創立以來，德威控股專注于亞洲－北美貿易航路。根據弗若斯特沙利文的資料，按運輸量計，亞洲－北美貿易航路是世界上最大且增長最快的貿易航路。據介紹，德威控股在太平洋的業務包括美國、加拿大及墨西哥等主要貿易目的地之間的貿易航路。
2019年、2020年和2021年，德威控股的收入分別為2.92億美元、3.82億美元和11.31億美元，毛利分別為2789.7萬美元、3599.2萬美元和2.26億美元，對應的凈利潤（年內利潤）分別為177.4萬美元、734.5萬美元和973.3萬美元。
非國際財務報告準則下，德威控股2019年、2020年和2021年的調整后凈利潤分別為177.4萬美元、734.5萬美元和1.25億美元。盡管德威控股的收入已經形成一定的規模，但凈利潤卻長期處于低位，尤其是2019年和2020年。
招股書顯示，這與德威控股的成本高企有關。2019年、2020年和2021年，德威控股的收入成本分別為2.64億美元、3.46億美元和9.05億美元，占同期總收入的比例分別為90.4%、90.6%和80.0%。
德威控股在招股書中表示，成本的最大組成部分為運費，這一指標在2019年、2020年和2021年分別為1.60億美元、2.59億美元和7.82億美元。除了運費外，德威控股的收入成本還包括短駁費、處理及訂艙費等。
與之對應的是，德威控股2019年、2020年和2021年的毛利率分別為9.6%、9.4%和20.0%。其中，2019年、2020年的毛利率均低于10%。而在2021年，德威控股的盈利能力得到大幅提升，毛利率增至20.0%，調整后凈利潤金額也達到了1.25億美元。
按收入結構來看，德威控股的收入分為國際貨運服務、履約增值服務兩個板塊。其中，國際貨運服務為德威控股的主要收入來源，在報告期內的貢獻占比均超過七成，分別為73.9%、83.1%和75.8%。
不過，國際貨運服務的毛利率明顯低于履約增值服務。2019年、2020年和2021年，德威控股的履約增值服務毛利率分別為17.2%、9.8%和22.7%，其中2020年下滑明顯。同期，國際貨運服務的毛利率分別為7.6%、9.4%和19.8%，整體保持上漲態勢。
對于國際貨運服務增加，德威控股在招股書中稱，主要是國際貨運服務的需求增加，其與供應商的議價能力提高，而導致運費增加。而履約增值服務毛利率2021年上升，主要由于ICD、倉儲及貨運服務的收入增加。
據介紹，德威控股的業務主要包括海運物流、空運物流及履約增值服務。2019年、2020年和2021年，德威控股分別實現161,308TEU、165,999TEU及186,862TEU的海運量，分別實現212公噸、6009公噸及7862公噸的空運量。
為增強空運物流服務能力，德威控股還于2021年底斥資2800萬美元完成了對ELC集團的收購。據介紹，后者的總部位于洛衫磯，并于美國、加拿大及墨西哥的多個主要城市設有辦公室。
值得一提的是，德威控股曾在2021年9月14日獲得菜鳥物流（下稱“菜鳥”）約6722.55萬美元的投資，每股成本為0.29美元（相當于2.29港元）。在德威控股本次上市前的股權架構中，菜鳥持股29.50%，為第二大股東。
相比之下，德威控股創始人家族通過DW Management（由楊時、程芳及楊弋分別擁有30%、30%及40%）于該公司64.09%已發行股本中擁有權益。其中，楊時、程芳均為德威控股創始人、執行董事，楊弋為二人之子。
當前，楊時還擔任德威控股行政總裁兼董事長職務，程芳任總裁一職。作為股東代表，菜鳥系的趙劍（浙江菜鳥供應鏈管理有限公司國際供應鏈研究員）于2021年9月10日獲委任為德威控股的非執行董事。
