“中國版英偉達”上市更進一步。
近日，證監(jiān)會發(fā)布《關于同意摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司首次公開發(fā)行股票注冊的批復》，同意摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（下稱“摩爾線程”）首次公開發(fā)行股票的注冊申請。
據(jù)貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)了解，摩爾線程于2025年6月遞交招股書，報考在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。同年9月26日，該公司上會并順利通過。過會當日，摩爾線程就提交了招股書（注冊稿），進入提交注冊狀態(tài)，并于10月30日進行了更新。
本次報考上市，摩爾線程計劃募資80億元，將用于新一代自主可控AI訓推一體芯片研發(fā)項目、新一代自主可控圖形芯片研發(fā)項目、新一代自主可控AISoC芯片研發(fā)項目，以及補充流動資金。
據(jù)招股書介紹，摩爾線程主要從事GPU及相關產(chǎn)品的研發(fā)、設計和銷售。摩爾線程在招股書中表示，該公司以自主研發(fā)的全功能GPU為核心，致力于為AI、數(shù)字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平臺。
目前，摩爾線程已推出四代GPU架構，并拓展出覆蓋AI智算、云計算和個人智算等應用領域的計算加速產(chǎn)品矩陣。摩爾線程被在招股書稱，該公司產(chǎn)品在部分性能指標上已經(jīng)接近或達到國際先進水平，實現(xiàn)了對部分“卡脖子”領域核心產(chǎn)品的突破。
正是如此，摩爾線程也被譽為“中國版英偉達”。摩爾線程方面稱，全球集成電路行業(yè)整體呈現(xiàn)被部分國外頭部廠商壟斷的局面，英偉達、AMD等企業(yè)在該領域占據(jù)主導地位。與這類企業(yè)相比，該公司在技術積累、產(chǎn)品性能等方面仍需持續(xù)提升。
值得一提的是，摩爾線程多名高管均來自英偉達。其中，摩爾線程創(chuàng)始人、董事長、總經(jīng)理張建中曾在英偉達任全球副總裁，大中華區(qū)總經(jīng)理。同時，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人周苑、張鈺勃、王東等人均曾在英偉達就職。
其中，周苑曾在英偉達任市場生態(tài)高級總監(jiān)，2020年10月摩爾線程開始運營后，以聯(lián)合創(chuàng)始人身份參與公司經(jīng)營管理。2023年11月至2024年10月，周苑曾任摩爾線程財務負責人，現(xiàn)為公司董事。
相比之下，張鈺勃則曾于2013年10月至2017年11月任英偉達GPU架構師，后在Pony AI Inc.（即小馬智行）基礎架構部門任主任工程師，2020年聯(lián)合創(chuàng)立摩爾線程，歷任摩爾線程監(jiān)事、董事、副總經(jīng)理。
同樣，王東曾于2007年10月至2019年3月于英偉達任銷售總監(jiān)。2020年，聯(lián)合創(chuàng)立摩爾線程，歷任摩爾線程監(jiān)事、董事會秘書、副總經(jīng)理。除此之外，摩爾線程副總經(jīng)理宋學軍、楊上山等人也曾在英偉達就職。
業(yè)績方面，根據(jù)早前招股書，摩爾線程2022年、2023年和2024年的營收分別約為4608.83萬元、1.24億元和4.38億元，凈利潤分別約為-18.40億元、-16.73億元和-14.92億元，扣非后凈利潤分別約為-14.12億元、-16.07億元和-15.07億元。
而招股書（注冊稿）則顯示，摩爾線程對過往三年的利潤數(shù)據(jù)進行了調(diào)整。調(diào)整后，摩爾線程2022年、2023年和2024年的凈利潤分別約為-18.94億元、-17.03億元、-16.18億元，扣非后凈利潤分別約為-14.67億元、-17.20億元和-16.33億元。
2025年上半年，摩爾線程的營收約為7.02億元，凈利潤和扣非后凈利潤分別約為-2.71億元、-3.17億元。截至2025年6月30日，摩爾線程的累計未彌補虧損約為16.04億元，預計上市后，賬面累計未彌補虧損將持續(xù)存。
由于持續(xù)虧損，摩爾線程的經(jīng)營現(xiàn)金持續(xù)處于流出狀態(tài)。調(diào)整后，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，摩爾線程的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別約-14.90億元、-11.58億元、-19.55億元和-11.64億元。
而之所以虧損，主要是摩爾線程高額的研發(fā)投入導致。與此同時，該公司的絕對收入金額仍較小。報告期內(nèi)，該公司的研發(fā)費用分別約為11.16億元、13.34億元、13.59億元和5.57億元。
摩爾線程在招股書中表示，預計該公司未來收入將保持持續(xù)增長。其中，摩爾線程管理層基于市場空間、產(chǎn)品研發(fā)、客戶接洽及導入情況等，預計該公司最早可于2027年實現(xiàn)合并報表盈利。
根據(jù)摩爾線程前瞻性信息預計，當該公司2027年收入達到59.83億元，同時整體毛利率達到61%的前提下，摩爾線程2027年方可實現(xiàn)合并報表盈利，該盈利包含30,704萬元政府補助帶來的收益，扣除該收益后，該公司2027年處于微利狀態(tài)。
