來源|貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)
10月31日，江蘇芯德半導(dǎo)體科技股份有限公司（下稱“芯德半導(dǎo)體”或“芯德科技”）遞交招股書，報考在港交所主板上市，華泰國際為獨家保薦人。
據(jù)招股書介紹，芯德科技是一家半導(dǎo)體封測技術(shù)解決方案提供商，主要從事開發(fā)封裝設(shè)計、提供定制封裝產(chǎn)品以及封裝產(chǎn)品測試服務(wù)，產(chǎn)品組合包括QFN、BGA、LGA、WLP及2.5D/3D產(chǎn)品等。
天眼查App信息顯示，芯德科技成立于2020年9月，位于江蘇省南京市。目前，該公司的注冊資本約為9.59億元，法定代表人為張國棟，主要股東包括張國棟、南京寧泰芯（下稱“寧泰芯”）、嘉興晨壹等。
據(jù)招股書披露，芯德科技于2020年9月由心聯(lián)芯、南京元鈞、南京寧泰芯設(shè)立，注冊資本為1.1億元，分別持股63.64%、18.18%和18.18%。同年11月，南京浦口產(chǎn)業(yè)投資就出資1.9億元對芯德科技增資。
2021年1月，晨壹泓彤、嘉興泰盈分別出資7800萬元、2200萬元參與對芯德科技的增資；同年3月，寧泰芯、上海厚杰亦分別出資1000萬元、1億元參與對芯德科技的增資；同年6月，張國棟、寧泰芯分別出資5000萬元、5000萬元參與增資。
同在2021年6月，上海厚杰及其合伙人（即宋琳、朱進強、薛玉敏、鄭玉英）、王曄與深圳共創(chuàng)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，就上海厚杰的清算，根據(jù)彼等各自的出資分配予其合伙人。同期，心聯(lián)芯亦向王丹鳳轉(zhuǎn)讓所持芯德科技2.46%的股權(quán)。
隨后的2021年7月，寧泰芯分別向張國棟、上海權(quán)綺、蘇民投資及無錫先鋒智造投資合伙企業(yè)（有限合伙）（「先鋒投資」）轉(zhuǎn)讓所持芯德科技的部分股權(quán)，占比分別為0.71%、0.54%和0.17%。
2021年8月，小米通過小米長江出資1.25億元對芯德科技增資。同時，新潮吉祥、新潮晨光、晨一成長、長拓石創(chuàng)投、上海權(quán)綺、蘇民投資、南京人才分別出資1億元、5000萬元、5000萬元、3000萬元、2500萬元、2500萬元、2500萬元和2000萬元參與增資。
緊接著的2021年9月，芯德科技再次進行增資。其中，江蘇疌泉、紫金先進、巡星投資、寧波鑫碩、祥禾涌駿、華業(yè)高創(chuàng)、恒睿六號、金浦鵬源、金浦消費、金浦科技合計出資4.23億元。
同期，南京浦口產(chǎn)業(yè)投資、寧泰芯及潘明東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。據(jù)此，南京浦口產(chǎn)業(yè)投資同意分別向?qū)幪┬炯芭嗣鳀|轉(zhuǎn)讓芯德科技的4.51%、3.22%股權(quán)，代價為6000萬元；寧泰芯向江蘇疌泉轉(zhuǎn)讓1.80%股權(quán)，代價為7700萬元。
2022年4月，王曄向龍芯聚能、龍芯智能分別轉(zhuǎn)讓芯德科技0.91%、0.24%股權(quán)，總代價為4950萬元；心聯(lián)芯向蘇州汾湖、深圳紅土轉(zhuǎn)讓0.26%、0.13%股權(quán)，總代價為1650萬元；嘉興泰盈向珠海紅土轉(zhuǎn)讓0.64%股權(quán)，宋琳同意轉(zhuǎn)讓0.51%股權(quán)，總代價為4950萬元。
2023年2月，芯德科技又一次進行了增資。其中，揚州龍投、蘇民投資、先鋒投資、劉怡合計出資1.4億元。同期，南京浦口產(chǎn)業(yè)投資向?qū)幉飞奖６惛蹍^(qū)寧浦芯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、寧浦芯、張國棟、潘明東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，合計5564.8萬元。
同在2023年2月，潘明東亦向蘇民投資和先鋒投資轉(zhuǎn)讓0.11%及0.002%，總代價合計455萬元；張國棟向蘇民投資轉(zhuǎn)讓0.28%股權(quán)，總代價為1125萬元；薛玉敏向新潮投資轉(zhuǎn)讓0.62%股權(quán)，總代價為2500萬元。
2023年10月，芯德科技進行了增資。其中，昆德合伙、蔚藍創(chuàng)投、嘉興皓麒、啟新源創(chuàng)、龍旗科技、卓源投資合計出資約2.56億元參與。同期，南京浦口產(chǎn)業(yè)投資向?qū)幤中?、張國棟、劉怡及潘明東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，總代價約為4585萬元。
同時，張國棟向欣向榮呈、昆德合伙轉(zhuǎn)讓股權(quán)，潘明東向蔚藍創(chuàng)投、啟新源創(chuàng)轉(zhuǎn)讓，劉怡向嘉興皓麒、龍旗科技轉(zhuǎn)讓，寧浦芯向昆德合伙、蔚藍創(chuàng)投轉(zhuǎn)讓，晨一泓彤向Gaintech、欣向榮呈轉(zhuǎn)讓，心聯(lián)芯、宋琳向欣向榮呈，平潭乾閣向?qū)幉ǔ酵ㄞD(zhuǎn)讓股權(quán)。
2024年8月，芯德科技增資，欣向榮呈出資2.16億元認購。時隔一年的2025年7月，芯德科技再次進行增資，南京芯聚、先進制造、Yushan Capital、元禾璞華分別出資3億元、3000萬元、1000萬元和500萬元參與認購。
同在2025年7月，深圳共創(chuàng)向華業(yè)續(xù)創(chuàng)轉(zhuǎn)讓芯德科技0.59%的股權(quán)，代價為2500萬元；寧浦芯向元禾璞華轉(zhuǎn)讓0.91%的股權(quán)，代價為3500萬元；2025年9月，蘇民投資及先鋒投資向蘇民鋒帆轉(zhuǎn)讓0.29%、0.02%股權(quán)，合計約1719萬元。
本次上市前，芯德科技的單一最大股東集團為張國棟、寧泰芯、寧浦芯、潘明東、劉怡，合計持股24.95%。其中，張國棟為芯德科技執(zhí)行董事、董事會主席（即董事長），潘明東為執(zhí)行董事、總經(jīng)理，劉怡為執(zhí)行董事、副總經(jīng)理。
業(yè)績方面，芯德科技的收入保持快速增長態(tài)勢，但仍處于虧損狀態(tài)。2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，芯德科技的營收分別約為人民幣2.69億元、5.09億元、8.27億元和4.75億元，凈虧損分別約為3.60億元、3.59億元、3.77億元和2.19億元。
芯德科技方面稱，該等虧損主要產(chǎn)生自生產(chǎn)設(shè)備的折舊及攤銷、歸屬于股東贖回權(quán)權(quán)益的融資費用開支及支付予僱員的股份款項。盡管錄得上述經(jīng)營虧損，但毛損率由2022年的79.8%大幅改善至2024年的20.1%，主要是該公司的產(chǎn)能及利用率提升。
按非國際財務(wù)報告準則計量，芯德科技于2024年實現(xiàn)了扭虧為盈。具體而言，該公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別約為-3.01億元、-2.66億元、-2.38億元和-1.11億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別約為-1.54億元、-4682.9萬元、5977.0萬元和5934.3萬元。
據(jù)貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)了解，芯德科技主要通過提供封裝產(chǎn)品及測試服務(wù)及其他產(chǎn)生收入。而由于行業(yè)特性，芯德科技的客戶集中度較高。報告期內(nèi)，該公司來自前五大客戶的收入占比分別約為60.5%、50.4%、53.0%和55.2%。
