撰稿|張君
來源|貝多財經
6月30日，惠科股份有限公司（下稱“惠科股份”）遞交招股書，報考在深圳證券交易所主板上市，中金公司為其保薦人。
本次報考上市，惠科股份計劃募資85億元。其中，25億元用于長沙新型OLED研發(fā)升級項目，30億元用于長沙Oxide研發(fā)及產業(yè)項目，20億元用于綿陽Mini-LED智能制造項目，10億元補充流動資金及償還銀行貸款等。
天眼查App信息顯示，惠科股份成立于2001年12月，前身為惠科電子（深圳）有限公司。目前，該公司的注冊資本約為65.68億元，法定代表人為王智勇，主要股東包括深圳惠科投資控股有限公司（即惠科投控）、深圳市金飛揚投資有限公司（即深圳金飛揚）等。
設立之初，惠科股份的注冊資本為121萬美元，由陽光國際全資控制。2015年12月，該公司改制為股份有限公司，注冊資本2億元，股東包括陽光國際、深圳金飛揚，分別持股74%、26%。
此后，惠科股份引入了綿投集團、重慶平安基金、湖南金陽、瀏陽城建、京東方創(chuàng)投、深創(chuàng)投等股東。而2024年12月，深創(chuàng)投及東莞紅土分別向惠科投控轉讓所持惠科股份股權，分別作價3.25億元、6500萬元，退出其股東行列。
本次上市前，惠科投控持有惠科股份45.42%的股權，為該公司控股股東。據貝多財經了解，王智勇通過惠科投控、深圳惠同合計控制惠科股份52.31%的表決權，為該公司的實際控制人。同時，王智勇擔任該公司董事長、總經理。
據招股書介紹，惠科股份是一家專注于半導體顯示領域的科技公司，主營業(yè)務為半導體顯示面板等核心顯示器件以及智能顯示終端的研發(fā)、制造和銷售，主要產品包括多種尺寸和類型的TV面板、IT面板、TV終端、IT終端以及各類智慧物聯終端。
群智咨詢數據顯示，2024年度，惠科股份的電視面板出貨面積、顯示器面板出貨面積、智能手機面板出貨面積分別位列全球第三名、第四名、第三名；2024年度，該公司85英寸LCD電視面板出貨面積排名全球第一。
業(yè)績方面，惠科股份2022年、2023年和2024年的營收分別約為271.34億元、357.97億元和403.10億元，凈利潤分別約為-20.97億元、28.26億元和36.73億元，扣非后凈利潤分別約為-33.40億元、14.33億元和25.89億元。
值得一提的是，惠科股份的資產負債率較高。截至2022年、2023年和2024年末，該公司的合并口徑資產負債率分別約為69.10%、69.47%和68.78%，母公司口徑資產負債率分別約為65.82%、67.56%和66.71%。
惠科股份在招股書中表示，該公司所處的半導體顯示行業(yè)具有重資產、資金投入大、建設周期長的特點，項目建設資金投入和日常營運資金需求量較大。近年來，該公司通過銀行借款、發(fā)行債券等債務融資方式進行融資的規(guī)模較大。
截至2024年末，惠科股份的短期借款和長期借款余額分別為218.81億元和112.71億元。截至 2024 年末，公司待收購股權、已收購尚未支付的股權轉讓款和附有收購義務的少數股權余額合計129.27億元。
盡管負債規(guī)模高企，惠科股份仍進行大手筆分紅。招股書顯示，該公司于2024年6月召開的股東大會，審議通過了分紅方案，合計分配現金股利約2億元。此次報考上市，惠科股份還計劃將其中的10億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。
與之對應的是，證監(jiān)會于2024年3月15日公布的《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》明確，嚴密關注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理。
同時，證監(jiān)會主席吳清于2024年3月在回答提問時表示，要嚴把入口關。其中，企業(yè)IPO（上市）絕對不能以圈錢為目的，更不允許造假欺詐上市。審核注冊各個環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)、嚴之又嚴，督促發(fā)行人準確完整披露信息，把造假者擋在資本市場門外。
