撰稿|張君
來(lái)源|貝多財(cái)經(jīng)
6月30日，鎂佳股份有限公司（Megatronix Inc.，下稱(chēng)“鎂佳股份”或“鎂佳”）遞交招股書(shū)，準(zhǔn)備在港交所主板上市，中金公司、花旗、?德意志銀行為其聯(lián)席保薦人。
鎂佳股份在招股書(shū)表示，該公司于2018年注冊(cè)成立，運(yùn)營(yíng)歷史可追溯至2019年，并開(kāi)始開(kāi)發(fā)基于高通SA8155芯片的智能座艙解決方案以及該公司的模塊化軟件架構(gòu)。
2020年，鎂佳股份獲得理想汽車(chē)和長(zhǎng)安深藍(lán)汽車(chē)的定點(diǎn)，于2021年獲嵐圖汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)定點(diǎn)，2022年獲東風(fēng)定點(diǎn)，2023年獲長(zhǎng)安馬自達(dá)定點(diǎn)。
而2024年，鎂佳股份終止了若干業(yè)務(wù)關(guān)系，以將精力集中于定點(diǎn)及更符合自身長(zhǎng)期策略的客戶(hù)。2024年，該公司還將客戶(hù)群擴(kuò)大到包括東風(fēng)日產(chǎn)、江鈴福特等合資主機(jī)廠(chǎng)。
同時(shí)，鎂佳股份就基于高通SA8255芯片的智能座艙解決方案獲得江鈴福特定點(diǎn)。此外，還與某國(guó)際主機(jī)廠(chǎng)的一級(jí)供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開(kāi)發(fā)基于高通SA8295單芯片的智能座艙解決方案。
據(jù)招股書(shū)披露，鎂佳股份的境內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體包括鎂佳（北京）科技有限公司、鎂佳（武漢）科技有限公司等。其中，鎂佳（北京）科技有限公司的成立時(shí)間與招股書(shū)吻合。
天眼查App信息顯示，鎂佳（北京）科技有限公司成立于2018年8月。當(dāng)前，該公司的注冊(cè)資本為1億美元，法定代表人為莊莉（LIZHUANG），全資股東為Megatronix Technology Limited。
其中，莊莉?yàn)殒V佳股份創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官（CEO），陶憶陽(yáng)為該公司執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官（CFO）、李思維為執(zhí)行董事、首席技術(shù)官。
成立至今，鎂佳股份獲得了多輪融資，包括2018年的600萬(wàn)美元種子輪、2019年的2100萬(wàn)美元A輪、2020年的4000萬(wàn)美元B輪、2021年的1.05億美元C輪、2022年的2800萬(wàn)美元D輪以及2024年的約3069萬(wàn)美元D+輪融資。
據(jù)招股書(shū)介紹，鎂佳股份是一家汽車(chē)科技公司，專(zhuān)注于研發(fā)并交付以人工智能（AI）為核心的集成式域控解決方案，助力主機(jī)廠(chǎng)打造下一代軟件定義汽車(chē)。
2022年，首款搭載鎂佳股份方案的車(chē)型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。截至最后實(shí)際可行日期，該公司的解決方案已應(yīng)用于包括奇瑞、長(zhǎng)安、東風(fēng)、長(zhǎng)安馬自達(dá)、日產(chǎn)和福特等主機(jī)廠(chǎng)的多款車(chē)型。
截至2024年12月31日，鎂佳股份已累積獲得多家主機(jī)廠(chǎng)的48個(gè)定點(diǎn)，而截至2023年12月31日及2022年12月31日分別獲得26個(gè)及15個(gè)定點(diǎn)。
鎂佳股份在招股書(shū)中稱(chēng)，2024年，中國(guó)約每十輛搭載智能座艙域控系統(tǒng)的新車(chē)中，就有一輛使用其解決方案。預(yù)計(jì)到2025年底，搭載該公司技術(shù)的產(chǎn)品將拓展到超過(guò) 40個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
2022年、2023年和2024年度，鎂佳股份的營(yíng)收分別約為人民幣3.88億元、15.13億元和14.20億元，毛利分別約為7355.9萬(wàn)元、1.83億元和3.09億元。
截至目前，鎂佳股份仍處于虧損狀態(tài)。2022年、2023年和2024年度，該公司的凈虧損分別約為4.23億元、3.57億元和2.91億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別約為1.39億元、2.08億元和1.76億元。
按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，鎂佳股份的EBITDA分別約為-4.05億元、-3.28億元和-2.54億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別約為-1.22億元、-1.80億元和-1.39億元。
特別說(shuō)明的是，鎂佳股份的營(yíng)收由2022年的3.88億元大幅增長(zhǎng)至2023年的15.13億元，主要是該公司于2022年獲得的許多定點(diǎn)在2023年達(dá)到量產(chǎn)階段。同時(shí)，2023年的交付量較2022年增加超4倍。
而2024年，鎂佳股份的營(yíng)收則略有下降，同比減少6.2%至至14.20億元。若不計(jì)有關(guān)終止關(guān)系貢獻(xiàn)，該公司2024年的交付量約61.0萬(wàn)件，較2023年的23.6萬(wàn)件增長(zhǎng)158.4%。
對(duì)于2024年收入下降，鎂佳股份稱(chēng)是由于其早期主機(jī)廠(chǎng)終端客戶(hù)終止與認(rèn)定為不符合該公司長(zhǎng)期策略的早期主機(jī)廠(chǎng)終端客戶(hù)的關(guān)系的戰(zhàn)略決策所產(chǎn)生的一次性影響。
由于行業(yè)特性，鎂佳股份的客戶(hù)集中度較高。報(bào)告期內(nèi)，該公司來(lái)自前五大客戶(hù)的收入分別約為3.60億元、13.80億元和12.04億元，占比分別約為92.8%、91.2%和84.7%。
其中，鎂佳股份來(lái)自最大客戶(hù)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.05元、8.02億元和3.24億元，分別占其營(yíng)業(yè)收入總額的52.8%、53.0%和22.8%。
鎂佳股份在招股書(shū)中稱(chēng)，客戶(hù)A（一家「早期主機(jī)廠(chǎng)終端客戶(hù)」的主機(jī)廠(chǎng)的指定一級(jí)供應(yīng)商）于2022年及2023年均為該公司的最大客戶(hù)，占其營(yíng)業(yè)收入總額分別約52.8%及53.0%。
而2024年初，鎂佳股份作出戰(zhàn)略決定，終止與該早期主機(jī)廠(chǎng)終端客戶(hù)的業(yè)務(wù)關(guān)系，稱(chēng)以?xún)?yōu)先發(fā)展更精密并以軟件為中心的解決方案，其更契合自身長(zhǎng)期戰(zhàn)略與盈利目標(biāo)。
據(jù)招股書(shū)披露，客戶(hù)A為1986年成立，總部位于廣東省惠州市的A股上市公司。綜合多方信息可知，該公司為德賽西威（SZ:002920）。
據(jù)36氪2021年5月報(bào)道，鎂佳CEO莊莉在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“鎂佳的生意模式類(lèi)似Tier2的超市。”“你在我超市買(mǎi)東西，我給你加工好，提回去就是一盤(pán)菜了。”
莊莉還表示，“超市模式是每一樣?xùn)|西你都可以替換我，你在我的超市買(mǎi)的東西，在另外一個(gè)超市也能買(mǎi)得到，所以你不用在我這買(mǎi)所有東西。”
特別說(shuō)明的是，莊莉曾任獵豹移動(dòng)工程副總裁、蔚來(lái)軟件發(fā)展（中國(guó)）副總裁等職務(wù)，于2019年6月被證實(shí)從該公司離職。
另外，莊莉的丈夫是網(wǎng)易執(zhí)行副總裁、網(wǎng)易有道CEO周楓。
