撰稿|張君
來源|貝多財(cái)經(jīng)
6月25日，酷賽智能科技股份有限公司（下稱“酷賽智能”）遞交招股書，報(bào)考在港交所上市。據(jù)招股書介紹，酷賽智能是一家智能科技企業(yè)，提供囊括產(chǎn)品定義、研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、制造和售后服務(wù)的全方位一站式解決方案。
酷賽智能在招股書中稱，該公司從智能手機(jī)品牌起步，積累了涵蓋智能手機(jī)全價(jià)值鏈的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，包括品牌管理及運(yùn)營。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，于2024年，按出貨量計(jì)算，酷賽智能是全球第二大面向本土智能手機(jī)品牌的端到端解決方案提供商。
自成立以來，酷賽智能一直專注于智能手機(jī)及主板的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售。目前，該公司提供囊括產(chǎn)品定義、研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、智造和售后服務(wù)的全方位一站式解決方案，賦能全球本土品牌，連接世界各地用戶。
據(jù)招股書披露，酷賽智能共有8家子公司，包括鉑昕科技（香港）有限公司、酷賽集團(tuán)（香港）有限公司、四川酷比通信設(shè)備有限公司、川酷賽科技有限公司、四川酷賽供應(yīng)鏈有限公司、Coosea USA Technologies Inc.。
過去及于重組前，酷賽智能在中國的業(yè)務(wù)主要由深圳酷比、酷賽通信及酷賽控股經(jīng)營及控制。其中，深圳酷比指的是深圳酷比管理咨詢有限公司，酷賽通信為酷賽通信科技股份有限公司，酷賽控股為深圳酷賽控股集團(tuán)有限公司。
天眼查App信息顯示，深圳酷比成立于2004年7月，前稱包括深圳市一箭超凈科技有限公司、深圳酷比通信設(shè)備有限公司等。目前，該公司的注冊(cè)資本為100萬元，法定代表人為于濱，股東包括深圳酷賽投資企業(yè)（有限合伙）、深圳酷比投資中心（有限合伙）等。
為實(shí)現(xiàn)及退出彼等于酷賽通信的投資，外部投資者與酷賽通信及其余股東于2024年10月15日訂立股份購回協(xié)議。據(jù)此，酷賽通信同意以總代價(jià)人民幣53,612,054元購回外部投資者所持全部股份。
通過一系列的增資及轉(zhuǎn)讓后，酷賽通信分別由酷賽控股持股約63%，汪樂輝持股13.5%，吳慶持股13.5%，深圳鉑東持股3.2%，深圳鉑睿持股3.1%、深圳智恒持股2.2%，深圳鉑豐持股1.5%。
據(jù)招股書，酷賽通信于2020年被指定為酷賽智能的主要經(jīng)營平臺(tái)。2025年1月，酷賽智能在開曼群島注冊(cè)成立為一家豁免有限公司，法定股本為10萬美元，分為10億股股份，每股面值0.0001美元。
2025年3月，酷賽智能進(jìn)行了一系列重組。其中，深圳酷賽智能有限公司（簡稱“深圳酷賽智能”）以人民幣2.1億元的代價(jià)向酷賽通信收購四川酷比的100%權(quán)益。同期，深圳酷賽智能向4600萬元的價(jià)格向酷賽通信收購四川酷比的100%權(quán)益。
重組完成后，西安酷賽及宜賓明泰仍將由酷賽通信全資擁有，因此彼等并非酷賽智能的一部分。早前，酷賽智能曾于2023年12月“牽手”民生證券向深圳證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案，準(zhǔn)備在A股上市。
而在2025年1月，酷賽智能終止與民生證券的委聘關(guān)系及A股上市輔導(dǎo)，以將資源集中于在港交所上市，目的是吸引更有聲望和國際化的投資者群體?？豳愔悄芊矫娣Q，于A股上市輔導(dǎo)期間，該并無收到中國證監(jiān)會(huì)的任何反饋或意見。
業(yè)績方面，2022年、2023年和2024年，酷賽智能的營收分別約為人民幣17.13億元、23.02億元和27.17億元，毛利分別約為3.28億元、5.04億元和6.06億元，凈利潤分別約為1.10億元、2.03億元和2.07億元。
整體而言，酷賽智能的業(yè)績保持增長態(tài)勢(shì)，。不過，該公司2024年的營收增速已經(jīng)降至18.0%，而2023年的營收增長率則為34.3%。2024年，酷賽智能的凈利潤約為2.07億元，僅較2023年的2.03億元微增約400萬元，而2023年的凈利潤增長率則高達(dá)84.6%。
按業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，酷賽智能的收入主要來自智能設(shè)備，包括消費(fèi)類智能手機(jī)、三防手機(jī)等，旗下智能手機(jī)品牌為酷比（koobee）。報(bào)告期內(nèi)，該公司的智能手機(jī)收入分別約為11.22億元、15.85億元和19.19億元，占比分別約65.5%、68.6%和70.7%。
招股書顯示，酷賽智能的生產(chǎn)基地位于四川省宜賓市，該生產(chǎn)基地于2018年投產(chǎn)，專注于印刷電路板組件及智能設(shè)備的智造及組裝。截至2024年末，該公司的生產(chǎn)基地配備6條SMT生產(chǎn)線（ 年產(chǎn)能為630萬件 ）及8條智能設(shè)備組裝線（ 年產(chǎn)能為470萬臺(tái)）。
值得一提的是，酷賽智能的負(fù)債規(guī)模較高。截至2022年、2023年和2024年末，該公司的資產(chǎn)總額分別約為9.75億元、13.00億元和14.08億元，負(fù)債總額分別約為8.38億元、9.58億元和9.95億元。
據(jù)此計(jì)算，酷賽智能截至2022年、2023年和2024年末的資產(chǎn)凈值分別約為1.36億元、3.43億元和4.13億元。不過，該公司卻將這一指標(biāo)披露成“資產(chǎn)總值”。從這個(gè)角度來看，酷賽智能及其服務(wù)機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)審核，信息披露質(zhì)量有待提升。
本次報(bào)考上市，中信證券為酷賽智能的獨(dú)家保薦人，畢馬威為審計(jì)師。
