來源|貝多財經
6月20日，泰德醫藥（浙江）股份有限公司（下稱“泰德醫藥”，HK:03880）在港交所披露發售公告，于6月20日至6月25日招股，擬發售1680萬股，預計將于2025年6月30日在港交所上市。
本次上市，泰德醫藥的發行價為每股發售價28.4港元至30.6港元，預計募資金額約為4.77億港元至5.14億港元。假設發售價為29.50港元/股（發行價中位數），則募資金額約為4.96億港元，募資凈額約4.11億港元。
據貝多財經了解，泰德醫藥此次IPO招股引入了2名基石投資者，分別為石藥集團（HK:01093）、微光創投（Welight），均分別出資500萬美元（合計1000萬美元，約合7800萬港元）。
其中，石藥集團為港股上市公司，微光創投的創始合伙人為原騰訊集團（HK:00700）執行副總裁吳宵光。2015年，吳宵光創立了微光創投，投資項目包括小鵬汽車、富途、瓜子二手車、聯易融等。
據招股書介紹，泰德醫藥提供從早期發現、臨床前研究及臨床開發以至商業化生產的全周琦服務。根據弗若斯特沙利文的資料，于2023年，按銷售收入計，泰德醫藥是全球第三大專注于多肽的CRDMO，市場份額為1.5%。
天眼查App信息顯示，泰德醫藥成立于2020年5月，位于浙江省杭州市。目前，該公司的注冊資本約為1.25億元，法定代表人為徐琪，主要股東包括琪康國際有限公司、琪康國際有限公司等。
截至2024年12月31日，泰德醫藥的項目管線包括1217個進行中的CRO項目及332個進行中的CDMO項目。截至最后實際可行日期，其與七名客戶進行九個NCE GLP-1分子開發項目，開發口服及╱或注射GLP-1分子產品。
與之對應的是，市場前景廣泛。根據弗若斯特沙利文數據，全球GLP-1藥物市場的銷售收入已由2018年的93億美元以33.2%的復合年增長率增至2023年的389億美元，并預計將在2032年進一步增長至1299億美元，復合年增長率約14.3%。
與此同時，GLP-1所處的多肽類藥物領域也迎來了井噴式增長。根據同一資料來源，全球多肽類藥物的銷售規模由2018年的607億美元增長至2023年的895億美元，預計將在2032年進一步增至2612億美元。
業績方面，2022年、2023年和2024年，泰德醫藥的營收分別約為人民幣3.51億元、3.37億元和4.42億元，凈利潤分別約為5398.0萬元、4890.5萬元和5917.3萬元，經調整凈利潤分別約為1.23億元、9618.8萬元和1.72億元。
按非國際財務報告準則計量，泰德醫藥2022年、2023年和2024年的EBITDA分別約為9385.6萬元、8506.3萬元和9611.9萬元，經調整EBITDA分別約為1.63億元、1.32億元和2.09億元。
2022年至2024年，泰德醫藥的研發開支分別為2102.0萬元、2314.4萬元和2874.8萬元，持續加碼研發投入。
