來源|貝多財經(jīng)
近日，江蘇江順精密科技集團股份有限公司（下稱“江順科技”，SZ:001400）披露招股說明書、首次公開發(fā)行股票并在主板上市發(fā)行公告等。根據(jù)公告，江順科技將于2025年4月15日開啟申購，將在深圳證券交易所主板上市。
本次上市，江順科技的發(fā)行價為37.36元/股，發(fā)行數(shù)量為1500萬股，募資總額約為5.6億元，募資凈額約為4.9億元。據(jù)此前招股書披露，該公司擬將募資所得用于鋁型材精密工模具擴產(chǎn)建設項目、鋁擠壓成套設備生產(chǎn)線建設項目，以及補充流動資金。
據(jù)招股書介紹，江順科技主要從事鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設備、精密機械零部件等產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設備、精密機械零部件。
天眼查App信息顯示，江順科技成立于2001年10月，位于江蘇省江陰市。目前，該公司的注冊資本為4500萬元，法定代表人為張理罡，主要股東包括張理罡、雷以金、江陰天峰管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等。
特別說明的是，江順科技曾多次實施分紅。據(jù)貝多財經(jīng)了解，江順科技曾于2021年遞交上市申請，并于2022年7月獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，但并未實現(xiàn)上市。直至2023年3月，該公司再度遞交招股書，同年9月過會。
2024年1月，江順科技提交注冊，此后多次更新。時至2025年3月，江順科技才取得證監(jiān)會的批復，IPO注冊生效。本次報考上市，江順科技計劃募資約5.60億元，其中1.25億元將用于補充流動資金。
而早前招股書顯示，江順科技2019年、2020年和2021年分別進行現(xiàn)金分紅3000萬元、4000萬元和1000萬元，合計8000萬元。此后數(shù)年，該公司并未進行分紅。但即便如此，江順科技將要將募資所得中的五分之一用于補充流動資金。
與之對應的是，江順科技在招股說明書中表示，截至 2024 年末，該公司未分配利潤約為5.72億元，該公司上市后將嚴格按照《公司章程（草案）》的相關要求履行對投資者的現(xiàn)金分紅等利潤分配計劃。
不過，江順科技的資產(chǎn)負債率較高。截至2022年、2023年和2024年末，該公司的資產(chǎn)負債率（合并）分別為62.54%、56.75%和52.08%，遠高于可比上市公司平均值。2023年、2023年，可比公司的資產(chǎn)負債率均值分別為35.36%、32.44%。
江順科技方面表示，該公司的股東權益規(guī)模相對較小，設立至今未引入外部投資機構股東，營運資金主要依靠前期的自身經(jīng)營積累。目前，該公司主要利用銀行借款等債務工具保證資金的正常流轉，導致流動比率、速動比率相對較低，資產(chǎn)負債率相對較高。
另一方面，江順科技的鋁型材擠壓配套設備業(yè)務在簽署銷售合同后，客戶會預先支付一定比例的總價款作為設備預付款項。因此，該公司的合同負債金額較大，2022年、2023年和2024年分別約為1.80億元、2.13億元和1.58億元。
整體而言，江順科技的業(yè)績保持增長態(tài)勢。2022年、2023年和2024年，該公司的營收分別為8.92億元、10.43億元和11.36億元凈利潤分別約為1.39億元、1.46億元和1.55億元，扣非后凈利潤分別約為1.37億元、1.42億元和1.46億元。
目前，江順科技的收入主要由鋁型材擠壓模具配件和擠壓配套設備產(chǎn)品貢獻，二者合計占比超過80%。按地區(qū)來看，江順科技的部分收入來自境外。報告期內(nèi)，該公司的境外銷售收入占比分別為15.89%、20.21%和25.43%。
值得一提的是，江順科技的經(jīng)營活動現(xiàn)金連續(xù)下降。2022年、2023年和2024年，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別約為1.31億元、1.25億元和4360.52萬元，其中2024年同比驟降65%。
