近日，證監會發布《關于同意江蘇澤潤新能科技股份有限公司首次公開發行股票注冊的批復》。根據批復，證監會同意江蘇澤潤新能科技股份有限公司（下稱“澤潤新能”）首次公開發行股票的注冊申請。
據貝多財經了解，澤潤新能于2023年5月遞交招股書，準備在深圳證券交易所創業板上市，于2024年2月上會并順利通過。本次沖刺上市，澤潤新能擬發行1596.6956萬股，計劃募資7.20億元。
值得一提的是，上市委現場重點關注了澤潤新能的客戶依賴問題、客戶關聯方入股問題等。在“需進一步落實事項”部分，上市委要求其進一步說明并披露發行人（即“澤潤新能”）對客戶 A 的重大依賴風險，該風險對發行人持續經營能力的影響及應對措施。
關于客戶依賴問題，上市委現場要求澤潤新能說明對客戶A銷售收入持續增長及毛利率較高的原因及合理性；說明未來薄膜組件是否存在被替代的風險，是否會對發行人持續經營能力產生重大不利影響等。
關于客戶關聯方入股問題，要求澤潤新能結合說明相關客戶入股當年對發行人采購額增幅較大的原因及合理性；說明入股前后對上述客戶的銷售價格、信用期、合同主要條款是否發生變化，產品毛利率是否存在顯著差異，是否存在其他利益安排等。
其中，澤潤新能客戶——TCL中環的關聯方分別于2022年8月、12月入股發行人，合計持股3.19%；客戶賽拉弗銷售人員控制的常州蒼龍2022年4月入股發行人，持股0.42%。入股當年，上述客戶對發行人的采購額增幅較大。
天眼查App信息顯示，澤潤新能成立于2017年3月，前身為江蘇澤潤新材料有限公司，位于江蘇省常州市。目前，該公司的注冊資本為4000萬元，法定代表人為陳澤鵬，股東包括陳澤鵬、招銀國際、TCL等。
據招股書介紹，澤潤新能是一家專注于新能源電氣連接、保護和智能化技術領域，專業提供光伏組件接線盒產品一體化解決方案的企業，核心產品為光伏組件接線盒。其中，光伏組件接線盒是光伏組件和光伏電力系統的核心配件之一。
2021年、2022年和2023年度，澤潤新能的營收分別約為2.97億元、5.22億元和8.44億元和，凈利潤分別約為3778.39萬元、8639.91萬元和1.20億元，扣非后凈利潤分別約為3829.37萬元、8394.84萬元和1.12億元。
整體而言，澤潤新能的業務保持高速增長態勢。2021年至2023年，該公司的營收年復合增長率為68.70%，歸母凈利潤的年復合增長率為78.32%，扣非后凈利潤的年復合增長率為71.28%。
而2024年以來，澤潤新能的業績成長性則大幅下降。2024年上半年，該公司的營收約為4.20億元，僅較2023年同期的4.14億元微增1.33%；凈利潤和扣非后凈利潤分別約為7533.74萬元和6434.04萬元，同比分別增長10.36%、5.60%。
據招股書披露，澤潤新能2024年度的營收入約8.76億元，同比增長3.75%；凈利潤約1.32億元，同比增長9.83%；扣非后凈利潤約為1.21億元，同比增長7.54%。2024年度，該公司經營活動產生的現金流量凈額僅約為530.98萬元，同比驟降97.07%。
值得一提的是，澤潤新能還曾在2022年分紅2338萬元。而此次沖刺上市，該公司的募投項目中包括使用1.5億元補充流動資金。對此，審核中心意見落實函曾要求該公司量化分析補充流動資金規模的測算依據、必要性及合理性。
同時，說明現金分紅的必要性和合理性，以及對財務狀況和新老股東利益可能產生的影響，并說明股東收取現金分紅后的資金使用情況，是否存在資金體外循環的情況等，亦要求保薦人發表明確意見。
澤潤新能方面稱，該公司及澤潤實業共進行過3次利潤分配，系該公司及澤潤實業對股東的合理投資回報。其中，澤潤實業于2021年度進行現金分紅2000萬元，澤潤新能于2022年度進行現金分紅2338萬元。
據介紹，陳澤鵬作為澤潤實業控股股東、實際控制人，歷史上對澤潤實業增資而存在較大金額的個人對外借款，出于上市規范考慮，在向全體股東進行現金分紅的同時，亦向陳澤鵬進行定向現金分紅以滿足其償還個人借款需求。
其中，陳澤鵬2021年分紅所得（1276.8萬元，稅后）主要用于償還個人借款、購買理財等。2022年，陳澤鵬則獲得分紅1489.03萬元，取得的分紅款扣繳完個人所得稅后所得合計1191.23萬元用于出資、歸還房貸等。
本次上市前，陳澤鵬直接持有澤潤新能41.34%的股份，通過擔任鑫潤合伙執行事務合伙人控制該公司7.59%的表決權，合計控制該公司48.93%的表決權。目前，陳澤鵬為澤潤新能執行董事、董事長。
