2015年1月27日，樂舒適有限公司（Softcare Limited，下稱“樂舒適”）遞交招股書，準備在向港交所主板上市。據貝多財經了解，雖然業務布局在國際市場，但樂舒適的歷史可以追溯至森大集團的內部業務，創始團隊均是中國人。
據招股書介紹，樂舒適的歷史可追溯至2009年，當時作為沈延昌、楊艷娟所創辦的森大集團的內部業務分部開展業務，并通過廣州森大（森大集團的前控股公司）開展銷售快消衛生用品。
其中，廣州森大指的是廣州市森大貿易有限公司。天眼查App信息顯示，該公司成立于2004年2月。目前，該公司的注冊資本為6956.2956萬元，法定代表人為周仁偉，主要股東包括沈延昌、楊艷娟等。
除了廣州森大外，樂舒適在境內的關聯公司還包括廣東特福國際控股有限公司、廣州森供貿易有限公司（前稱廣州森大供應鏈管理有限公司）、廣州祁新貿易有限公司、廣州沃非供應鏈管理有限公司等。
2022年2月，樂舒適在開曼群島注冊成立于豁免有限公司。隨后的幾年內，該公司注冊成立了SoftcareBVI控股公司、Softcare迪拜控股公司、Softcare毛里求斯控股公司、Softcare巴拿馬控股公司等中間控股公司。
作為重組的一部分，樂舒適向森大集團收購了包括廣州森供、科沃及Softcare Impex烏干達在內的供應鏈和貿易公司等，包括Softcare加納、Softcare肯尼亞、Softcare塞內加爾及Softcare坦桑尼亞在內的新經營公司等。
為精簡最終控股股東所持股權的股權結構，并將樂舒適的業務與森大公司的其他業務作出區分，森大集團于2024年7月25日將Century BVI的全部已發行股本轉讓予Sunda Enterprise，代價為500萬美元。
當前，沈延昌、楊艷娟夫婦為樂舒適的控股股東。其中，沈延昌為非執行董事、董事會主席（即董事長），楊艷娟為非執行董事。此外，樂舒適董事會還包括執行董事兼首席執行官羅繼超、執行董事兼首席運營官趙永強，非執行董事婁愛東、高建明、徐景等。
值得一提的是，樂舒適曾多次大額分紅。據招股書披露，樂舒適附屬公司“Softcare肯尼亞”曾于2024年1月向當時的股東Century BVI宣派股息35.3萬美元。2024年12月，樂舒適向股東宣派股息3500萬美元。
其中，Century BVI由Sunda Enterprise全資控制，Sunda Enterprise分別由Chaoyuet Holding及Haoyue Investment擁有51%和49%的股權。其中，Chaoyuet Holding、Haoyue Investment分別由沈延昌、楊艷娟夫婦全資控制。
此次IPO前，沈延昌、楊艷娟夫婦通過Century BVI持有樂舒適66.35%的股權。這意味著，Century BVI獲得了超過2300萬美元（約合人民幣1.67億元）的分紅。換句話說，沈延昌、楊艷娟夫婦也取得了超過1億元的現金分紅。
樂舒適在招股書中稱，該公司于2009年在加納推出了Softcare嬰兒紙尿褲，于2010年將品牌覆蓋至Maya，并于2011年擴大至Veesper、Cuettie及Clincleer。目前，該公司的主要產品為嬰兒及女性衛生用品（包括嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾及濕巾等）。
自2018年起，樂舒適在非洲開始建設生產設施，以生產自有品牌嬰兒及女性衛生用品，并逐漸發展成其集開發、制造及銷售嬰兒及女性衛生用品一體的業務模式。截至2024年9月30日，該公司在非洲8個不同的國家設有8家生產工廠。
目前，樂舒適共有44條生產線，年總設計產能為嬰兒紙尿褲55.78億片、嬰兒拉拉褲3.52億片、衛生巾25.69億片及濕巾62.27億片，銷售覆蓋范圍包括加納、塞內加爾、科特迪瓦、貝寧、肯尼亞、坦桑尼亞、烏干達、贊比亞、喀麥隆、秘魯等。
2022年、2023年度和2024年前九個月（前三季度），樂舒適的營業收入分別約為3.20億美元、4.11億美元和3.34億美元，毛利分別約為7353.3萬美元、1.44億美元、1.18億美元，凈利潤分別為1839.0萬美元、6468.0萬美元和 7228.2萬美元。
目前，樂舒適的主要收入來自銷售嬰兒紙尿褲，以及衛生巾、嬰兒拉拉褲、及濕巾等。報告期內，該公司的嬰兒紙尿褲收入分別約為2.51億美元、2.46億美元和2.52億美元，占比分別約為78.4%、78.7%和75.3%。
本次沖刺上市，樂舒適計劃通過建造新生產廠房及生產線提高產能，以擴展業務。此外，該公司亦計劃收購衛生用品行業的業務。與此同時，樂舒適預計就該擴張計劃產生巨額資本開支。
據弗若斯特沙利文報告，于2023年按銷量計，樂舒適在非洲的嬰兒紙尿褲市場、衛生巾市場均排名第一，在加納、肯尼亞、科特迪瓦、塞內加爾、喀麥隆及坦桑尼亞的嬰兒紙尿褲市場均排名第一，在塞內加爾、肯尼亞及坦桑尼亞的衛生巾市場均排名第一。
為此，樂舒適同意向弗若斯特沙利文支付了16.6萬美元的委托費用。據招股書披露，弗若斯特沙利文于2024年12月進行了調查分析。但貝多財經發現，該等調查的受訪人數并不算多。
有關非洲的嬰兒紙尿褲及嬰兒拉拉褲品牌、非洲的衛生巾品牌的內容，僅涵蓋超過1200名位于加納、塞內加爾、科特迪瓦、肯尼亞、坦桑尼亞和喀麥隆的受訪家長。
