撰稿|張君
來源|貝多財經
時隔一年，超穎電子電路股份有限公司（下稱“超穎電子”）再度提交招股書（申報稿）。
2024年12月30日，超穎電子遞交一版招股書，更新了截至2024年6月30日的財務數據等信息。據貝多財經了解，超穎電子的上市申請于2023年12月獲得受理，準備在上海證券交易所主板上市。
本次沖刺上市，超穎電子計劃募資10億元，將用于高多層及HDI項目第二階段、補充流動資金，以及償還銀行貸款。通過實施上述項目，公司將每年新增36萬平方米產能、進一步提升高多層PCB、高階HDI制程能力和技術水平等。
天眼查App信息顯示，超穎電子成立于2015年11月，位于湖北省黃石市，前身為定穎電子（黃石）有限公司。目前，該公司的注冊資本約為3.8億元，法定代表人為黃銘宏，主要股東包括Dynamic Holding等。
值得一提的是，超穎電子并無實際控制人。據招股書披露，超穎電子的直接控股股東為Dynamic Holding，間接控股股東為中國臺灣上市公司定穎投控。本次上市前，Dynamic Holding直接持有超穎電子97.85%的股份。
截至2024年7月18日，定穎投控的第一大股東為黃銘宏，黃銘宏及其一致行動人（包括其配偶詹俐嫻、詹俐嫻控制的宏俐投資有限公司和謙宏投資有限公司，下同）合計持有定穎投控8.97%的股份。
其中，定穎投控前十大股東合計持股比例為15.35%，持股比例分散，無單一股東對定穎投控實施實質性控制。因此，定穎投控無實際控制人，超穎電子無實際控制人。目前，黃銘宏為超穎電子董事長、總經理，也是定穎投控董事長。
據招股書介紹，超穎電子的主營業務是印制電路板的研發、生產和銷售，產品應用于汽車電子、顯示、儲存、消費電子、通信等領域，客戶包括大陸汽車、法雷奧、博世、安波福、特斯拉等。
2021年、2022年、2023年和2024年上半年，超穎電子的營收分別約37.84億元、35.14億元、36.56億元和19.40億元，凈利潤分別約1.46億元、1.41億元、2.66億元和1.80億元，扣非后凈利潤分別約8464.02萬元、7512.17萬元、2.56億元和1.73億元。
不難看出，超穎電子的業績有所波動。其中，2022年的營收同比減少7.12%，凈利潤和扣非后凈利潤分別下降3.69%、11.25%。而在2023年，超穎電子的收入則同比增長4.04%至36.56億元，但仍低于2021年，但凈利潤規模則大幅提升。
與之對應的是，超穎電子的毛利率也明顯增加。報告期各期，該公司的主營業務毛利率分別為11.78%、14.83%、20.93%和22.37%。超穎電子在招股書中稱，該公司的毛利率變動主要受產品銷售價格和單位成本變動的影響。
按地區來看，超穎電子的多數收入來自境外。報告期內，該公司的外銷收入分別約29.52億元、27.89億元、28.87億元和15.63億元，分別占其主營業務收入的82.53%、81.89%、81.67%和83.96%。
值得一提的是，超穎電子的資產負債率較高。截至2024年6月末，該公司的資產負債率（母公司）為68.19%，較2023年末的67.14%增加1.05個百分點。截至報告期各期末，該公司的資產負債率分別為67.15%、72.14%、68.75%和71.29%，相對較高。
報告期各期末，超穎電子的流動比率分別為0.91、0.82、1.00和0.83，速動比率分別為0.63、0.55、0.76和0.63。對比可知，超穎電子的流動比率和速動比率低于同行業可比公司平均水平，資產負債率高于同行業可比公司平均水平。
對此，超穎電子在招股書中稱，主要原因為：（1）報告期內上述部分同行業可比公司在A股募集資金補充了權益資本，短期償債能力提升，資產負債率下降；（2）公司融資渠道較為單一，主要通過銀行借款融資。
招股書顯示，超穎電子的負債以流動負債為主。報告期各期末，該公司的負債合計分別約25.87億元、32.60億元、33.73億元和42.06億元。其中，流動負債占比分別約為94.16%、77.26%、66.80%和72.49%。
正是負債規模高企，超穎電子亟待通過上市募資以償還貸款。據超穎電子測算，募集資金到位后，該公司的資產負債率將從71.29%下降至64.12%（募資凈額按6.6億元測算），財務結構得到進一步優化，有利于公司進一步使用財務杠桿，解決發展過程中的資金瓶頸。
