撰稿|多客
來源|貝多財經(jīng)
近日，BeBeBus母公司不同集團(tuán)（下稱“BeBeBus”）遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市。據(jù)招股書，不同集團(tuán)是一家新興的家庭生活產(chǎn)品科技公司，于2019年創(chuàng)立BeBeBus品牌，聚焦高端育兒產(chǎn)品市場。
招股書顯示，BeBeBus從最初的嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床、餐椅四大核心產(chǎn)品，逐步延展到親子出行、親子睡眠、親子喂養(yǎng)及衛(wèi)生護(hù)理四大關(guān)鍵場景。據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2023年的GMV計，BeBeBus是中國最暢銷的耐用型高端育兒產(chǎn)品品牌。
不同集團(tuán)在招股書中稱，該公司首先進(jìn)入嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床及餐椅等產(chǎn)品復(fù)雜、需求強(qiáng)勁和高客單價的高門檻市場。在推出四大核心產(chǎn)品后，該公司將重點放在了育兒場景。
2022年、2023年度以及截至2024年9月30日止九個月（前三季度），不同集團(tuán)的營收分別約5.07億元、8.52億元和8.84億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別約997.4萬元、5924.7萬元和7357.2萬元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別約3930.5萬元、1.17億元和1.34億元。
于往績記錄期間，不同集團(tuán)的所有收入來自產(chǎn)品銷售，覆蓋出行場景、睡眠場景、喂養(yǎng)場景和嬰幼兒護(hù)理場景。報告期內(nèi)，來自兒童安全座椅的收入分別約1.41億元、1.88億元和1.38億元，占比分別約27.8%、22.1%和15.6%。
同期，嬰兒推車及配件的收入分別約1.25億元、1.66億元和1.77億元，占比分別約24.6%、19.5%和20.0%；嬰兒腰凳的收入分別約5921.6萬元、1.20億元和1.01億元，占比分別約11.7%、14.1%和11.4%。
基于此，不同集團(tuán)來自出行場景的收入分別約3.25億元、4.74億元和4.16億元，占總收入的比例分別約64.1%、55.7%和47.0%。不難發(fā)現(xiàn)，該公司的出行場景收入占比逐步下滑，2024年前三季度已不足50%，但規(guī)模依然保持增長。
相比之下，不同集團(tuán)的睡眠場景收入占比也由2022年的24.6%下降至2023年的15.9%，但收入則由2022年的約1.25億元增至2023年的1.36億元。2024年前三季度，該項業(yè)務(wù)收入約1.47億元，同比增長79.6%，占比為16.6%。
不過，不同集團(tuán)的喂養(yǎng)場景收入則仍在初級階段。2022年、2023年和2024年前三季度，該項業(yè)務(wù)收入分別約1554.3萬元、4100.6萬元和5120.9萬元，占比分別約3.1%、4.8%和5.8%，其中2023年度同比增長163.8%，2024年前三季度則同比增長125.3%。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，不同集團(tuán)的嬰幼兒護(hù)理場景收入增長同樣迅猛，由2022年的4218.4萬元增長約376.5%至2.01億元，占比由2022年的8.2%增至2023年的23.6%。2024年前三季度，該業(yè)務(wù)收入約2.70億元，同比增長116.5%，占比為30.6%。
對嬰幼兒護(hù)理場景收入增長，不同集團(tuán)主要歸因于：(i)推出了新的紙尿褲系列，如Platinum+系列，這些產(chǎn)品的單價較高；及(ii)品牌知名度提升及市場接受度廣泛；及(iii) 2023年推出小包裝版，從而導(dǎo)致銷量增加。
但深究可知，不同集團(tuán)旗下BeBeBus品牌的紙尿褲、拉拉褲（系短褲型紙尿褲）等嬰兒衛(wèi)生用品卻均是由第三方代工。據(jù)BeBeBus淘寶客服介紹，該品牌的裝仔紙尿褲產(chǎn)地為重慶，裝仔拉拉褲的產(chǎn)地為山東，乳木果紙尿褲的產(chǎn)地為山東和浙江。
據(jù)貝多財經(jīng)獲得的資料顯示，BeBeBus紙尿褲的被委托方（實際生產(chǎn)企業(yè)）包括：山東多酷衛(wèi)生制品科技有限公司（下稱“山東多酷公司”）、 杭州可艾個人護(hù)理用品有限公司（簡稱“杭州可艾”）、重慶百亞衛(wèi)生用品股份有限公司（簡稱“百亞股份”，SZ:003006）等。
其中，山東多酷公司成立的注冊地址為山東省棗莊市滕州市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)祥源南路1599號。特別說明的是，注冊在同一地址的還有愛拉森醫(yī)用品有限公司（下稱“愛拉森公司”）、 童諾娃（山東）護(hù)理用品有限公司等。
而據(jù)高德地圖、百度地圖、騰訊地圖等導(dǎo)航軟件均顯示，這一地址正是愛拉森公司。與此同時，美團(tuán)、餓了么等生活服務(wù)平臺也顯示，這一地址僅有愛拉森公司，而不存在所謂的山東多酷公司。
那么，山東多酷公司和注冊在同一地址的愛拉森公司是一個團(tuán)隊嗎？資料顯示，愛拉森公司法定代表人馮慶付也曾是山東多酷公司的法定代表人、控股股東。2021年7月，馮慶付對山東多酷公司的持股比例降至6%，并于2023年1月徹底退出。
但在2021年1月，馮慶付就成為了愛拉森公司的股東，并任執(zhí)行董事兼經(jīng)理。目前，馮慶付持有愛拉森公司10%的股份。另在2022年9月，山東多酷公司則將注冊地址遷至愛拉森公司所在的滕州市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)祥源南路1599號。
山東多酷公司提交的年報顯示，該公司2016年至2022年的參保人數(shù)均為“0”，2023年為29人，并不算多。而愛拉森2023年年報披露，該公司2023年的參保人數(shù)為154人，2021年、2022年分別為59人、120人。
另據(jù)BeBeBus紙尿褲包裝袋展示的信息，愛拉森公司和山東多酷公司均持有衛(wèi)生許可證號，分別為 “魯衛(wèi)消證字[2021]第0139號”和“魯衛(wèi)消證字[2021]第0133號”。而根國家衛(wèi)生健康委員會信用信息網(wǎng)，僅有愛拉森公司可查詢到“消毒產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)許可信息”。
就目前而言，山東多酷公司仍存在不少爭議。
