撰稿|多客
來(lái)源|貝多財(cái)經(jīng)
時(shí)隔一年半，·合肥恒鑫生活科技股份有限公司（下稱(chēng)“恒鑫生活”或“恒鑫股份”）的IPO進(jìn)程有所更新。
近日，恒鑫生活遞交了招股書(shū)（注冊(cè)稿），進(jìn)入提交注冊(cè)階段。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，恒鑫生活于2022年5月申報(bào)上市，準(zhǔn)備在創(chuàng)業(yè)板IPO，2023年3月過(guò)會(huì)。本次沖刺上市，恒鑫生活計(jì)劃募資8.28億元。
天眼查App信息顯示，恒鑫生活成立于1997年10月，位于安徽省合肥市，前身為合肥恒鑫印務(wù)有限責(zé)任公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為7650萬(wàn)元，法定代表人為嚴(yán)德平，主要股東包括樊硯茹、嚴(yán)德平等。
一、收入快速增長(zhǎng)，瑞幸為第一大客戶(hù)
據(jù)招股書(shū)介紹，恒鑫生活研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售紙制與塑料餐飲具，主要產(chǎn)品包括可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒，PLA杯/蓋、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，紙杯套等；以及PE淋膜紙杯/碗，PP/PET杯/蓋、餐盒，PS杯蓋等。
恒鑫生活在招股書(shū)中稱(chēng)，該公司已經(jīng)成為瑞幸咖啡、史泰博、亞馬遜、喜茶、星巴克、益禾堂、麥當(dāng)勞、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、漢堡王、Coco都可茶飲、古茗、DQ等企業(yè)的紙制與塑料餐飲具提供商。
2021年、2022年、2023年和2024年上半年，恒鑫生活的營(yíng)收分別約7.19億元、10.88億元、14.25億元和7.33億元，凈利潤(rùn)分別約8108.21萬(wàn)元、1.66億元、2.21億元和1.06億元，扣非后凈利潤(rùn)分別約7662.98萬(wàn)元、1.58億元、2.12億元和1.04億元。
報(bào)告期內(nèi)，恒鑫生活的紙制餐飲具收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.53%、54.77%、50.75%和52.94%，塑料餐飲具收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為42.47%、45.23%、49.25%和47.06%。
過(guò)去數(shù)年，新式茶飲等行業(yè)發(fā)展迅猛，對(duì)上下游企業(yè)也產(chǎn)生了助推作用，受益者也包括恒鑫生活、富嶺科技股份有限公司（下稱(chēng)“富嶺股份”）等。當(dāng)前，富嶺股份也在沖刺A股上市，已于前不久IPO注冊(cè)生效。
據(jù)招股書(shū)介紹，富嶺股份是一家主要從事塑料餐飲具及生物降解材料餐飲具研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，產(chǎn)品主要為塑料和生物降解材料餐飲具，境內(nèi)客戶(hù)包括KFC（肯德基）、茶百道、霸王茶姬等。
2023年度和2024年上半年，霸王茶姬對(duì)富嶺股份貢獻(xiàn)的收入分別約1.72億元和1.94億元，占比分別為9.11%和17.69%，為其第一大客戶(hù)。另在2021年度和2023年度，茶百道對(duì)富嶺股份貢獻(xiàn)的收入約為9718.42萬(wàn)元、1.47億元，分別為其第三、第二大客戶(hù)。
和富嶺股份相似，恒鑫生活的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也離不開(kāi)此類(lèi)客戶(hù)。報(bào)告期內(nèi)，該公司對(duì)現(xiàn)磨咖啡、新式茶飲客戶(hù)的銷(xiāo)售收入合計(jì)分別為1.98億元、3.52億元、6.51億元和3.23億元，占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為28.45%、33.41%、46.65%和45.04%。
2021年至2023年，恒鑫生活對(duì)現(xiàn)磨咖啡、新式茶飲客戶(hù)的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快，復(fù)合增長(zhǎng)率為81.30%；2024年以來(lái)，該公司部分主要客戶(hù)新增門(mén)店數(shù)量及銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)有所減緩，對(duì)現(xiàn)磨咖啡、新式茶飲客戶(hù)的銷(xiāo)售收入僅較2023年同期增長(zhǎng)15.36%，增長(zhǎng)放緩。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，恒鑫生活的主要客戶(hù)包括瑞幸咖啡、喜茶、庫(kù)迪咖啡、蜜雪冰城、霸王茶姬等。其中，瑞幸咖啡為恒鑫生活報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶(hù)，貢獻(xiàn)占比分別為11.57%、13.61%、15.95%和16.49%。
另外在2021年、2022年、2023年和2024年上半年，喜茶（旗下深圳猩米科技有限公司）分別是恒鑫生活的第三大、第二大、第二大和第二大客戶(hù)。
二、存財(cái)務(wù)規(guī)范性問(wèn)題，曾騙貸7000萬(wàn)元
此前的2023年3月上會(huì)時(shí)，上市委現(xiàn)場(chǎng)曾要求恒鑫生活結(jié)合資金流水核查情況，說(shuō)明該公司是否存在未披露的使用個(gè)人銀行卡收付款項(xiàng)情況，是否存在資金體外循環(huán)情形；說(shuō)明相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全有效。
值得一提的是，深圳證券交易所也曾在第一輪問(wèn)詢(xún)函中關(guān)注了恒鑫生活的財(cái)務(wù)規(guī)范性問(wèn)題。招股書(shū)顯示，2019年，該公司部分銀行貸款通過(guò)供應(yīng)商鎮(zhèn)江大東紙業(yè)有限公司“轉(zhuǎn)貸”，涉及金額合計(jì)7000萬(wàn)元。
對(duì)此，要求恒鑫生活說(shuō)明2019年發(fā)生轉(zhuǎn)貸行為的原因，發(fā)行人（即“恒鑫生活”）財(cái)務(wù)內(nèi)控規(guī)范是否健全有效，發(fā)行人是否存在因轉(zhuǎn)貸行為被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)，是否構(gòu)成本次發(fā)行的法律障礙。
恒鑫生活方面稱(chēng)，受限于商業(yè)銀行對(duì)于貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制要求，發(fā)放流動(dòng)資金貸款一般需要由貸款銀行通過(guò)受托支付的方式支付給指定供應(yīng)商，供應(yīng)商收到資金后，按約定及時(shí)轉(zhuǎn)回至公司銀行賬戶(hù)，產(chǎn)生轉(zhuǎn)貸行為。
具體而言，恒鑫生活于2019年1月7日、1月22日和11月20日分別通過(guò)供應(yīng)商鎮(zhèn)江大東紙業(yè)有限公司“轉(zhuǎn)貸”2000萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和3500萬(wàn)元，發(fā)放貸款銀行分別為工商銀行合肥雙崗支行、興業(yè)銀行合肥分行、合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行肥西支行。
而據(jù)《貸款通則》第七十一條：“借款人有下列情形之一，由貸款人對(duì)其部分或全部貸款加收利息；情節(jié)特別嚴(yán)重的，由貸款人停止支付借款人尚未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款：一、不按借款合同規(guī)定用途使用貸款的?！?/p>
根據(jù)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》第二十七條：“采用貸款人受托支付的，貸款人應(yīng)根據(jù)約定的貸款用途，審核借款人提供的支付申請(qǐng)所列支付對(duì)象、支付金額等信息是否與相應(yīng)的商務(wù)合同等證明材料相符?！?/p>
不難看出，恒鑫生活的轉(zhuǎn)貸行為不符合上述規(guī)定。據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》第十三條規(guī)定，套取金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)貸的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定民間借貸合同無(wú)效。
另《民法典》第一百五十七條規(guī)定，民事法律行為無(wú)效后，行為人因該行為取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還；有過(guò)錯(cuò)的一方應(yīng)當(dāng)賠償對(duì)方由此所受到的損失；各方都有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。
但恒鑫生活則表示，該公司2019年通過(guò)轉(zhuǎn)貸方式取得銀行貸款的行為雖然不符合《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等相關(guān)規(guī)定，但上述銀行貸款均用于公司自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，未用于國(guó)家禁止投放的領(lǐng)域，且均已按期還本付息，未對(duì)貸款銀行造成損失。
報(bào)告期內(nèi)，恒鑫生活建立了相關(guān)規(guī)章制度，保證了內(nèi)控的有效執(zhí)行。同時(shí)，該公司未受到相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰，相關(guān)貸款銀行及中國(guó)人民銀行合肥中心支行均出具相關(guān)證明文件。此外，該公司實(shí)際控制人已承諾承擔(dān)由此給公司帶來(lái)的一切經(jīng)濟(jì)損失。
據(jù)招股書(shū)披露，恒鑫生活的實(shí)際控制人為樊硯茹、嚴(yán)德平、嚴(yán)書(shū)景，合計(jì)控制該公司表決權(quán)股份的比例為88.52%。其中，樊硯茹與嚴(yán)德平系夫妻關(guān)系，嚴(yán)書(shū)景系樊硯茹、嚴(yán)德平之女，嚴(yán)德平擔(dān)任恒鑫生活董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。
而1992年的嚴(yán)書(shū)景擔(dān)任恒鑫生活董事，其母親樊硯茹于2021年6月至今在該公司總經(jīng)辦任職。
