12月15日，古茗控股有限公司（下稱“古茗”）再次更新招股書，繼續在港交所上市的進程。據貝多財經了解，古茗已于前不久獲得證監會發布的《關于Guming Holdings Limited（古茗控股有限公司）境外發行上市備案通知書》。
這意味著，古茗已經取得了在港交所上市的前置批準文件。如若順利，古茗將成為繼奈雪的茶（HK:02150）、茶百道（HK:02555）之后又一家在港股上市的奶茶品牌。除此之外，蜜雪冰城、滬上阿姨、霸王茶姬等也在籌備上市。
天眼查App信息顯示，古茗成立于2018年6月，在境內的主要運營實體為古茗科技集團有限公司。目前，該公司的注冊資本為3.6億元，法定代表人為王云安，全資股東為Guming（Hong Kong）Limited。
據招股書介紹，古茗是一家現制飲品企業，由王云安創立于浙江省大溪鎮。按2023年的商品銷售額（GMV）及截至2023年12月31日的門店數量計，古茗均是中國最大的大眾現制茶飲店品牌，亦是全價格帶下中國第二大現制茶飲店品牌。
根據灼識咨詢報告，中國現制飲品市場GMV由2018年的人民幣1878億元增加至2023年的5175億元，復合年增長率為22.5%。同時，市場GMV預期于2028年將達到11634億元，2024年至2028年的預期復合年增長率為16.7%。
其中，現制茶飲市場的GMV由2018年的1085億元增長至2023年的2585億元，復合年增長率為19.0%；預計到2028年將達到5732億元，2024年至2028年的復合年增長率為16.4%。
據招股書，現制茶飲店是消費者購買現制茶飲的主要渠道。據灼識咨詢報告，中國現制茶飲店市場的GMV由2018年的702億元增長至2023年的2115億元，復合年增長率為24.7%；預計20228年增至5193億元，2024年至2028年的復合年增長率為19.2%。
灼識咨詢的資料顯示，于2023年按GMV及截至2023年12月31日按門店數量計，古茗的市場份額為9.1%。同期，品牌A（編者注：蜜雪冰城）的市場份額為20.2%，品牌B（編者注：茶百道）為8.0%。
截至2023年末，古茗的門店網絡共有9001家，較2022年末增長35.0%。截至2024年9月30日，古茗的門店數量進一步增至9778家。其中，多數為加盟門店，9家為古茗直接管理的自營門店。
截至2023年12月31日，古茗有38%的門店位于遠離城市中心的鄉、鎮，其通常是遠離市中心的行政區域，其在該等區域的門店比例在中國前五大眾現制茶飲店品牌中為最高，該比例于2024年9月30日增至40%。
于2023年，古茗的GMV為人民幣192億元，較2022年的140億元增加37.2%。截至2024年9月30日止九個月（前三季度），古茗的GMV為人民幣166億元，較2023年同期的138億元增加20.4%。
2021年、2022年、2023年度和2024年前三季度，古茗的收入分別約為43.84億元、55.59億元、76.76億元和64.41億元，凈利潤（全面收益總額）分別約為2399.2萬元、3.92億元、10.77億元和11.12億元。
按非國際財務報告準則計量，古茗2021年、2022年、2023年度和2024年前三季度的經調整凈利潤分別約為7.70億元、7.88億元、14.59億元和11.49億元。不難發現，古茗已經實現規模化盈利，且利潤率明顯提升。
與之對應的是，古茗的毛利率保持在較水平。2021年、2022年和2023年度以及2024年上半年，該公司的毛利率分別為30.0%、28.1%、31.3%和30.5%。其中，加盟服務的毛利率更甚，分別為86.2%、82.6%、82.3%和81.3%。
招股書顯示，古茗的現金儲備也較為充足。截至2024年9月30日，該公司的現金和現金等價物約為16.78億元。相比之下，2024年前三季度，古茗經營活動產生的現金流量凈額約為11.28億元。
據招股書披露，古茗于2020年完成了6.74億元的融資，投資方包括美團旗下龍珠及Coatue 34、紅杉等。其中，龍珠、Coatue 34的每股成本為2.33元，紅杉的每股成本為2.4元，Abbeay Street的每股成本為2.2元。
本次上市前，王云安對古茗的持股比例為43.21%，戚俠持股19.78%，阮修迪持股13.74%，潘萍萍持股2.76%，員工持股平臺Thriving Leafbuds、 Nascent Sprouts分別持股3.87%、3.43%。
另外，美團龍珠創始合伙人朱擁華、美團創始人王興等控制的美興私募基金（GP）通過北京美茗、北京美巖合計持股8.00%，紅杉持股4.00%，Coatue 34持股1.00%，Abbeay Street持股0.20%。
其中，王云安為古茗創始人、董事會主席（即董事長）、執行董事兼首席執行官（CEO），戚俠為該公司執行董事兼總裁，阮修迪、金雅玉、蔡云江（前稱“蔡云姜”）為執行董事，李繼鋒、孟海陵、強宇分別為首席運營官、首席財務官、首席技術官。
