8月18日，涂鴉智能（NYSE: TUYA）發(fā)布截至6月30日的2021年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，涂鴉智能2021年第二季度營收為8470萬美元，凈虧損3810萬美元。
整體來看，涂鴉智能的收入保持增長態(tài)勢不變，其中2021年第二季度的營收同比增長118.0%，環(huán)比增加48.86%。相比之下，其2020年第二季度的營收為3880萬美元，2021年第一季度的營收則為5690萬美元。
營收翻倍式增長，加碼研發(fā)投入
按收入結(jié)構(gòu)來看，2021年第二季度，涂鴉智能來自IoT PaaS收入為7690萬美元，同比增長約163.9%，占總收入的比例為90.79%；SaaS及其他收入為340萬美元，同比增長約171.4%。
這也意味著，IoT PaaS板塊仍是涂鴉最核心的收入來源，且集中度加劇。作為對比，2021年第一季度，涂鴉智能的營收為5690萬美元，其中IoT PaaS收入4980萬美元，占比為87.52%。
相較于IoT PaaS和SaaS相關(guān)收入保持增長，涂鴉智能2021年第二季度的智能設(shè)備分銷收入則出現(xiàn)了同比下滑的情況。數(shù)據(jù)顯示，該板塊收入在2021年第二季度為440萬美元，同比2020年同期的850萬美元減少48.1%。
2021年第二季度，涂鴉智能的毛利率為42.2%，較2020年同期的30.3%增加11.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，IoT PaaS的毛利率為42.4%，同比2020年同期的32.7%增長9.7個(gè)百分點(diǎn)。
不過，涂鴉智能的營業(yè)利潤率仍為負(fù)值。2021年第二季度，其營業(yè)利潤率為-49.0%，同比下降8.9個(gè)百分點(diǎn)。剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，其在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的運(yùn)營利潤率為-31.3%，同比收窄4.4個(gè)百分點(diǎn)。
由于各項(xiàng)成本高企，且遠(yuǎn)高于營收水平，涂鴉智能的虧損規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2021 年第二季度，涂鴉智能的凈虧損為3810萬美元，而2020年同期為1470萬美元，虧損同比擴(kuò)大159.18%。
非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，涂鴉智能2021年第二季度的凈虧損為 2310 萬美元，同比2020年同期的1300萬美元擴(kuò)大77.69%。與之對應(yīng)的是，涂鴉智能的凈利潤率為-45.0%，Non-GAAP凈利潤率為-27.3%。
隨著營收規(guī)模的增長，涂鴉智能的收入成本也在增加。財(cái)報(bào)顯示，2021年第二季度，涂鴉智能的營收成本為4900萬美元，相較于2020年同期的2710萬美元增加80.8%。
與此同時(shí)，涂鴉智能的運(yùn)營費(fèi)用從2020年同期的2730萬美元增長 182.6% 至 2021年第二季度的7720萬美元。其中，一般和管理費(fèi)用的同比增速達(dá)到325.9%，而研發(fā)費(fèi)用、銷售和營銷費(fèi)用則分別同比增長165.2%、160.5%。
作為一家以“智能”命名的公司，涂鴉智能的研發(fā)投入十分不俗。
2021年第二季度，涂鴉智能的研發(fā)費(fèi)用為4270萬美元，而2020年同期則為1610萬美元。剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響后，其研發(fā)費(fèi)用為3970萬美元，同比增長153.2%，占總收入的比例為46.9%。
股價(jià)屢創(chuàng)新低，高瓴資本開始虧損
值得一提的是，財(cái)報(bào)發(fā)布后的第一個(gè)交易日，涂鴉智能就錄得大幅下跌，單日跌幅達(dá)到19.00%，收報(bào)12.15美元/股。8月18日盤中，涂鴉智能的股價(jià)還曾一度跌至11.73美元/股，再度創(chuàng)造歷史新低。
按8月18日的收盤價(jià)計(jì)算，涂鴉智能的總市值為68.19億美元。相比之下，涂鴉智能在2021年3月18日上市時(shí)的發(fā)行價(jià)則為21美元/股，對應(yīng)的市值為117.81億美元。
這也意味著，涂鴉智能的市值在過去5個(gè)月的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)蒸發(fā)49億美元，股價(jià)累計(jì)下跌42.14%。若按涂鴉智能上市首日的股價(jià)歷史最高點(diǎn)27.65美元/股計(jì)算，其股價(jià)、市值則早已“腰斬”。
IPO前，涂鴉智能創(chuàng)始人兼CEO王學(xué)集持有涂鴉智能22.0%的股權(quán)，涂鴉智能創(chuàng)始人兼總裁陳燎罕、創(chuàng)始人兼CTO周瑞鑫則分別擁有5.6%、4.2%的股權(quán)，全部董高監(jiān)合計(jì)持股58.3%。
IPO后，王學(xué)集持股20.3%，陳燎罕持股5.1%，周瑞鑫持股3.9%。同時(shí)，NEA恩頤投資持股22.0%，騰訊持股10.0%。此外，騰訊、高瓴資本、老虎全球基金、GIC等計(jì)劃以發(fā)行價(jià)至少5億美元參與對涂鴉智能IPO的認(rèn)購。
根據(jù)招股書，騰訊預(yù)計(jì)至少投資1億美元，高瓴資本預(yù)計(jì)至少投資1億美元。而在涂鴉智能IPO前的2021年2月，騰訊、高瓴資本也曾分別出資8000萬美元、1.2億美元認(rèn)購一定量的普通股。
其中，高瓴資本通過NVMB XIV Holdings Limited認(rèn)購9,615,769 股普通股，單價(jià)約為12.48美元/股。若高瓴資本在涂鴉智能本次赴美上市發(fā)行中認(rèn)購1億美元，以后者IPO發(fā)行價(jià)21美元/股認(rèn)購計(jì)算，約等同于4,761,905股。
這也意味著，高瓴資本合計(jì)持有涂鴉智能14,377,674股股份，在后者IPO時(shí)的持倉市值為2.2億美元，單價(jià)約為15.30美元/股。按此計(jì)算，高瓴資本在對涂鴉智能的投資中已經(jīng)開始虧損，賬面虧損約為372.75美元。
即便高瓴資本未在涂鴉智能IPO時(shí)認(rèn)購，其在2021年2月份參與對涂鴉智能認(rèn)購約1.2億美元，對應(yīng)認(rèn)購單價(jià)為12.48美元/股，相較于8月18日的收盤價(jià)12.15美元/股也已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。
