9月27日，證監會披露《關于同意江蘇先鋒精密科技股份有限公司首次公開發行股票注冊的批復》，同意江蘇先鋒精密科技股份有限公司（下稱“先鋒精科”或“先鋒精密”）首次公開發行股票的注冊申請。
據貝多財經了解，先鋒精科于2023年6月遞交招股書，準備在上海證券交易所科創板上市，2024年8月上會并通過。本次沖刺上市，先鋒精科原計劃募資7億元，將用于靖江精密裝配零部件制造基地擴容升級項目、無錫先研設備模組生產與裝配基地項目等。
而先鋒精科提交的招股書（上會稿）和（注冊稿）均顯示，該公司下調了募資金額規模至5.87億元。對比來看，先鋒精科擬用于補充流動資金項目的金額，由早前的約2.08億元下調為9494.94萬元，相對縮減約1.13億元。
天眼查App信息顯示，先鋒精科成立于2008年3月，位于江蘇省泰州市靖江市，前身為靖江先鋒半導體科技有限公司。目前，該公司的注冊資本約為1.52億元，法定代表人為游利，股東包括游利、靖江優立佳企業管理合伙企業（有限合伙）等。
值得一提的是，先鋒精科曾多次大額分紅。據招股書披露，該公司于2021年度、2022年度分別進行現金分紅8267.5萬元、2500萬元，合計超過1億元。對此，上海證券交易所曾在問詢階段要求該公司分析募投項目進行補流的必要性和合理性。
先鋒精科方面則稱，該公司2021年、2022年分紅主要用于相關股東向發行人（即“先鋒精科”）實繳投資款、繳納分紅和股權轉讓稅款、與員工共享公司發展成果等。但先鋒精科也稱，2020年以來，該公司處于資金較為緊張的狀態。
盡管如此，先鋒精科仍大手筆分紅。在此背景下，先鋒精科曾在早前招股書披露，擬募資7億元，其中補充流動資金項目的金額約2.08億元。歷經問詢后，先鋒精科將該項目的擬投入金額調減為9494.94萬元。
據招股書介紹，先鋒精科是一家半導體刻蝕和薄膜沉積設備細分領域關鍵零部件的精密制造商。先鋒精科在招股書中稱，在刻蝕設備領域，該公司是國內少數已量產供應7nm及以下國產刻蝕設備關鍵零部件的供應商。
2021年、2022年、2023年度和2024年第一季度，先鋒精科的營收分別約4.24億元、4.70億元、5.58億元和2.16億元，凈利潤分別約1.05億元、1.05億元、8027.50萬元和4678.48萬元，扣非后凈利潤分別約8362.26萬元、9895.25萬元、7978.54萬元和4677.54萬元。
貝多財經發現，先鋒精科的收入整體保持增長態勢，但該公司的凈利潤規模卻持續下降。招股書顯示，先鋒精科2022年的凈利潤同比略有減少，2023年更是相對減少約2000萬元。但2024年以來，先鋒精科的營收、凈利潤金額均實現了大幅增長。
另一方面，先鋒精科的毛利率也明顯下降。2023年，該公司的毛利率同比下降9.23個百分點，2024年第一季度回升6.63個百分點。報告期內，該公司的綜合毛利率分別約為38.30%、39.17%、29.93%和36.56%。
事實上，上市委會議現場問詢的主要問題也要求先鋒精科代表說明該公司主要產品2023年毛利率大幅下滑的原因，該公司未來業績增長是否具有可持續性，該公司是否具有較強成長性等。
另據招股書披露，先鋒精科2024年1-6月（上半年）的營收約為5.48億元，較2023年同期的2.22億元增長147.04%；凈利潤1.12億元，較2023年同期的2709.65萬元增長314.23%；扣非后凈利潤1.12億元，較2023年同期的2560.99萬元增長338.67%。
同時，先鋒精科預計其2024年度的收入約10億元至11億元，較2023年度增長79.30%至97.23%；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約1.9億元至2.0億元，同比增長138.14%至150.67%。
本次上市前，游利為先鋒精科的控股股東、實際控制人，合計控制該公司52.64%的表決權。據招股書披露，游利直接持股21.36%，游利及其配偶褚瀲持有英瑞啟100%的股權。因此，游利通過英瑞啟控制該公司12.35%股份的表決權。
同時，游利持有優正合伙3.34%的出資額并擔任優正合伙執行事務合伙人，通過優正合伙控制先鋒精科10.34%股份的表決權。另外，游利持有優合合伙21.76%的出資額并擔任優合合伙執行事務合伙人，通過優合合伙控制該公司3.24%股份的表決權。
此外，游利與XU ZIMING簽署了一致行動協議，約定在先鋒精科董事會、股東大會層面一致行動。因此，游利可以控制XU ZIMING直接持有的該公司5.35%股份的表決權。
