近日，北京昊創瑞通電氣設備股份有限公司（下稱“昊創瑞通”）更新了一版招股書（申報稿），補充了截至2024年6月30日的財務數據等信息。與此同時，該公司還就第三輪問詢進行了回復。
據貝多財經了解，昊創瑞通于2023年6月遞交招股書，準備在創業板上市。本次沖刺上市，昊創瑞通計劃募資約4.77億元，將用于智能環網柜生產建設項目、智能柱上開關生產建設項目、智能配電研發中心建設項目，以及補充流動資金。
據招股書介紹，昊創瑞通是一家專注于智能配電設備及配電網數字化解決方案的企業，主要從事智能配電設備的研發、生產和銷售，主要產品包括智能環網柜、智能柱上開關和箱式變電站等。
天眼查App信息顯示，昊創瑞通成立于2007年2月，位于北京市豐臺區。目前，該公司的注冊資本為8210萬元，法定代表人為段友濤，主要股東包括段友濤、張伶俐、王敬偉、北京鼎盛盈科科技中心（有限合伙）等。
昊創瑞通在招股書中稱，該公司主要從事智能配電設備的研發、生產和銷售，通過向下游客戶提供智能配電設備從而實現收入和利潤。目前，該公司的產品主要應用于配電網領域，主要客戶為國網客戶。
2021年度至2024年上半年，昊創瑞通的收入分別約3.81億元、5.60億元、6.72億元和4.38億元，凈利潤分別約5093.88萬元、6876.07萬元、8740.74萬元和5320.45萬元，扣非后凈利潤分別約4984.27萬元、6878.42萬元、8832.49萬元和5183.81萬元。
報告期內，昊創瑞通采取直接銷售的模式，根據下游客戶的特點，該公司產品大部分以招投標方式實現銷售。其中，來自招投標的收入分別約3.11億元、4.43億元、5.91億元和3.64億元，占比分別約81.72%、79.36%、88.06%和83.41%。
昊創瑞通在招股書中稱，該公司的經營模式是其在多年發展中根據所處行業特征、公司實際情況和客戶需求逐步積累和形成的，與改公司經營情況和戰略發展規劃相符，同時也適應了行業的發展要求，解決了下游客戶的實際需要。
報告期內，昊創瑞通對國家電網下屬企業的銷售收入分別約3.50億元、4.98億元、6.19億元和3.50億元，占該公司營業收入的比例分別為91.87%、88.92%、91.99%和79.88%，客戶集中度較高。
與之對應的是，昊創瑞通來自國家電網下屬企業的毛利也較高。報告期內，該公司對國家電網下屬企業的銷售毛利分別為1.07億元、1.35億元、1.74億元和9552.09萬元，占該公司毛利總額的比例分別為94.25%、93.99%、93.98%和87.15%。
報告期內，昊創瑞通的綜合毛利率分別為29.68%、25.75%、27.60%和25.03%，存在一定波動。其中，2022年度和2024年上半年的毛利率下滑較為明顯。整體而言，該公司的毛利率呈下降態勢。
報告期內，昊創瑞通的研發投入分別為1429.83萬元、1730.30萬元、2336.20萬元和1693.02萬元，研發投入占營業收入的比例分別為3.75%、3.09%、3.47%和3.87%。貝多財經發現，該公司的研發投入逐步增加，但研發費用率依然明顯低于同行業可比公司平均值。
對此，深圳證券交易所在第三輪問詢函中關注了昊創瑞通的研發費用核算準確性，要求該公司披露研發項目預期及實際形成的具體成果、經濟效益；以及研發項目數量大幅減少的原因，研發項目數量減少而研發費用持續增長的合理性等。
而在第一輪問詢函中，深圳證券交易所曾要求昊創瑞通及其保薦人客觀、準確、通俗易懂地呈現發行人市場競爭狀況，行業周期性特征，下游行業需求變化趨勢，發行人的核心競爭力及競爭優劣勢等內容，切實提高招股書披露質量。
與之對應的是，昊創瑞通在招股書第208頁披露的存貨跌價準備計提情況表格存在錯誤；在招股書第237頁披露存在的行政處罰背景為2010年12月河北上博與青縣開發區管委會約定建設用地，但河北上博于2012年成立，相關披露存在錯誤等。
關于股東出資合規性，昊創瑞通實際控制人使用非專利技術均分別作價700萬向發行人（即“昊創瑞通”）出資。2016年，發行人通過定向減資方式退回上述技術出資，發行人未充分說明相關非專利技術來源及作價合理性。
2020年8月，發行人進行第二次減資，將注冊資本減少至5,000萬元，并向員工持股平臺鼎盛盈科進行股權轉讓，發行人按5年時間確認股份支付金額；2021年3月及2023年1月分別引進兩個自然人股東，發行人未充分說明上述股東入股原因及背景。
對此，深圳證券交易所要求昊創瑞通說明實控人用于出資的三項非專利技術來源，發行人目前是否仍利用該三項非專利技術進行生產經營，相關技術對發行人業務的重要性；相關出資行為是否存在瑕疵。
說明發行人上述兩次減資的原因及合規性，是否存在糾紛或潛在糾紛；通過鼎盛盈科入股員工職務、入股資金來源等；說明兩位自然人股東的入股背景、入股價格公允性；是否存在股權代持或者其他利益輸送情況等。
昊創瑞通方面表示，該公司實際控制人用于出資的三項非專利技術均來源于其自身所作的技術開發，但時間亦較為久遠，缺乏客觀、完整的證據證明相關非專利技術系發行人實際控制人所有，相關非專利技術存在被認定為職務發明的潛在風險。
因此，以其進行出資存在一定的瑕疵。發行人于2016年6月通過減資的方式對前述瑕疵進行規范。目前，昊創瑞通也已不再使用該三項非專利技術進行生產經營，相關技術已經升級迭代或不再開發相關產品，相關技術對發行人業務不具有重要性。
本次上市前，昊創瑞通的實際控制人為段友濤、張伶俐夫婦。其中，段友濤直接持股38.00%，通過鼎盛盈科間接控制4.87%的股份，張伶俐直接持股32.16%，二人合計控制該公司75.03%的股份。
同時，段友濤擔任昊創瑞通董事長兼總經理，張伶俐為該公司董事兼副總經理。此前，段友濤、張伶俐均曾在北京科力恒電力技術有限公司、北京金天科創電氣設備有限公司等任職。
