6月20日，天聚地合（蘇州）科技股份有限公司（下稱“聚合數據”，HK:02479）披露發售公告，將于6月20日至6月25日招股，擬全球發售481.82萬股H股股份，每股發售股份83.33港元，將于6月28日在港交所上市。
據貝多財經了解，天聚地合于2023年8月遞交招股書，中信證券為其獨家保薦人，6個月失效。2024年2月，天聚地合再次遞交上市申請，并于6月20日通過聆訊。隨后，該公司便迅速地啟動了招股。
按發行價、發行數量計算，天聚地合的募資總額約為4.015億港元。按每股發售價83.33港元計，天聚地合預計上市總開支約5750萬港元，募資凈額約3.44億港元，對應的總市值約為41.76億港元。
此次IPO，天聚地合引入4名基石投資者，包括瑞凱集團Reynold Lemkins、蘇州工業園區產業投資基金、徐州經濟技術開發區委員會海外投資平臺和吳毅，合共認購該公司約3.21億港元的發售股份。
天眼查App信息顯示，聚合數據成立于2010年2月，前身為蘇州新科蘭德科技有限公司。目前，該公司的注冊資本為4536萬元，法定代表人為左磊，主要股東包括左磊、京東科技、中國文化產業投資基金、邱堅強等。
此前，天聚地合曾試圖在A股上市。2018年11月，該公司曾向深圳證券交易所創業板遞交招股書，后于2019年選擇了撤回。2022年9月，天聚地合計劃在上海證券交易所提交上市申請，但未獲得受理。
天聚地合方面表示，由于科創板的上市申請人眾多，該公司擔心大量的申請可能會延長審批過程，從而導致時間表出現不確定性。此外，該公司亦擔心監管機構在審批過程中是否會提出額外規定或措施。
另一方面，由于香港市場的上市申請人數相對較少，將使天聚地合對整體上市時間表有更好的預期及確定性。香港市場在吸引創新科技公司上市方面亦有良好往績。因此，該公司認為申請在港交所上市可能更適合該公司需要，并于2023年2月中止科創板申請。
據招股書介紹，聚合數據是一家綜合性API（即“應用程序接口”）數據流通服務商，提供標準API服務及定制化數據治理解決方案。根據弗若斯特沙利文報告，按2022年收入計，聚合數據是中國最大的綜合性API數據流通服務商，市場份額為6.1%。
聚合數據在招股書中表示，該公司致力于打通數據孤島，提供跨越多個服務類型和場景的線上API服務。據介紹，該公司的API市場可匹配請求及響應并促進數據流通，該等服務已廣泛應用于互聯網服務、軟件信息服務、通信等各垂直行業。
自API市場于2011年6月推出以來，聚合數據已開發超過770個專有API。于2023年，API市場處理了超過1200億次API請求。招股書顯示，聚合數據的客戶包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯通、中國電信等。
截至2023年12月31日，聚合數據的API市場向客戶提供380多個專有API。2021年、2022年和2023年，該公司API市場的關鍵客戶留存率分別為78.9%、85.7%和59.1%，關鍵客戶收入擴張率分別為136.4%、139.1%和217.3%。
2021年、2022年和2023年，聚合數據的營收分別約為2.60億元、3.29億元和4.41億元，毛利分別約為8991.2萬元、1.08億元和1.25億元，凈利潤分別約為4596.6萬元、4128.4萬元和3506.1萬元。
不難看出，聚合數據的收入保持增長態勢，毛利亦是如此。但貝多財經發現，該公司的凈利潤規模卻在2023年度出現了下滑。聚合數據在招股書中表示，主要是2023年產生了非經常性上市開支，且金融及合約資產減值虧損增加。
與之對應的是，聚合數據的凈利潤率持續下降，即由2021年的17.7%下降至2022年的12.6%，并進一步下降至2023年的7.9%。聚合數據在招股書中稱，主要是由于該公司的毛利率下降及總開支增加。
按收入結構來看，聚合數據的收入主要來自API市場的收入，包括查詢、短信通知、充值，及來自數據治理解決方案。報告期內，該公司的API市場收入分別約為1.95億元、2.24億元和3.42億元，占比分別為74.9%、68.0%和77.6%。
值得一提的是，聚合數據的客戶集中度較高。截至2021年、2022年及2023年12月31日止各年度，該公司來自五大客戶收入占比分別為41.1%、43.7%和62.3%。其中，來自最大客戶的收入占比分別為11.7%、12.4%和20.1%。
另據招股書披露，聚合數據的采購包括購買數據服務、軟件、硬件及技術服務。報告期內，該公司的采購額分別為1.61億元、2.08億元和2.99億元，分別占其總銷售成本的94.4%、94.0%和94.4%。
截至2021年、2022年及2023年12月31日止各年度，聚合數據向五大供應商的采購額分別占其總采購額的56.2%、69.9%和83.2%。其中，向最大供應商的采購額占比分別為36.3%、42.5%和46.3%。
成立至今，聚合數據獲得了多輪融資，投資方包括中國文化產業投資基金、京東科技等，其中京東科技于2014年就成為了聚合數據的第二大股東。此后，京東科技持續加碼對聚合數據的投資。
本次上市前，左磊合共持有聚合數據股本約53.33%的權益，包括約43.59%的實益權益、0.15%的配偶權益及9.59%的一聚六合及六聚六合（即左磊的受控法團）權益。其中，華洹為左磊的妻子，持股0.15%。
同時，京東科技持股16.48%，邱堅強持股8.91%，華勇持股3.11%，周立軍持股2.08%，蘇州國發捌號持股1.63%，任園持股1.39%，太浩成長持股1.26%，范社彬持股1.19%，太浩蘭德持股1.15%，邵臻凱持股1.08%，上海科珞普持股0.82%。
此外，中新創投、毛思翩、褚曉剛、鐘瑋瑋據分別持股0.81%，農銀投資持股0.66%，余方標持股0.65%，太浩成長二期持股0.46%，王斌持股0.41%，大通騏楷持股0.38%，李志聰、陳志新、顧國民、楊小寧和王麗萍分別持股0.22%、0.19%、0.16%、0.11%和0.06%。
其中，左磊為聚合數據董事長、首席執行官兼執行董事，楊彥君為執行董事、副總經理、董事會秘書及聯席公司秘書，邵創業為首席財務官，邵利達、魏徵、韓劍鋒、董傳族、王雷、冀士琳均為副總經理。
