12月12日，知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（下稱“知行汽車科技”或“知行科技”，HK:01274）開啟招股，招股日期為12月12日至2023年12月15日，預計將于2023年12月20日在港交所上市。
本次上市，知行汽車科技擬全球發售2211.6萬股H股，發行價區間為29.65港元/股至29.65港元/股，最高募資約6.56億港元。全球發行完成后，知行汽車科技的總股本約2.26億股，總市值約67.11億港元（按29.65港元/股計）。
據貝多財經了解，知行汽車科技獲得了多家基石投資者的認購，其中包括浙江七新、蘇州工業園區產業投資基金、SilkyWater Absolute Return及Harvest，合計認購6700萬美元，占該公司本次發行數量的79.24%，占已發行H股17.25%，占所有權的7.74%。
據招股書介紹，知行汽車科技是一家自動駕駛解決方案提供商，專注于自動駕駛域控制器。知行科技在招股書中稱，其擁有已商業化的L2級至L2+級自動駕駛解決方案（L2+級并非SAE標準下的官方分類），并正為整車廠（OEM）開發L2至L4級自動駕駛解決方案。
其中，自動駕駛域控制器指的是L2級至L5級自動駕駛的任務關鍵組件，作為自動駕駛解決方案的大腦，融合并處理來自汽車傳感器的數據，以作出自動駕駛決策并觸發車輛中的執行器。
2020年、2021年和2022年，知行汽車科技的收入分別為4765.5萬元、1.78億元和13.26億元，毛利分別為959.6萬元、3678.3萬元和1.11億元，經營虧損分別為4294.3萬元、5038.6萬元和6230.7萬元。
同期，知行汽車科技的年內虧損（凈虧損）分別為5382.7萬元、4.64億元和3.42億元，利潤率分別為-113.0%、260.4%和25.8%。而按非國際財務報告準則計量，知行科技科技2020年、2021年和2022年的經調整虧損分別為3566.9萬元、3412.9萬元和1687.4萬元。
2023年上半年，知行汽車科技的收入為5.43億元，同比增長51.24%；毛利為4103.9萬元，同比增長77.64%；經營虧損1.02億元，較2022年同期的5519.2萬元增加83.99%；凈虧損9974.8萬元，同比收窄66.80%；經調整凈虧損4616.1萬元，同比增加37.28%。
整體而言，知行汽車科技的收入保持快速增長態勢，2020年至2022年的復合年化增長率為427.2%。不過，該公司的毛利率卻持續下滑，其中2020年、2021年的毛利率分別為20.1%、20.6%，2022年則下降12.3個百分點至8.3%，2023年上半年為7.6%。
另外，知行汽車科技的經營虧損持續擴大，但經營虧損率則在收窄，2020年至2022年的經營利潤率分別為-90.1%、-28.3%和-4.7%。同時，該公司的經調整虧損也在逐年減少，有望在不久后實現盈利。
招股書顯示，知行汽車科技2021年、2022年和2023年上半年來自SuperVision?收入分別為0.86億元、12.49億元和5.10億元，分別占其同期總收入的48.3%、94.2%及93.9%，主要產生自向吉利集團銷售SuperVision?。
報告期內（2020年度至2023年上半年），知行汽車科技就SuperVision?來自吉利集團的收入分別為零、91.0%、97.2%和98.6%。其中，為極氪提供的自動駕駛域控制器解決方案分別占知行汽車科技總收入的零、48.2%、93.6%和93.5%。
換句話說，知行汽車科技的收入極其依賴吉利集團。知行汽車科技在招股書中表示，自2021年6月起，其獲吉利集團聘請為非獨家供應商，為其開發部署于其車輛上的L2+級自動駕駛解決方案。
2021年、2022年和2023年上半年，知行汽車科技來自吉利集團的收入分別為0.95億元、12.78億元和5.16億元，分別占其同期總收入的53.0%、96.4%和95.0%。同期，該公司來自前五大客戶的收入占比分別為92.1%、99.4%和99.0%，2020年為84.2%。
事實上，知行汽車科技的供應商也較為集中。報告期內，該公司向前五大供應商的采購總額分別占其總采購額的53.4%、78.9%、96.0%和95.0%，其中最大供應商的采購占比分別為23.2%、54.6%、69.2%和90.3%。
本次上市前，知行汽車汽車的實際控制人為宋陽。據招股書介紹，知行汽車科技創始人、董事長、執行董事兼首席執行官（CEO）宋陽直接或間接（通過藍馳平臺、紫馳平臺、紅馳平臺及綠馳平臺）有權行使該公司約39.9%已發行股本所附帶的表決權。
IPO前，宋陽直接持股23.9%，藍馳平臺持股13.7%，紅馳平臺持股2.3%，李雙江持股7.0%，羅紅持股為1.4%。同時，混合改革基金持股9.0%，國中創業投資持股7.6%，HL Klemove Suzhou通過漢拿科銳動蘇州持股7.5%，明勢資本通過自知一號持股6.0%。
此外，理想汽車通過北京車和家持股4.5%，建銀基金持股2.7%、粵財投資持股1.8%，瑤宇投資持股1.5%、華強創投持股1.2%、揚帆致遠、雅楓二期均分別持股1.1%、干融泰潤、永鑫投資均分別持股1.0%。
