7月24日，廣東博盈特焊技術股份有限公司（下稱“博盈特焊”，SZ:301468）在深圳證券交易所創業板上市。本次上市，博盈特焊的發行價為47.58元/股，發行數量為3300萬股，募資總額約為15.70億元，募資凈額約為14.27億元。
而此前招股書顯示，博盈特焊則計劃募資8.50億元，超額募資了約7億元。貝多財經發現，博盈特焊在上市首日便跌破IPO發行價，開盤報39.99元/股，較發行價下跌15.95%。截至收盤，博盈特焊的股價報收40.10元/股，跌幅約為15.72%，總市值約為52.93億元。
據招股書介紹，博盈特焊是一家長期專注于特種焊接核心技術研發及應用的企業，該公司的主營業務為防腐防磨堆焊裝備、非堆焊的鍋爐部件、壓力容器及高端鋼結構件的研發、生產和銷售。
博盈特焊在招股書中表示，該公司面向工業領域防腐防磨的應用需求，致力于通過持續的研發創新和高效的生產管理，為客戶提供具有經濟性和高品質的產品，實現工業設備在強腐蝕、易磨損、高溫、高壓等復雜環境下的安全、穩定、長周期、高效率運行。
天眼查信息顯示，博盈特焊成立于2007年3月，前身為江門市博盈焊接工程有限公司，位于廣東省江門市。目前，該公司的注冊資本為9900萬元，法定代表人為李海生，主要股東包括李海生、前海股權投資基金等。
博盈特焊在招股書中稱，該公司的盈利主要來自于防腐防磨堆焊裝備的生產與銷售。通過持續的技術研發及工藝創新，不斷提升生產效率、降低生產成本，滿足不同客戶對防腐防磨堆焊裝備的定制化需求，是該公司實現盈利的重要途徑。
2020年、2021年和2022年，博盈特焊的營收分別為5.50億元、6.19億元和5.75億元，凈利潤分別為1.43億元、1.54億元和1.21億元，扣非后凈利潤分別為1.39億元、1.49億元和1.16億元。
不難看出，博盈特焊2022年的業績相較2021年有所下滑，其中營業收入較2021年下降7.11%，實現凈利潤較2021年下降21.49%。博盈特焊在招股書中表示，垃圾焚燒發電行業的投建情況受多重因素影響，其下游市場需求可能會出現一定波動。
報告期內，博盈特焊來自前五大客戶（同一控制下合并口徑）的銷售收入占營業收入的比例分別為65.72%、70.34%、53.84%，占比較高，主要原因是該公司的主要產品為防腐防磨堆焊裝備，下游垃圾焚燒發電市場的集中度相對較高。
報告期內，博盈特焊的產品最終應用于垃圾焚燒發電行業的銷售收入占營業收入的比例分別為89.71%、90.82%、81.01%，占比較高。在垃圾焚燒發電市場，該公司產品的銷量主要受垃圾焚燒發電新增產能、存量項目改造等因素影響。
貝多財經了解到，博盈特焊的產品售價也呈下降態勢，進一步壓縮了其盈利空間。報告期內，博盈特焊主要產品防腐防磨堆焊裝備的平均銷售單價分別為9173.21元/平方米、8220.31元/平方米、8118.59元/平方米，銷售價格存在進一步下降的可能。
與之對應的是，博盈特焊的毛利率持續下滑。報告期內，該公司的毛利率分別為41.52%、38.38%、31.58%，呈下降趨勢。博盈特焊在招股書中表示，該公司產品以防腐防磨堆焊裝備為主，毛利率主要受到銷售價格、原材料價格等因素的影響。
另據招股書披露，博盈特焊2023年第一季度的營收為1.27億元，較2022年同期的2.04億元下降37.82%；凈利潤3041.39萬元，較2022年同期的4049.22萬元下降24.89%；扣非后凈利潤2953.73萬元，較2022年同期的3901.77萬元下降24.30%。
同時，博盈特焊預計其2023年上半年的營收為3.6億元至4.2億元，較2022年同期變動-9.29%至5.83%；凈利潤9100萬元至1.06億元，較2022年同期變動5.73%至23.16%；扣非后凈利潤9000萬元至1.05億元，較2022年同期變動8.12%至26.14%。
本次上市前，李海生直接持有博盈特焊50.01%的股權，通過博利士科技和博德瑞科技分別持有4.37%和0.93%股權，為該公司的控股股東及實際控制人。目前，李海生擔任博盈特焊董事長、總經理職務。
IPO前，李海生持股50.01%，前海股權基金持股8.98%，深圳戰興基金持股6.78%，博德瑞科技持股5.34%，匡利萍、鄧紅湘均分別持股4.84%，中原前海基金持股4.49%，泰州潤恒金誠持股4.13%。
同時，鶴山投控東海持股3.00%，深圳莊普科技持股1.74%，江門城建集團持股0.97%，劉冬云持股0.30%，包偉珍持股0.12%，闞建波持股0.09%。
