去而又返。6月30日，巨星傳奇（HK:06683）發(fā)布公告，稱其于6月30日至7月5日招股，擬發(fā)行約1.27億股，其中香港發(fā)售占10%，國(guó)際發(fā)售占90%，另附有15%超額配股權(quán)，每股發(fā)售股份4.25港元，預(yù)計(jì)將于2023年7月13日在港交所上市。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，巨星傳奇曾于2023年5月31日-6月5日招股，并計(jì)劃于6月13日正式在港交所上市。彼時(shí)，巨星傳奇擬定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為5.50港元/股至6.30港元/股，預(yù)計(jì)募資凈額約為3.40億港元至3.99億港元。
但在6月9日，巨星傳奇則發(fā)布公告稱獨(dú)家整體協(xié)調(diào)人（為其本身及代表包銷商）經(jīng)計(jì)及當(dāng)前市況并經(jīng)該公司及售股股東同意后，已決定延遲上市。巨星傳奇在公告中表示，該公司仍致力盡快完成全球發(fā)售及上市。
對(duì)比來(lái)看，巨星傳奇此次IPO下調(diào)了發(fā)行價(jià)，且確定為4.25港元/股，相較此前中位數(shù)（5.90港元/股）折讓了28.0%。根據(jù)招股書(shū)披露，巨星傳奇將收取全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約2.45億港元。
若按照發(fā)行價(jià)4.25港元/股計(jì)算，巨星傳奇的股東Bradbury的賬面將出現(xiàn)虧損。據(jù)招股書(shū)披露，Bradbury于2021年2月出資2億港元成為巨星傳奇的股東，對(duì)應(yīng)的每股成本為5.00港元，相較IPO發(fā)行價(jià)折讓17.7%。
和此前相同的是，巨星傳奇的股東——Lake Ranch仍將出售前者的股份。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，巨星傳奇的股東Lake Ranch將出售4800萬(wàn)股銷售股份。據(jù)招股書(shū)披露，Lake Ranch由何志成全資持有，持有巨星傳奇11.5%的股份。
同時(shí)，何志成與張靜通過(guò)Long Precise持有巨星傳奇1.15%的股份。在巨星傳奇完成全球發(fā)售（IPO）后，何志成及Lake Ranch持有的股份將計(jì)入公眾持股量，持股比例將降至4.4%。此前，何志成曾擔(dān)任IDG Capital首席財(cái)務(wù)官。
巨星傳奇在招股書(shū)中表示，經(jīng)股東討論后，同意Lake Ranch將為售股股東，以擴(kuò)大其股東基礎(chǔ)、增加公眾持股量及降低股份于公眾手中的集中度。IPO后，何志成仍為該公司的股東之一，并可于上市后專注于該公司的長(zhǎng)期資本增長(zhǎng)，此符合其投資策略及目標(biāo)。
另外，巨星傳奇和基石投資者Blink Field（由張?jiān)慈Y擁有）及網(wǎng)龍（HK: 00777）訂立基石投資協(xié)議，基石投資者將按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)總額約1800萬(wàn)美元可購(gòu)買(mǎi)的若干數(shù)目的發(fā)售股份，其中，Blink Field斥資1500萬(wàn)美元，網(wǎng)龍則出資300萬(wàn)美元，和此前計(jì)劃相同。
招股書(shū)顯示，巨星傳奇的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)包括兩個(gè)部分，即新零售分部及IP創(chuàng)造及運(yùn)營(yíng)分部。巨星傳奇在招股書(shū)中稱，各分部均可成為其自身的收入來(lái)源，而其IP創(chuàng)造及運(yùn)營(yíng)分部亦可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，作為營(yíng)銷工具之一來(lái)推廣該公司的新零售產(chǎn)品。
2019年、2020年、2021年和2022年，巨星傳奇的營(yíng)收分別為8658.5萬(wàn)元、4.57億元、3.65億元和3.44億元，毛利分別為5661.3萬(wàn)元、2.33億元、2.27億元和2.23億元，凈利潤(rùn)分別為2271.9萬(wàn)元、7563.1萬(wàn)元、4289.1萬(wàn)元和6489.8萬(wàn)元。
貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，巨星傳奇的業(yè)績(jī)整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但在2022年卻出現(xiàn)了一定的下滑。另外，巨星傳奇的收入十分依賴周杰倫。2019年，巨星傳奇約有九成的收入和周杰倫有關(guān)。而在2022年，巨星傳奇也有接近六成的收入和周杰倫相關(guān)。
巨星傳奇在招股書(shū)中坦言，該公司的新零售業(yè)務(wù)及IP創(chuàng)造及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)均十分依賴周杰倫。于往績(jī)記錄期間，由于其若干與周杰倫相關(guān)IP本身產(chǎn)生收入，且該等IP亦對(duì)該公司新零售分部的產(chǎn)品產(chǎn)生宣傳效應(yīng)，故而業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
具體來(lái)看，巨星傳奇2019年至2022年的新零售分部下涉及周杰倫或其相關(guān)IP的宣傳活動(dòng)的產(chǎn)品分別占該公司總收入的83.0%、72.8%、64.8%和45.2%，而其圍繞周杰倫或由其作為表演者之一的IP創(chuàng)造及運(yùn)營(yíng)占其總收入的5.7%、19.6%、9.1%和13.3%。
據(jù)招股書(shū)介紹，巨星傳奇已與周杰倫、杰威爾音樂(lè)（周杰倫的藝人經(jīng)紀(jì)公司，由周杰倫擁有40%權(quán)益及創(chuàng)立）及Archstone（周杰倫有關(guān)一次性或項(xiàng)目委聘的業(yè)務(wù)磋商代表）建立長(zhǎng)期互利合作關(guān)系。
巨星傳奇在招股書(shū)中稱，該公司創(chuàng)辦人、控股股東及兼非執(zhí)行董事葉惠美（周杰倫的母親）及杰威爾音樂(lè)及Archstone各自的董事及控股股東楊峻榮及陳中，以及與周杰倫具有緊密聯(lián)系的有關(guān)人士，對(duì)該公司的整體發(fā)展及業(yè)務(wù)策略有重大影響。
本次上市前，巨星傳奇董事會(huì)主席（即董事長(zhǎng)）、執(zhí)行董事馬心婷通過(guò)Harmony Culture持股27.6%，巨星傳奇創(chuàng)始人、非執(zhí)行董事楊峻榮、葉惠美通過(guò)各持50%的Legend Key持股27.6%，陳中通過(guò)Max One持股9.2%。
另外，巨星傳奇執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官賴國(guó)輝持股13.8%，何志成直接持股11.5%，張靜直接持股1.8%，何志成與張靜通過(guò)Long Precise持股1.5%，Bradbury持股5.5%，巨星傳奇執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官錢(qián)中山持股1.4%。
