5月31日，巨星傳奇（HK:06683）在港交所披露發售公告，正式開啟招股。公告顯示，巨星傳奇擬全球發售1.266億股股份，包括7860萬股新股份和4800萬股銷售股份，于2023年5月31日-6月5日招股，將于6月13日正式在港交所上市。
本次上市，巨星傳奇擬定的發行價區間為5.50港元/股至6.30港元/股，預計募資凈額約為3.40億港元至3.99億港元，總市值約為44.00億港元至50.40億港元（對應總股本8億股股份）。
按發行價的中位數（5.90港元/股）計算，巨星傳奇本次IPO的預計募資凈額則約為3.70億港元。伴隨上市的同時，巨星傳奇還有股東參與出售股份。據招股書披露，巨星傳奇的股東將出售4800萬股銷售股份。
據了解，巨星傳奇的售股股東為Lake Ranch（即賣方）。按發行價中位數（5.90港元/股）計算，扣除估計包銷傭金后合共4800萬股銷售股份對應的所得款項額將約為2.69億港元，銷售股份的所得款項凈額將僅屬于售股股東而不屬于巨星傳奇。
據招股書披露，Lake Ranch由何志成全資持有，持有巨星傳奇11.5%的股份。同時，何志成與張靜通過Long Precise持股1.15%。在巨星傳奇完成全球發售（IPO）后，何志成及Lake Ranch持有的股份將計入公眾持股量，持股比例將降至4.4%。
另據招股書介紹，基石投資者Blink Field（由張源全資擁有）及網龍（HK: 00777）訂立基石投資協議，該等基石投資者已同意根據若干條件按發售價認購總額約1800萬美元可購買的若干數目的發售股份，其中Blink Field出資1500萬美元，網龍則出資300萬美元。
巨星傳奇在招股書中表示，借助該等基石投資者的背景，基石配售將有助于提升該公司的形象。巨星傳奇亦相信，此表明該投資者對其業務及前景充滿信心，將進一步加強投資者及客戶對該公司業務及前景的信心。
招股書顯示，巨星傳奇的業務營運包括兩個部分，即新零售分部及IP創造及運營分部。巨星傳奇在招股書中稱，各分部均可成為其自身的收入來源，而其IP創造及運營分部亦可產生協同效應，作為營銷工具之一來推廣該公司的新零售產品。
2019年、2020年、2021年和2022年，巨星傳奇的營收分別為8658.5萬元、4.57億元、3.65億元和3.44億元，毛利分別為5661.3萬元、2.33億元、2.27億元和2.23億元，凈利潤分別為2271.9萬元、7563.1萬元、4289.1萬元和6489.8萬元。
整體而言，巨星傳奇的業績保持增長態勢，但在2022年卻出現了一定的下滑。另外，巨星傳奇的收入十分依賴周杰倫。2019年，巨星傳奇約有九成的收入和周杰倫有關。即便是2022年，巨星傳奇也有接近六成的收入和周杰倫相關。
除周杰倫以外，巨星傳奇還擁有劉畊宏及其妻子王佩云的IP。雖然是“周杰倫概念股”，但周杰倫并不直接持有巨星傳奇的股份。據招股書披露，周杰倫的母親葉惠美間接持有該公司約14%的股份，也是該公司控股股東之一。另外，方文山為巨星傳奇首席文化官。
貝多財經發現，巨星傳奇的收入主要來自新零售分部。2019年、2020年、2021年和2022年，新零售分部貢獻的收入分別為8079.7萬元、3.65億元、3.01億元和2.40億元，占總收入的比例分別為93.3%、79.9%、82.5%和69.8%。
同期，巨星傳奇的IP創造及運營分部收入分別為578.8萬元、9176.9萬元、6495.0萬元和1.04億元，占總收入的比例分別為6.7%、20.1%、17.5%和30.2%。不難看出，IP創造及運營分部收入對巨星傳奇的貢獻占比呈上漲態勢。
巨星傳奇在招股書中表示，新零售業務及IP創造及營運業務均十分倚賴（依賴）周杰倫。于往績記錄期間，由于其若干與周杰倫相關IP本身產生收入，且該等IP亦對該公司新零售分部的產品產生宣傳效應，故而業務實現增長。
具體來看，巨星傳奇2019年至2022年的新零售分部下涉及周杰倫或其相關IP的宣傳活動的產品分別占該公司總收入的83.0%、72.8%、64.8%和45.2%，而其圍繞周杰倫或由其作為表演者之一的IP創造及運營占其總收入的5.7%、19.6%、9.1%和13.3%。
據招股書介紹，巨星傳奇已與周杰倫、杰威爾音樂（周杰倫的藝人經紀公司，由周杰倫擁有40%權益及創立）及Archstone（周杰倫有關一次性或項目委聘的業務磋商代表）建立長期互利合作關系。
巨星傳奇還稱，該公司創辦人、控股股東及兼非執行董事葉惠美（周杰倫的母親）及杰威爾音樂及Archstone各自的董事及控股股東楊峻榮及陳中，以及與周杰倫具有緊密聯系的有關人士，對該公司的整體發展及業務策略有重大影響。
本次上市前，巨星傳奇董事會主席（即董事長）、執行董事馬心婷通過Harmony Culture持股27.6%，巨星傳奇創始人、非執行董事楊峻榮、葉惠美通過各持50%的Legend Key持股27.6%，陳中通過Max One持股9.2%。
同時，巨星傳奇執行董事、首席財務官賴國輝持股13.8%，何志成直接持股11.5%，張靜直接持股1.8%，何志成與張靜通過Long Precise持股1.5%，Bradbury持股5.5%，巨星傳奇執行董事、首席執行官錢中山持股1.4%。
其中，張靜為錢中山配偶。
