12月1日，貝多財(cái)經(jīng)從港交所披露易了解到，普洱瀾滄古茶股份有限公司（下稱“瀾滄古茶”）的上市申請(qǐng)材料失效，目前已無法正常查看或下載。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，“失效”并不意味著上市失敗。
事實(shí)上，招股書“失效”是港交所的正常機(jī)制，代表擬發(fā)行人的財(cái)務(wù)審計(jì)數(shù)據(jù)過期，需要補(bǔ)充新一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)規(guī)定，擬發(fā)行人在“失效”后的3個(gè)月內(nèi)補(bǔ)充最新財(cái)務(wù)資料，即可繼續(xù)上市流程。
公開信息顯示，瀾滄古茶于2022年5月30日在港交所遞表。在此之前，瀾滄古茶曾計(jì)劃在深交所主板掛牌上市。最終，瀾滄古茶在上會(huì)前則選擇了撤回材料。不除了瀾滄古茶外，八馬茶業(yè)同樣在沖刺上市，并于2022年9月遞交招股書，準(zhǔn)備在深交所主板IPO。
更早之前，八馬茶業(yè)曾于2015年12月在新三板掛牌，后于2018年4月終止在新三板掛牌。對(duì)于從新三板摘牌，八馬茶業(yè)給出的原因是“長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整的需要”。2021年4月，八馬茶業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板上市，后撤回申請(qǐng)轉(zhuǎn)而沖刺深交所主板。
相比之下，滄瀾古茶也屬于“返場(chǎng)”。早前招股書顯示，瀾滄古茶擬發(fā)行2000萬股股份，計(jì)劃募資6.28億元，將用于全渠道營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、普洱茶技術(shù)及倉儲(chǔ)中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所上市的同時(shí)，滄瀾古茶的保薦人也由華創(chuàng)證券變更為“中信建投國(guó)際、招商證券國(guó)際”。此次沖刺港交所IPO，滄瀾古茶擬募資用于擴(kuò)充及改善空運(yùn)代理服務(wù)、發(fā)展自有貨車車隊(duì)、加強(qiáng)采購貨艙的能力以滿足客戶需求和加強(qiáng)銷售及營(yíng)銷工作等。
滄瀾古茶在招股書中援引據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告稱，按2021年普洱茶產(chǎn)品產(chǎn)生的收益計(jì)算，該公司是中國(guó)第二大普洱茶公司。瀾滄古茶在招股書中表示，該公司與屈指可數(shù)的茶公司并列，其產(chǎn)品連續(xù)四年入選云南省十大名茶，于2021年更名列榜首。
招股書顯示，滄瀾古茶2019年、2020年和2021年的收入分別為3.77億元、4.05億元和5.59億元，年內(nèi)溢利（凈利潤(rùn)）分別為8138.8萬元、1.23億元和1.29億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為8138.8萬元、1.23億元和1.44億元。
從規(guī)模上來看，滄瀾古茶的收入遠(yuǎn)低于八馬茶業(yè)，但盈利能力卻明顯優(yōu)于后者。
2019年、2020年和2021年，八馬茶業(yè)的收入分別為10.23億元、12.47億元和17.29億元，凈利潤(rùn)分別為9087.61萬元、1.16億元和1.62億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為8663.49萬元、1.10億元和1.56億元。
據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，瀾滄古茶主要以兩條產(chǎn)品線營(yíng)銷茶葉產(chǎn)品，分別是“1966”和“茶媽媽”。其中，1966產(chǎn)品在2019年、2020年和2021年的收入貢獻(xiàn)分別為2.71億元、2.99億元和4.14億元，占比分別為71.8%、73.8%和74.1%。
同期，茶媽媽產(chǎn)品的貢獻(xiàn)收入分別為0.92億元、0.95億元和1.27億元，占瀾滄古茶總收入的比例分別為24.3%、23.4%及22.7%。此外，瀾滄古茶門店還銷售各種茶器及沏茶用具等，對(duì)應(yīng)的收入占比分別為3.9%、2.8%及3.2%。
報(bào)告期內(nèi)，瀾滄古茶的毛利率分別為58.7%、70.4%和65.9%，凈利潤(rùn)率分別為21.6%、30.3%和23.1%，整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中2021年則有所下滑。相比之下，八馬茶業(yè)同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為53.31%、53.22%和53.72%。
值得一提的是，滄瀾古茶還曾在沖刺上市前多次分紅，股東合計(jì)“套現(xiàn)”7260萬元。2019年、2020年和2021年，滄瀾古茶分別向股東派付股息1510萬元、1680萬元和1680萬元；2022年3月31日，董事會(huì)批準(zhǔn)向股東派付股息2390萬元。
本次上市前，瀾滄古茶的控股股東為該公司的創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席杜春嶧和執(zhí)行董事兼總經(jīng)理王娟。因彼等的一致行動(dòng)安排，杜春嶧、王娟有權(quán)控制在該公司股東大會(huì)上行使的47.96%表決權(quán)。
