作者|湯湯
來源|貝多財經(jīng)
近日，喜相逢控股有限公司（下稱“喜相逢”）在港交所又一次遞交招股書，準備在港交所主板上市。此前的2019年12月31日、2020年7月21日、2021年7月30日，喜相逢曾三度在港交所遞交上市申請，這是時隔兩年后喜相逢第四次遞表。
據(jù)貝多財經(jīng)了解，喜相逢曾于2015年12月11日在新三板掛牌，證券代碼為“834499”，后于2016年12月15日在新三板摘牌。天眼查信息顯示，該公司的前稱為“喜相逢有限公司”，后在2022年6月更名為“喜相逢融資租賃集團有限公司”。
對于從新三板摘牌，轉(zhuǎn)而沖刺港交所上市，喜相逢在招股書中稱，“原因是在如聯(lián)交所等聲譽卓著、流通性較強的股票市場上市能夠增加品牌認知度、提升企業(yè)形象、加強企業(yè)管治，此外亦由于喜相逢股份在新三板交投量稀疏。”
招股書顯示，喜相逢由黃偉于2007年創(chuàng)辦，在2012年之前，喜相逢主要以經(jīng)營租賃方式提供汽車租賃服務(wù)。自2012年起，該公司通過直接融資租賃方式銷售汽車。于2018年底，喜相逢開始為個人網(wǎng)約車司機提供汽車租賃解決方案。
目前，喜相逢的主營業(yè)務(wù)為通過零售汽車融資租賃及經(jīng)營租賃，提供汽車融資解決方案的第三方零售汽車融資租賃公司。其中，汽車零售及融資業(yè)務(wù)客戶主要為中國二線城市以及三線及以下城市尋求非豪華車型的個人。
此外，喜相逢的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)客戶則主要為物色汽車租賃服務(wù)的個人客戶以及尋求租賃網(wǎng)約車的網(wǎng)約車司機。截至最后實際可行日期，喜相逢在中國24個省及直轄市經(jīng)營65家銷售店鋪。
目前，喜相逢的主要收入來自直接融資租賃銷售汽車。根據(jù)灼識咨詢報告，于2021年，按直接融資租賃的交易量及零售汽車融資租賃的交易量計算，喜相逢于中國所有零售汽車融資租賃公司中名列第5位及第19位。
招股書顯示，喜相逢2019年、2020年、2021年和2022年前7個月的營收分別為10.76億元、7.50億元、11.71億元和6.08億元，凈利潤分別為1534.5萬元、1025.3萬元、3068.7萬元和4613.7萬元。
其中，歸屬于喜相逢公司擁有人應(yīng)占利潤分別為1686.1萬元、1234.1萬元、3411.2萬元和4757.6萬元。同期，喜相逢的非控股權(quán)益分別為-151.6萬元、-208.8萬元、-342.5萬元和-143.9萬元。
換句話說，喜相逢的非控股股東在報告期均錄得虧損。
招股書顯示，喜相逢的業(yè)務(wù)主要為汽車零售及融資和汽車相關(guān)服務(wù)。其中，汽車零售及融資業(yè)務(wù)為該公司的主要收入來源。報告期各期，此類收入分別占該公司收入總額的89.1%、79.7%、86.4%、84.4%和85.5%。
就汽車相關(guān)服務(wù)而言，喜相逢從汽車經(jīng)營租賃、銷售汽車相關(guān)軟件及其他汽車相關(guān)服務(wù)及汽車保險代理服務(wù)獲取收益。報告期內(nèi)，此類收入的占比分別為10.9%、20.3%、13.6%和14.5%，存在一定的波動。
其中，汽車經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)為網(wǎng)約車經(jīng)營租賃、新能源汽車共享和其他經(jīng)營租賃。截至2019年、2020年、2021年和2022年前7個月，汽車經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)分別占汽車相關(guān)服務(wù)分部收入的70.1%、87.2%、90.8%和91.1%。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，喜相逢的收入和利潤在2020年度出現(xiàn)了明顯的下滑。對此，喜相逢在招股書表示，2020年的財務(wù)業(yè)績受到疫情的不利影響，并于2021年財務(wù)業(yè)績實現(xiàn)強勁復蘇，較2020年相比收入增加約56.2%；并較2019年亦增加約8.8%。
此外，2022年前7個月的收入較2021年同期增加約4.8%；且股東應(yīng)占利潤大幅增加，主要由于截至2022年前7個月具贖回權(quán)普通股的公允價值收益為3450萬元，而喜相逢與2021年同期錄得具贖回權(quán)普通股的公允價值虧損420萬元所致。
喜相逢在風險因素中表示，公司需承受來自客戶的信貸風險、因客戶欠付或拖欠而致能否收回融資租賃服務(wù)的汽車的風險、所收回汽車的減值或潛在的信貸虧損；及任何資產(chǎn)及負債的到期情況嚴重錯配或會對公司的流動資金及結(jié)付未償還負債的能力帶來重大不利影響。
報告期內(nèi)，喜相逢的毛利率分別為33.9%、40.5%、30.9%和34.8%，收入組合的變化致使該公司的毛利率波動。據(jù)介紹，該公司的融資租賃銷售汽車的毛利率要低于融資租賃收入的毛利率。
于2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年7月31日，喜相逢的不良資產(chǎn)比率分別為0.5%、0.7%、0.7%及0.8%。據(jù)灼識咨詢報告，于2019年、2020年及2021年12月31日，行業(yè)平均不良資產(chǎn)比率分別為0.6%、1.5%及1.5%，喜相逢的表現(xiàn)要優(yōu)于行業(yè)整體。
本次上市前，黃偉為喜相逢的董事會主席（即董事長）、執(zhí)行董事兼主要股東之一。于最后實際可行日期，由黃偉控制的明珠資本、Precious Luck、Happy Gain及Southern Fortune合共持有該公司已發(fā)行股本約31.18%。
另據(jù)招股書披露，喜相逢曾于2019年向該集團成員公司各自股東宣派截至2018年12月31日止年度的股息為人民幣6000萬元，其中2390萬元、1350萬元、630萬元已分別于截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度內(nèi)派付。
另有1290萬元抵銷就截至2020年12月31日止年度代股東支付的開支， 340萬元將于IPO前支付。截至2020年、2021年12月31日止年度及截至2022年7月31日止七個月，該公司并無宣派任何股息。
