8月12日，深圳證券交易所披露的信息顯示，青島有屋智能家居科技股份有限公司（下稱“有屋智能”）首發(fā)將于2022年8月19日上會。同日，有屋智能披露了招股書（上會稿）。
據貝多財經了解，有屋智能的前身為青島海爾廚房設施有限公司（即“海爾廚房電器”），成立于2001年。本次沖刺創(chuàng)業(yè)板上市，有屋智能擬募資12.81億元，主要用于擴建全屋定制家具項目、營銷網絡及品牌建設項目等。
招股書顯示，有屋智能是國內較早進入定制家居行業(yè)的企業(yè)之一。有屋智能在招股書中稱，其專注于定制化整體家居產品的個性化設計、研發(fā)、生產、銷售和安裝服務及物聯網技術、人工智能在上述產品中的應用。
目前，有屋智能擁有“有屋（EOROOM）”“博洛尼（Boloni）”“海爾（Haier）”等品牌。其中，海爾全屋、博洛尼（科寶博洛尼）分別于2017年12月、2019年1月收購而來。此外，有屋智能還在2017年11月收購了博青島。
值得一提的是，海爾集團仍是有屋智能的實際控制人。據招股書介紹，有屋智能的控股股東為有屋家居，實際控制人為海爾集團。其中，有屋家居直接持股27.3828%，海爾集團合計控制有屋家居52.79%股權的表決權。
同時，海創(chuàng)合與海爾集團簽署《表決權委托協議》，約定將其持有發(fā)行人（即“有屋智能”）的16.43%股份所對應的全部表決權委托給海爾集團。因此，海爾集團合計控制發(fā)行人43.81%股份的表決權，是發(fā)行人的實際控制人。
招股書顯示，有屋智能2019年、2020年和2021年的營業(yè)收入分別約為32.94億元、37.07億元和42.93億元，凈利潤分別約為1.67億元、1.91億元和9120.25萬元，扣非后凈利潤分別為7559.48萬元、1.92億元和6054.97萬元。
來源：有屋智能招股書。
報告期內，有屋智能的主營業(yè)務收入分別為32.21億元、35.90億元和41.99億元。其中，櫥柜及配套產品的占比超過50%。報告期內，櫥柜及配套產品的收入分別為17.67億元、20.22億元和22.19億元，占比分別為54.85%、56.32%和52.83%。
來源：有屋智能招股書。
據介紹，有屋智能生產的主要產品包括櫥柜及配套產品、定制家具及配套產品、內門墻板等定制化家居產品，擁有江蘇吳江、湖北咸寧、山東濟南、河北深州四大生產基地，配備柜體、門板、吸塑、烤漆等各類生產線，年產能達到59.00萬套。
目前，有屋智能具備59.00萬套/年的生產能力，募投項目實施后生產能力將達到97.00萬套/年。在營銷網絡方面，公司已經形成了全國性的銷售服務網絡布局，截至2021年12月31日，在國內擁有經銷商838個、經銷門店1202家和直營門店24家。
有屋智能在招股書中表示，該公司高度重視產品的設計研發(fā)，截至2022年2月28日，有屋智能及子公司共擁有77項計算機軟件著作權及451項專利，其中17項發(fā)明專利、303項實用新型專利和131項外觀設計專利。
據智慧芽數據顯示，有屋智能自身共有24項專利申請信息，旗下博洛尼智能科技（青島）有限公司則擁有223項專利申請信息，主要專注在連接件、連接板、隱藏式、控制器、固定部等技術領域。
報告期內，有屋智能的研發(fā)費用投入分別為1.09億元、1.16億元和1.43億元，占營業(yè)收入的比例分別為3.32%、3.14%及3.34%。有屋智能在招股書中稱，其報告期內研發(fā)費用金額和占營業(yè)收入的比例整體穩(wěn)定，研發(fā)投入逐年增加。
而和銷售費用相比，有屋智能的研發(fā)費用則略顯羞澀。報告期內，該公司的期間費用金額分別為8.62億元、7.17億元和8.44億元，其中銷售費用分別為5.83億元、4.42億元和5.49億元，占期間費用的比例分別為67.68%、61.61%及65.07%，為期間費用的主要構成。
來源：有屋智能招股書。
有屋智能在招股書中表示，銷售費用是該公司主要費用支出項，銷售費用率是影響公司凈利潤的重要指標之一。報告期內，公司銷售費用率分別為17.71%、11.93%及12.80%，受收購資產業(yè)務模式不同及2020年疫情影響，該公司的銷售費用率2020年有所下降。
相比之下，有屋智能的同行業(yè)可比上市公司銷售費用率的均值分別為15.76%、13.44%和13.46%。其中，頭部企業(yè)——歐派家居（SH:603833）的銷售費用率分別為9.68%、7.78%和6.78%。
來源：有屋智能招股書。
公開信息顯示，歐派家居2021年的收入為204.42億元，較2020年同期的147.40億元增長38.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤26.66億元，較2020年同期的20.63億元增長29.23%；扣非后凈利潤25.10億元，較2020年同期的19.35億元增長29.72%。
根據智研咨詢整理統(tǒng)計，2019年、2020年及2021年，中國定制家具制造業(yè)營業(yè)收入分別為3351億元、3811億元和4189億元。據此測算，有屋智能在報告期內的市場占有率分別為0.98%、0.97%和1.02%。
值得一提的是，有屋智能的收入之所以大幅增長，與其收購博洛尼等有關。招股書顯示，博洛尼系列產品在2019年、2020年和2021年的收入占有屋智能主營業(yè)務收入的比例分別為62.93%、59.30%和65.15%。
正因為如此，有屋智能的毛利率也不斷下滑。報告期內，有屋智能主營業(yè)務的毛利率分別為32.15%、26.81%和28.49%。而在2018年，該公司的毛利率則為37.18%。按此計算，有屋智能的毛利率相對已經下跌約10個百分點。
對此，有屋智能表示，主營業(yè)務毛利率持續(xù)下降的原因為公司在報告期內進行了一系列資產的整合，資產規(guī)模及收入規(guī)模快速提升，但整合資產所生產產品的結構不同。其中，2020年則是受疫情影響，毛利率較高的直營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例明顯降低。
