作者|火華

來源|貝多財(cái)經(jīng)

近日，廣東皇派定制家居集團(tuán)股份有限公司（下稱“皇派家居”）遞交首次公開發(fā)行股票招股說明書申報(bào)稿，擬于深圳證券交易所主板上市，保薦人為中泰證券。

皇派家居可能不少人都稍有陌生，但提到“皇派門窗”，可能紛紛恍然大悟。

靠“門窗”賺錢的家居公司

皇派家居是一家專注于研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售定制化系統(tǒng)門窗的高新技術(shù)企業(yè)，前身為廣東皇派家居科技有限公司（設(shè)立時(shí)曾用名：佛山市皇哲科技有限公司），天眼查數(shù)據(jù)顯示其創(chuàng)建于2007年，創(chuàng)始人為朱福慶，目前法人為朱建慶。

據(jù)招股書介紹，皇派家居主要經(jīng)營平開窗、推拉窗、平開門、推拉門、陽光房等多種綠色低碳節(jié)能產(chǎn)品，旗下主要有“皇派門窗”和“歐哲門窗”兩個(gè)品牌，分別針對(duì)中高端和高端消費(fèi)群體。其中，“皇派門窗”2021年底獲評(píng)“廣東知名品牌”，多次榮登“十大門窗領(lǐng)袖品牌”“十大推薦門窗品牌”等榜單。

盡管沒有把“門窗”放在品牌和公司名稱中，但“門窗”為皇派家居做出的貢獻(xiàn)毋庸置疑。在2019年至2021年間，皇派家居產(chǎn)品“窗”和“門”的營收分別占主營業(yè)務(wù)營收的94.91%、94.43%、93.99%，有所減少，但始終居高不下。

此次IPO，皇派家居擬投入募資8.03億元用于鋁合金窗智能化生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、鋁合金門窗智能工廠建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、品牌推廣及營銷服務(wù)升級(jí)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

多數(shù)股東是“家里人” 半數(shù)董事是“在校生”

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，皇派家居總營收分別為7.87億元、8.04億元、10.25億元。同期，被其列為對(duì)比企業(yè)的森鷹窗業(yè)（已經(jīng)創(chuàng)業(yè)板IPO過會(huì)）營業(yè)收入分別為7.28億元、8.37億元和9.57億元。

而這些營收，大都被收入了“同一個(gè)囊中”。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，皇派家居是以創(chuàng)始人朱福慶為中心的家族企業(yè)，實(shí)際控制人為朱福慶和朱夢思父女，合計(jì)控制皇派家居72.76%的股份。而剩下的股份，也多數(shù)“沾親帶故”。

在如圖所示的股東中，除了星凱程鵬、上海龍靈等外部股東外，朱福慶與曾淑珍為夫妻關(guān)系，朱夢思與朱凱松為二人子女，周志軍為朱福慶表弟，周志軍與周譜峰互為堂兄弟。

更讓人難以想象的是，創(chuàng)造出超10億元收入的皇派家居的董事會(huì)里，竟有超過半數(shù)董事是“在校生”。

截至招股說明書簽署之日，發(fā)行人董事會(huì)設(shè)9名董事，其中獨(dú)立董事3名。招股書顯示的簡歷里，董事中朱建慶、周志軍、朱夢思除了是親戚，三人也有一個(gè)共同的身份——“在校生”。

其中，1975年出生的董事、總經(jīng)理朱建慶為?？圃谧x；29歲的董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書朱夢思，目前本科在讀；1981年出生的董事、副總經(jīng)理周志軍?？圃谧x。作為皇派家居研發(fā)總監(jiān)、股東之一、今年36歲的周譜峰，也是本科在讀生。

對(duì)賭是假？投訴是真！

如果說以上的事情都不夠離譜，那下面的一定夠。

2020年9月，皇派家居引入星凱程鵬、上海龍靈，同意其增資，當(dāng)年年底二者間進(jìn)行了股份轉(zhuǎn)讓。之后，星凱程鵬、上海龍靈和姚吉慶（慕思集團(tuán)高管）分別持股皇派家居2.88%、1.12%和0.38%。

也是由此，傳言皇派家居曾承諾：如果三年內(nèi)未完成上市，姚吉慶有權(quán)要求皇派家居將股權(quán)回購，并按年化6%計(jì)算利息。同時(shí)，皇派家居向星凱程鵬、上海龍靈承諾，完成上市前將盡重大事項(xiàng)披露責(zé)任，同時(shí)還有引進(jìn)新股東的限制。

不過在最新的招股書中，皇派家居直言，“截至本招股說明書簽署之日，發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人、其他股東之間不存在對(duì)賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排”。如果以前有，現(xiàn)在一定沒有。

2019年至2021年，皇派家居凈利潤分別為4605萬元、1.14億元、1.31億元，毛利率達(dá)到了35.49%、38.40%、35.44%。與賺錢相比，如何贏得口碑似乎更重要。

在皇派家居收到的證監(jiān)會(huì)首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見中，提到“皇派家居宣稱安裝標(biāo)準(zhǔn)為‘皇派門窗德系安裝標(biāo)準(zhǔn)’的依據(jù)是否涉及虛假宣傳等”以及相關(guān)質(zhì)量問題。

關(guān)于“德系”標(biāo)準(zhǔn)，皇派家居最新的招股書只字未提，但對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量問題，則稱：“發(fā)行人僅向經(jīng)銷商交付產(chǎn)品并僅對(duì)交付產(chǎn)品時(shí)的產(chǎn)品質(zhì)量負(fù)責(zé)，經(jīng)銷商自行負(fù)責(zé)產(chǎn)品的物流與訂單產(chǎn)品的銷售、安裝及售后，同時(shí)負(fù)責(zé)處理由此產(chǎn)生的各類糾紛和相應(yīng)的法律責(zé)任，發(fā)行人不承擔(dān)任何連帶責(zé)任。”

對(duì)于2019年至2021年，經(jīng)銷收入占主營業(yè)務(wù)收入分別為 99.49%、99.55%和 99.91%2的皇派家居來說，這樣的說法難免讓人覺得草率。