2022年6月2日，湖北萬潤新能源科技股份有限公司（下稱 “湖北萬潤”）在科創板更新招股書并遞交上會稿。這意味著，湖北萬潤的上市進程進入新階段。在此之前，該公司已經歷經三輪問詢。
公開信息顯示，湖北萬潤成立于2010年12月，2022年1月7日獲得科創板受理。本次沖刺科創板上市，湖北萬潤計劃募資12.62億元，擬用于宏邁高科高性能鋰離子電池材料項目、湖北萬潤新能源鋰電池正極材料研發中心等。
根據介紹，發行人（湖北萬潤）專業從事鋰電池正極材料的研發、生產、銷售和服務，主要產品主要包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等。其中，從收入構成來看，磷酸鐵鋰是公司主營業務收入的主要來源，報告期內占公司整體收入的比重超過90%。
湖北萬潤稱，其深耕磷酸鐵鋰正極材料領域多年，形成了產業鏈上下游穩定的合作關系與良好的行業口碑，得到了包括寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能和萬向一二三等知名電池廠商廣泛認可。
根據中國化學與物理電源行業協會對中國鋰電池用磷酸鐵鋰正極材料產銷量的統計和分析，2018年，湖北萬潤的市場份額位于行業第二位；2019年、2020年，該公司市場份額位于行業第三位。
招股書顯示，湖北萬潤2019年、2020年和2021年的研發投入分別為4281.00萬元、4211.62萬元和8044.19萬元，占比分別為5.59%、6.12%和3.61%。截至招股書簽署日，該公司擁有的發明專利46項，其中形成主營業務收入的發明專利共計16項。
而據智慧芽數據顯示，湖北萬潤共有57項專利申請信息，包含有效專利26項。其中發明專利48項，占比為84.21%。經算法分析可知，湖北萬潤的專利布局主要專注在正極材料、磷酸鐵鋰、鋰離子電池、磷酸鐵、水溶液等技術領域。
財務方面，湖北萬潤2019年、2020年和2021年營收分別為7.66億元、6.88億元和22.29億元；凈利潤分別為-7313.80萬元、-4302.97萬元和3.53億元，扣非后凈利潤分別為-7973.57萬元、-5069.02萬元和3.40億元，2021年實現扭虧為盈。
2022年第一季度，湖北萬潤的營收為15.40億元，較2021年同期的2.82億元增長445.11%；凈利潤為2.29億元，較2021年同期的6366.37萬元增長259.53%；扣非后凈利分別為2.28億元，較2021年同期的5986.79萬元增長281.13%。
對于2022年第一季度收入大幅增長，湖北萬潤在招股書中解釋稱，主要系受益于下游新能源汽車市場需求旺盛以及磷酸鐵鋰動力電池裝機量占比不斷提升，公司磷酸鐵鋰正極材料市場供不應求。
同時，湖北萬潤表示，受公司產能持續提升以及上游原材料價格大幅上漲等因素影響，公司主導產品磷酸鐵鋰售價較2021年大幅提高，從而導致公司當期收入大幅上漲，公司凈利潤隨著銷量和營業收入的上升而提升。
報告期內，湖北萬潤的前五大客戶銷售金額占當期營業收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%。其中，該公司對寧德時代及比亞迪的銷售金額占當期營業收入的比例合計為70.09%、68.12%和80.63%，集中度較高。
以此來看，湖北萬潤極其依賴寧德時代及比亞迪，且依賴性在2021年加劇。湖北萬潤在提示風險時稱，若主要客戶市場份額進一步擴大，未來公司對上述主要客戶的收入占比可能進一步提高。
湖北萬潤表示，若未來主要客戶因經營不利或調整供應商范圍等原因，削減對該公司的采購量，或者因產能無法滿足下游需求，導致主要客戶流失，都將對該公司的持續成長和盈利產生不利影響。
不僅如此，湖北萬潤也較為依賴少數供應商。報告期內，該公司前五大原材料供應商采購金額占當期原材料采購總金額的比例分別為64.58%、57.08%和65.45%，前五大原材料供應商集中度偏高且存在進一步增加的風險。
在本次上市前的股權架構中，劉世琦、李菲夫婦直接持有湖北萬潤2,716.7463萬股股份，持股比例為42.5080%。此外，劉世琦擔任普通合伙人的員工持股平臺十堰凱和持有湖北萬潤88.7732萬股股份，持股比例為1.3890%。
按此計算，劉世琦、李菲直接和間接控制湖北萬潤2,805.5195萬股股份，合計持股比例為43.8970%，并分別擔任湖北萬潤董事長及總經理、董事職位，系該公司的控股股東和共同實際控制人。
