日前，赤子城科技（下稱“赤子城”，HK:09911）發布公告，稱其將與Spriver Tech Limited（下稱Spriver）及Spriver的一家全資附屬公司合伙成立基金，總籌資目標將為1億美元，預計將于2022年3月31日訂立協議。
其中，Spriver為赤子城的控股股東之一。根據介紹，Spriver的一家全資附屬公司將提供現金出資10萬美元、Spriver將提供現金出資4990萬美元、赤子城將提供現金出資5000萬美元。
公告顯示，基金將立足全球視角，聚焦TMT賽道，主要關注元宇宙、社交、游戲等產業的投資機會，包括但不限于面向不同用戶人群的社交和游戲產品、虛擬人形象制作、音樂內容版權、增強現實和虛擬現實等業務。
赤子城稱，根據合伙協議成立前述基金，可以為該公司圍繞既有主業繼續發展壯大，提高本公司在業內的影響力及鞏固在業內的根基；同時也預期將為本公司提供平臺尋求新發展機遇，擴大業務范疇，有利于本公司的前瞻性戰略規劃。
公告還提到，新成立的基金將參與藍城兄弟的私有化。據貝多財經了解，2022年1月3日美股盤前，藍城兄弟宣布，其董事會收到該公司創始人、董事會主席兼首席執行官馬保力和Spriver（買方集團）的初步非約束性收購建議書。
根據提議，買方集團提出的收購價為每普通股3.7美元，或每ADS 1.85美元。而截至2021年12月31日，藍城兄弟的股價收報1.53美元/股。這意味著，買方集團的提議購買價相對溢價20.92%。
但貝多財經了解到，藍城兄弟上市至今還不到2年。公開信息顯示，藍城兄弟于2020年7月8日在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼為“BLCT”，發行價為16美元/股，募資8480萬美元。
上市首日，藍城兄弟的股價曾一度達到35.89美元/股，收報23.43美元/股，較IPO發行價上漲46.44%。上市后不久（2020年7月中旬），藍城兄弟的股價便跌至發行價之下。截至目前，藍城兄弟仍長期低于發行價。
不過，藍城兄弟的股價在2021年2月16日再度上漲至20.46美元/股，高于發行價。但在2021年12月30日，藍城兄弟則一度跌至1.25美元/股，再創歷史新低，累計跌幅超過九成（92.19%）。
即便是按照提議收購價計算，藍城兄弟較早前IPO發行價的跌幅達到88.44%，累計跌幅接近九成。這意味著，若不考慮增減持等因素，藍城兄弟的多個投資方均已在賬面上錄得了大幅虧損。
據藍城兄弟此前招股書，其曾在2017年7月至2018年4月向多個主體發行普通股或 A 系列優先股以及D系列優先股。根據計算，這些股份的購買單價約在25.72美元/股至28.56美元/股，其中D系列優先股的均價為27.75美元/股。
招股書截圖
這意味著，在藍城兄弟D輪融資的成本價折合為13.875美元/ADS（每2股ADS代表1股A類普通股）。換句話說，D輪投資方以及后續入場的投資機構均已在賬面錄得大幅虧損，其中包括鼎暉投資等（不考慮增減持以及分紅等）。
根據藍城兄弟2021年4月向美國證券交易委員會（SEC）報送的2020年年報（20-F表文件），截至2021年4月8日，馬保力持股33.8%，順為資本持股10.4%，鼎暉投資持股7.9%，天澤金牛持股6.4%。
2020年報截圖
值得一提的是，鼎暉投資在藍城兄弟上市后并未進行減持。早前招股書顯示，鼎暉投資持有藍城兄弟1,423,186股普通股，持股比例為9.4%，在上市后重新指定為A類普通股，對應的持股比例為8.0%。
招股書截圖
和鼎暉投資相同的是，順為資本、天澤金牛的持股數也均未發生變化。不過，清流資本、新程資本則從藍城兄弟的主要股東行列中消失。而在藍城兄弟上市前，清流資本、新程資本分別持股5.7%、5.1%，上市后分別持股4.9%和4.3%。
