近日，貝多財經從港交所披露易了解到，匯通達網絡股份有限公司（下稱“匯通達”）的上市材料已經“失效”。這意味著，匯通達首次沖刺港交所已經宣告折戟。目前，匯通達已經重新遞交招股書。
據了解，匯通達最早于2021年6月17日在港交所遞交招股書，6個月后自動“失效”。12月24日，匯通達再度公開向港交所遞交上市申請材料，中金公司、花旗銀行及華興資本為聯席保薦人。
招股書顯示，匯通達是一家致力于服務中國零售行業企業客戶的交易及服務平臺，并致力于為中國的下沉市場提供優質商品及服務。其中，下沉市場指的是涵蓋中國所有鄉鎮農村及城市郊縣地區以及非一、二線城市的城區的零售市場。
根據弗若斯特沙利文報告，在中國服務零售行業企業客戶的交易平臺中，分別按照2020年面向下沉市場及中國整體市場的交易業務規模計算，匯通達分別排名第一及第三，同時于各市場所佔市場份額均低于1%。
目前，匯通達為客戶提供交易業務及服務業務。于交易業務項下，該公司自供應商采購產品（包括家用電器、消費電子產品、農業生產資料、交通出行、家居建材及酒水飲料）并通過自營的匯通達商城網站主要分銷往渠道合作客戶及會員零售門店。
截至2021年9月30日止九個月，匯通達擁有57,074家活躍會員零售門店、13653家活躍渠道合作客戶及4268家供應商，形成覆蓋全國21個省份及逾20000個鄉鎮且具備逾175,000個SKU的零售生態。
2018年、2019年和2020年，匯通達的收入分別為298.02億元、436.33億元和496.29億元，其中2019年、2020年分別同比增長46.4%、13.7%。2021年前9個月（前三季度），該公司的收入為464.96億元，較2020年同期的344.19億元增加35.1%。
2018年、2019年、2020年以及2021年前三季度，匯通達的凈虧損分別為2.76億元、3.05億元、2.80億元和1.58億元。報告期內，匯通達的調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）分別為1.24億元、2.50億元、3.22億元和3.46億元。
匯通達在招股書中表示，于往績記錄期間，除去該公司數額較大的商品採購成本、銷售及營銷開支以及行政及其他運營開支外，虧損凈額狀態主要是由于該公司可贖回注資所產生利息開支。
不過，匯通達的毛利率并不高。2018年、2019年和2020年，匯通達的毛利率分別為3.4%、2.9%和2.7%，2021年前三季度為2.6%。匯通達在招股書中解釋稱，主要是由于交易業務的毛利率有所下降。
其中，交易業務于往績記錄期間占匯通達收入的99%以上。報告期內，匯通達的交易業務毛利率分別為3.2%、2.7%、2.4%以及2.2%。相比之下，其服務業務板塊的毛利率則分別為89.3%、81.0%、50.4%和59.6%。
按收入結構來看，匯通達的收入主要來自于交易服務（主要是自營業務）。2018年、2019年和2020年，匯通達自營業務的收入分別為296.61億元、433.78億元、493.0億元，占總收入的比例分別為99.5%、99.4%、99.3%。
匯通達介紹稱，其交易業務的主要組成部分為自營業務及在線撮合業務，而服務業務的主要組成部分為門店SaaS+訂閱及商家解決方案。其他收入包括來自非核心業務的收入，例如銷售規劃服務、維護以及安裝服務及其他。
于往績記錄期間，匯通達的收入成本最大的單一組成部分為與其交易業務有關的商品採購成本。報告期內，匯通達的收入成本分別占其總收入成本的99.2%、99.1%、99.1%、99.2%及99.4%。
成立至今，匯通達曾獲得多輪融資，投資方包括阿里巴巴、招商銀行、央企基金以及國調基金等。不過，招商銀行、中美綠色、江蘇沿海基金等均在2021年初將其所持股權轉讓了部分或全部股權給第三方。
值得一提的是，招商銀行曾在2016年對匯通達投資3億元，每股成本為16.55元，但在2021年1月向汪建國控制的南京源柏轉讓了2.72%的股權（1381.31萬股），交易對價為2.70億元，賬面相對縮水3000萬元。
事實上，這也是招商銀行所持匯通達的全部股權。換句話說，招商銀行徹底清空了匯通達的股權。其中，汪建國為匯通達的創始人、實際控制人兼董事長，此舉也代表著汪建國對投資人的股權進行了回購。
截至最后實際可行日期，汪建國合共持有匯通達約32.56%的權益，其中包括直接持股30.27%，通過南京源柏簡介持股約2.29%，為單一最大股東。同時，匯通達CEO徐秀賢持股14.01%，非執行董事、五星控股總裁王健持股5.71%。
機構方面，阿里巴巴為匯通達的第一大外部股東，持股比例為19.08%。同時，央企基金持股5.30%，華夏人壽持股3.22%，其余股東還包括國調基金、華興資本、中美綠色、江蘇沿海基金和順為資本等。
